文 / 藍鯨 TMT 記者 陳秋 圖 / 任萬順
9 月 22 日，阿裡巴巴股價收於每股 178.19 美元，漲幅 0.45%，市值達到 4505.81 億美元；同一交易日，美國電商巨頭亞馬遜股價收於每股 955.10 美元，跌 0.99%，市值為 4565.14 億美元。
6 月以來，阿裡巴巴股價表現強勢，曾於 9 月 19 日創下新高達到 180.87 美元 / 股；同期，亞馬遜股價則如同坐上 " 過山車 "，股價在 7 月 27 日達到 1083.31 美元 / 股高點之後，再沒有迎來新的突破。
不得不說，今年阿裡股價已翻瞭一番，而亞馬遜股價上漲 27%。伴隨著阿裡近兩年的上漲，媒體熱炒阿裡將超越亞馬遜登頂全球電商第一寶座的文章鋪天蓋地。
在股價瘋狂上漲的同時，阿裡也不斷擴大旗下企業的控制權。9 月 26 日，阿裡 53 億元增持菜鳥網絡股份，增資後股權將從原來 47% 增加到 51%，並新增一個董事席位，從而占董事會 7 個席位中的 4 席。
對此，互聯網行業分析師付亮對藍鯨 TMT 記者指出 " 打到哪裡，很快行業絕對控股到哪裡。這種做法取得瞭豐碩的成功，但阿裡巴巴這種模式也很危險，堵死所有對手的路，很可能意味著自己也將無路可走。"
阿裡不可能成為亞馬遜
幾年前，搜狐的董事長兼 CEO 張朝陽說過一句話，互聯網的競爭其實是技術的競爭，而不是商業模式的競爭。
縱觀阿裡業務佈局，除瞭電商平臺以外，雲計算與互聯網基礎設施業務也占據瞭不小的分量。除此之外，阿裡和亞馬遜的相似之處不僅在電商平臺、雲計算，在電影娛樂行業也均有涉足。
從 2016 年財務報表來看，阿裡巴巴及亞馬遜的核心業務組成均為電商、雲計算、人工智能，且電商為主要營收來源：在阿裡巴巴總收入中占比 91%，亞馬遜總收入中占比 72%。
眾所周知，阿裡雲也是中國最早開始做雲計算的企業。此前，馬雲曾在公開股東信中表示，要以雲計算和大數據為基礎讓商傢與未來的商業模式相連結。為瞭這個使命，八年前開始阿裡雲的戰略投入。
" 現在阿裡雲明顯沒有超過亞馬遜雲，但已經在努力追趕著。" 復旦大學經濟學院副院長孫立堅對藍鯨 TMT 記者說。
但阿裡第一財季雲計算業務運營營收為人民幣 24.31 億元（約合 3.59 億美元），虧損為人民幣 5.32 億元（約合 7800 萬美元），調整後 EBITA 虧損為人民幣 1.03 億元（約合 1500 萬美元）。
" 亞馬遜代表著未來，所以他的估值一直是很高 "，孫立堅表示，為什麼阿裡的業績表現要比亞馬遜好，但估值一直沒有超越亞馬遜，主要是因亞馬遜擁有一核心技術產品亞馬遜雲，而阿裡則沒有。
產經觀察傢洪仕斌對藍鯨 TMT 記者表示，兩傢公司思考的邏輯以及戰略切入點都是不同的。亞馬遜的電商模式主要是在科技上進行發力，包括無人商店、智能音箱、雲平臺等，這些最終都是支撐電商平臺的底層邏輯，去從產品的角度、技術的角度來去改變電商模式價值。而阿裡則僅僅從普通用戶的角度來思考，如移動支付體系等，其未來增長空間有限。
別說亞馬遜的技術，就是國內的 BAT 阿裡也拖瞭後腿。有觀點指出，雲計算目前阿裡巴巴是走在瞭 BAT 三傢企業的前面，其他方面包括人工智能以及生物工程等層面佈局，阿裡巴巴連百度也趕不上。
馬雲在談到新零售戰略以及與亞馬遜競爭等問題時。他評論亞馬遜是 " 一傢成功的、值得尊重的電商公司 "，但表示阿裡巴巴不是電商。
粉絲量已趨飽和 假貨陰影長期籠罩
2016 年，來自調查公司 Euromonitor 的數據，在中國電商市場阿裡以 47% 的份額位列第一，日本以 20% 位居第二，而亞馬遜的份額僅剩 1.3%。但從中國以外的市場上來看，根據日本貿易振興機構 ( JETRO ) 2016 年的數據，亞馬遜在美日英法德的市場份額都是首位。
上海證券首席投資顧問付少琪對藍鯨 TMT 記者表示，目前來看阿裡發展中重要的一個瓶頸是電商平臺的粉絲量已趨於飽和，基本上全國能上網購物的用戶基本都有支付寶帳號和淘寶賬號，那麼未來的新增力量是不足的，所以要看阿裡在未來對新業務的拓展能力和橫向發展。
不過，阿裡增長的放緩源於中國大型富有城市的電子商務市場已飽和，但是阿裡海外擴張卻很難擺脫假貨形象困擾。馬雲曾經提到，" 假貨是阿裡巴巴未來 30 年最大挑戰。" 阿裡系多次被列入 " 惡名市場 " 名單，除此之外，樹大招風的阿裡巴巴在國際上將遇到前所未有的阻擊。目前印度 IT 部門正在調查阿裡巴巴旗下的 UC 瀏覽器，如果發現竊取數據屬實，UC 瀏覽器將被印度嚴禁。
因此，過早地宣揚超越亞馬遜成為全球第一的阿裡巴巴無疑是擴張過快、自尋煩惱，欲速則不達。
