本文系融 360 專欄作者 " 網叔點財 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
最近，P2P 投資者中流行這樣一個段子：
很多剛接觸或者剛入門的投資人看瞭這段話，心裡大概都會泛起漣漪：
分散投資真的有用嗎？
今天，網叔也湊這個熱鬧（說是湊熱鬧，其實分散投資從 P2P 行業開始就已經是爭議的熱鬧瞭），給大傢講講分散投資這件事。
首先談無腦分散投資
拍拍貸，大概是這個行業第一個從平臺立場要求投資人做分散投資的。
大傢也知道，早年拍拍貸不保本，負面的聲音非常大。
有太多的老投資人，在拍拍貸這個 " 修羅場 " 被割過韭菜。
早年投資過拍拍貸的人，打開自己的賬戶大部分都有逾期 "1000 天 " 或者 " 逾期 2000 天 " 這樣不堪記錄。
第一個原因當然是拍拍貸早期不兜底。但根源還是線上借款人的整體違約率偏高。
在一個違約率偏高的市場，你的投資策略如果是逮到一個標就幾千上千萬無腦投進去，最終虧損的概率就極大。
但即便當年拍拍貸借款人總體違約率高，但真正賺錢的還是有一批人。
那這些人憑什麼賺錢瞭？
回過頭來看，賺錢的人主要有兩類：
一類是對於標的篩選能力非常強的研究型投資人。
另一類是嚴格按照拍拍貸官方的要求，每個標無腦平均投 50 元 ……
這是在 P2P 圈能看到的一個 " 無腦 " 分散投資有效的比較典型案例。
那麼，為什麼段子裡的無腦分散投資無效，在拍拍貸上的無腦分散投資有效呢？
首先 , 無腦分散投資不是策略 , 無腦分散投資隻是一種宏觀的投資方式。
在這種投資方式之下，還是要有一定的策略支撐的。
而這個策略的核心：
第一，你要大概確認市場的平均違約率；
第二，在這個違約率之下，多少回報率才能覆蓋違約；
第三，一筆錢平均分散多少，才能基本吻合平均違約率；
第四，整體市場違約情況不會大起大落波動。
而這四個點，拍拍貸這個 " 修羅場 " 基本都能吻合。
因為是普通自然人，經過一段時間的借款測試，平均違約率基本能確認，因為是自然人，如果不是嚴重的邊緣人群，大起大落概率不是特別高（當然，不排除也會像臺灣當年信用卡危機這種黑天鵝）。
不保本的拍拍貸，平均年化收益也是有 18% 左右的，回報率不錯。
一筆錢分散多少，才能平均？拍拍貸沒告訴你起投多少合適，但要求單筆 50 元，一般真想賺錢的投資人的投資總額平均到每筆 50 元，收益基本會在平均違約率上。
再回頭看無腦投資較高風險的 P2P 平臺？
目前市場上在運營 P2P 平臺 1867 個，已經倒閉或者關停的 P2P 平臺 3898 個，如果關停中有一半平臺是即便我無腦分散投，我也會因為害怕忽略掉的，也有 1949 個。也就是說，兩個數據一合計，P2P 平臺的平均違約率超過 50%。
換句話講，這麼高的違約率，市場的平均年化收益率至少超過 50% 以上才可能保本吧 ……
總結：在 P2P 上，無腦分散投資必死。
賺大錢的邏輯裡必有 ALL IN
網叔是一個創業者。
創業圈裡很少人談分散投資，更多的是 ALL IN。
或者 " 保守一點 "，也是集中主要火力，拿下回報率最高的項目。
創業是比投 P2P 更像投資的投資。
怎麼說？
投 P2P，大部分人追求的是賺點小利，抗通脹，沒幾個人是想靠這東西一夜暴富或者實現財富自由的。
而創業，追求的是幾倍，幾十倍甚至幾十倍以上的利潤。以小博大。
投資 P2P，叔遇到最傻的投資人，就是以創業 ALL IN 的心態去博年化 20% 左右的收益 ……
即便高達 20% 的收益，復利計算本金大概也要 4 年才能翻一倍，激進意義不大。
換句話說，即便我精挑細選，P2P 無可否認還是有一定風險的，無法做到絕對安全。
這是我們必須要直面的殘酷現實。
P2P 該如何分散投資？
扯瞭那麼多，寫到這我們先敲黑板復習，劃一下重點：
首先，我們要旗幟鮮明的反對在 P2P 平臺中間無腦分散投資。理由是風險太大，收益太低。分散降低風險的概率有限，無法覆蓋風險。
其次，網叔不建議大傢 ALL IN 一個 P2P 平臺。理由依然是風險有點大，收益則太低。
進一步我們得出結論：
風險是一個概率。
我們投資的核心策略：在收益確定的情況下，怎麼降低出現風險的概率。
而降低風險概率，無非兩條路：精挑細選和分散投資。
而這條路路結合一下，就是網叔目前的投資策略：網叔的精選 + 合理分散 P2P 投資策略：
第一精挑細選，在在線運營的 1000 多個 P2P 平臺中，篩選出風險低（在某個時間段），收益相對較高性價比平臺。
第二，即便如此已經選取瞭風險低，收益還可以的平臺。為瞭以防黑天鵝或者看走眼，依然要做大概 5 傢左右的分散投資。
投 P2P，分散不是為瞭踩概率，分散是為瞭 " 以防萬一 "。
投資這件事一定要想清楚：賺多少錢，需要冒什麼樣的風險。
看見很多初生牛犢不怕虎的投資人，為瞭幾個點的利率放大幾倍的風險，長期來講，這樣的策略必然損害核心利益。
投資這件事，天時地利人和，收益，風險，時間，三者因素一定要把握好。特別是 " 時間 "，很多人投資隻知進，不知止，更不知退。如果在心裡無法邁過這道坎，未來肯定會吃大虧的！
記住：未來任何的理財平臺都可能倒掉，而我們就在它最穩健的時候陪它走一程就好。
記住：投資，回報率低的事上要足夠保守；回報率高的事上，也要敢於放手一搏。這兩個，需要精打細算，同時切莫感情用事，本末倒置。
