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世 界 說 黃 姍
發自 美國紐約
美國當地時間周日晚，拉斯維加斯 "91 號公路豐收音樂節 " 正在上演最後的狂歡。約四萬名觀眾聚集在這場露天鄉村音樂節現場，聆聽音樂。64 歲的美國人 Stephen Paddock 躲在位於曼德勒海灣酒店 32 層的房間內，通過玻璃窗戶向人群持續掃射；在截稿前，這場槍擊導致 60 人死亡，527 人受傷，成為美國歷史上致死率最高的一場槍擊案。
△ 來源：視覺中國
美國舉國哀痛之際，美國槍支股卻表現強勁。周一早上一開市，槍械制造企業的股價躥高：Sturm Ruger ( RGR ) 上漲 6%，而 American Outdoor Brands ( AOBC ) （該公司此前名為 Smith & Wesson）開市漲幅則高達 7%。
近年來，這兩隻股票的股價在美國發生槍擊案後總會走高。2016 年 6 月，在位於奧蘭多的脈搏夜店（The Pulse）發生槍擊案後，兩隻股票分別上漲瞭近 10%；2015 年 12 月，在聖貝納迪諾槍擊案後，Sturm Ruger 開市後立即走高瞭 1.67%，而 Smith & Wesson 則上漲瞭 2.62%。2012 年位於科羅拉多州的一傢電影院內發生槍擊案後，以及位於康涅狄格州的桑迪胡克小學槍擊案之後，兩隻股票也都發生瞭不同程度的上漲。
根據對沖基金使用定量分析工具 Kensho 做出的一項分析顯示，在美國發生槍擊案後的一個月內，Sturm Ruger 股價平均漲幅近 2.9%，而 American Outdoor Brands 則上漲近 5.4%。這份研究觀察瞭自 1999 年 4 月以來，包括發生在科羅拉多州的哥倫拜恩高中槍擊案在內的共 32 場槍擊案後，這兩隻股票的表現。
△ 來源：CNBC
由此可見，槍擊案發生後槍支企業股價走高似乎已成常規模式，這背後的原因究竟是什麼呢？
美國槍擊案發生之後，禁槍派的支持者，通常為民主黨黨內高層人士，會迅速在媒體面前呼籲更為嚴格的槍支管制。接下來的一段時間內，持槍派與禁槍派在媒體聚光燈下必然一番唇槍舌戰，而公眾也會更傾向於實行槍支管制的呼聲。這因此加劇瞭槍支愛好者們的擔憂。一旦推行更為嚴格的槍支管制，他們恐怕不容易夠得槍支。為此，他們會趕在可能的法案通過之前，爭相購買更多的槍支，從而推動槍械銷量的走高。正是預估瞭消費者心理，股票投資者們在槍擊案後會迅速買進槍支產業相關股票，由此造成瞭股價上漲。
美國前任總統奧巴馬在其任內，數次強硬表態要推動更為嚴格的槍支管制法案；甚至在任期最後一年，繞過國會，下行政令強制實行槍支管制，包括擴大對買槍人士背景調查等。作為禁槍派的堅定擁護者，奧巴馬卻在 2016 年被 CNN 諷刺為 " 最佳槍械銷售代表 "，這是為什麼？正是因為在他任期內，美國槍支銷量激增無減。據美國漁業和野生動物服務部門的數據顯示，奧巴馬的兩任任期內（2008-2016），美國手槍銷量激增近 3 倍，而步槍和獵槍的銷量上漲瞭 166%。
每次槍擊案後，奧巴馬關於實施槍支管制的強硬措辭均刺激瞭槍支銷量的增長。購買者擔心未來更為嚴厲的槍支管制，於是提前儲備更多的槍支彈藥以應對可能的新政策。盡管槍支愛好者們很討厭他，但奧巴馬卻是投資者眼中的 " 寵兒 "。對他們而言，每次槍擊案後，總統奧巴馬對槍支管制的擁護，確保瞭槍支股是個賺錢的好生意。2008 年 11 月到 2016 年 1 月，槍支產業股表現非常強勁；American Outdoor Brands ( AOBC ) ，也就是 Smith & Wesson 的股價在這段時期內漲瞭八倍，輕松擊敗瞭蘋果 5.5 倍和谷歌 3.15 倍的漲幅。
△ 來源：Factset
槍支管制不是股價升高的唯一因素。一些分析師認為，在槍擊案或者是恐怖襲擊發生之後，一些美國民眾認為要裝備更多的槍支彈藥進行自我保護，尤其是隱藏攜帶手槍（handguns for concealed carry ) 。
可以看出，近年來，美國槍支股的表現同政治輿論環境緊密相關。頻繁發生的槍擊慘案為收緊槍支管制提供瞭議事的窗口；美國政府一旦給出收緊槍支管制的信號，加上主流媒體的推波助瀾，槍支股的股價立即飆升，反之則下跌。過分依賴政治修辭，這一類型的股票風險系數頗高。
△ 來源：視覺中國
相比 2013 年的良好表現，Smith & Wesson 和 Sturm Ruger 的股價在 2014 年下跌很多。相比 2012 年桑迪霍克小學槍擊慘案發生後的一段時間，奧巴馬在 2014 年對槍支管制問題並不那上心。
無獨有偶。共和黨總統特朗普上臺以後，Sturm Ruger and American Outdoor Brands 的股價下跌的非常厲害。特朗普競選時得到瞭美國步槍協會的資助。競選期間，投資者擔心特朗普的對手希拉裡 · 克林頓的勝出，將推動更為嚴厲的槍支管制法案的出臺。從而導致股價攀升。但特朗普勝出後，FBI 對槍支的背景調查大幅度減少，槍械公司的銷量和利潤迅速沉底。
Sturm Ruger 今年第二季度的利潤同去年同期相比下跌瞭 22%，收入較之前減少瞭 50%。該企業曾表示，銷售下跌的主要原因是 "2016 的槍支需求過勝，很可能是受到當時大選的影響 "。2016 年，奧巴馬繞過國會，動用行政令實施槍支管制，包括擴大對買槍者的背景調查，試圖為他和民主黨留下一份政治遺產。
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