自從 2014 納倫德拉 · 莫迪就任印度總理以來，采取瞭一系列大大小小的經濟措施，首當其沖的就是 2016 年 11 月的廢鈔令和今年 7 月的商品和服務稅改革。
經過一番大動作，有人看到瞭印度的希望。比如，9 月 18 日，德勤就發佈報告稱，未來 20 年，印度將繼日本和中國之後，攜其巨大的人口紅利，推動亞洲的第三次增長大潮，成為亞洲增長新引擎。
可是最近，經過莫迪改革之後的印度經濟出現瞭嚴重危機，其中，失業率暴增是最突出的問題，而以打擊 " 黑錢 " 為目標的廢鈔令也被人視為幫助黑錢洗白。
印度制造業裁員 40%
三年前，莫迪上任時，承諾要通過解決貧富差距問題，恢復印度的窮人和中產階級的尊嚴，其政策核心就是要創造就業。但現如今，在經歷瞭一系列重大改革之後，印度的就業情況進一步惡化。
近日，印度最大的獵頭公司 TeamLease Services Ltd. 的數據顯示，與去年相比，印度制造業將裁員 30% — 40%。而莫迪也離每年創造 1000 萬就業崗位的目標漸行漸遠。
國際知名獵頭公司美國萬寶盛華公司對印度就業形勢的預期也降到瞭 12 年來最低水平。
▲萬寶盛華對印度就業形勢的預測（對印度就業形勢看好的受訪者比例）
目前，制造業在印度 GDP 的占比達到 18%，而且直接關系著 12% 的印度人的就業。
9 月 12 日，反對黨印度國大黨的副主席 Rahul Gandhi 在加州大學伯克利分校演講時表示，如果印度不能新創造數百萬個就業崗位，將會導致民怨四起，改革也會功虧一簣。
不僅莫迪的反對者這麼說，連他的支持者也表達瞭同樣的態度。9 月 18 日，莫迪所在的印度人民黨成員 Subramanian Swamy 在接受 CNN-News 電視臺采訪時表示，印度經濟正在走向 " 嚴重的蕭條 "（major depression ) 。他說：
目前，（印度）經濟正處於一團混亂中，甚至可能崩潰，我們得采取措施恢復經濟。如果撒手不管，我們將走向嚴重的蕭條。
印度官方統計局於 8 月底公佈的今年第二季度的經濟數據報告顯示，制造業部門增長大幅放緩，從去年同期增幅 10.7% 跌至 1.2%，導致今年印度第二季度 GDP 同比增長僅為 5.7%，遠不及此前 6.5% 的預期，創下瞭自 2014 年一季度以來的最差表現。
聯合國貿易與發展會議（UNCTAD）在 9 月 14 日發佈的《2017 年的貿易和發展報告》中指出：" 印度經濟將面臨嚴重的下行風險，鑒於印度政府實施瞭商品和服務稅改革和企業的去杠桿化，印度的經濟增長可能會放緩，這使得印度的經濟復蘇變得極為困難。"
該報告預計：印度的經濟增速將會從一年前的 7% 下滑至 6.7%。
在 2017 至 2018 財年的第二季度，印度的 GDP 增速創下瞭近三年以來的新低，隻有 5.7%。原因是在 2017 年 7 月 1 日印度商品服務稅（GST）制度生效之前，印度的許多企業故意降低商品的產量。
在 2016 至 2017 財年的第二季度，印度的 GDP 增速一度從第一季度的 7% 降低至 6.1%，導致印度 GDP 增速此次出現大幅下滑的重要原因是廢鈔令。
廢鈔令被指幫助黑錢洗白
莫迪上任後的一系列措施都是為瞭一個目標，縮小印度的貧富差距。可是，廢鈔令和稅務改革之後，印度普通人的生活更加艱難瞭。
巴黎經濟學院經濟學傢盧卡斯 · 尚塞爾和托馬斯 · 皮凱蒂（《21 世紀資本論》作者托）本月發佈的報告指出，印度全國 22% 的財富掌握在 1% 的人手中，而中間 40% 的人獲利最少。世界經濟論壇的《2017 全球人力資本報告》指出，在人力資本指數中，印度在 130 個國傢中排名僅 103。印度年輕人的識字率為 89%，遠遠低於其他新興國傢。
即便如此，莫迪政府對印度經濟依然保持樂觀。因為，印度高儲蓄率為投資提供瞭資金、創歷史新高的 4000 億美元外匯儲備為面對外部沖擊提供瞭緩沖器、通過打擊腐敗來增加財政資金 ……
莫迪的政策到底有沒有用？最近，印度央行的一組數據讓人們對莫迪的廢鈔令提出瞭質疑。本來以打擊黑錢為目的廢鈔令，結果卻是讓黑錢洗白瞭。
最近，印度央行（the Reserve Bank of India）公佈的年度報告顯示，全印銀行系統回收的被廢紙幣（即面額 500 和 1000 盧比鈔票）共計 15.28 萬億盧比（約合 2390 億美元），占印度央行此前估算 15.44 萬億盧比流通量的 99%。
如何解釋高達 99% 的回收率？首先，99% 的回收率可被解讀為印度經濟運轉過程中幾乎沒有黑錢和地下經濟的參與，幾乎所有的被廢現金其實都是合法現金，都乖乖流回瞭銀行系統。
但是這一說法顯然與事實不符，也和廢鈔令的目的不符。以前，面額 500 和 1000 盧比的紙幣是印度面值最高和使用最為頻繁的貨幣，以價值計算占到印度流通貨幣的 86% 之高。再考慮到印度 70% 至 80% 的交易以現金完成。在大量使用現金的背後是猖獗的偷逃稅款、囂張的腐敗尋租和繁茂的地下經濟。
其次，如果說，99% 的 500 盧比和 100 盧比鈔票都回到瞭銀行，則意味著 " 黑錢 " 都 " 洗白 " 瞭。
因此，印度前財長、莫迪的反對者 Palaniappan Chidambaram 在社交媒體上表示：
99% 的鈔票都合法兌換瞭！難道廢鈔令是將黑錢洗白的詭計？
面對經濟下行，印度財政部長 Arun Jaitley 在彭博經濟論壇上表示，無需對此感到恐慌。同時，他呼籲本土企業加大投資，銀行系統應該支持私有行業的投資。
9 月 22 日，路透社援引兩位印度官員稱，為瞭刺激經濟，印度政府正考慮放寬財政赤字目標，或額外增加最多 77 億美元的支出。若該計劃落實，截至明年 3 月，印度政府的財政赤字與 GDP 占比將升至 3.7%。而在此前，印度希望將這一比例從 3.5% 降到 3.2%。消息出來之後，印度國債收益率下跌，盧比對美元也發生貶值。
不過，在彭博經濟論壇上，印度財政部長 Arun Jaitley 拒絕對這一計劃發表評論。
每經編輯 王嘉琦
