1、重磅！央行決定對普惠金融實施定向降準政策
根據國務院部署，為支持金融機構發展普惠金融業務，聚焦單戶授信 500 萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，人民銀行決定統一對上述貸款增量或餘額占全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策。凡前一年上述貸款餘額或增量占比達到 1.5% 的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公佈的基準檔基礎上下調 0.5 個百分點；前一年上述貸款餘額或增量占比達到 10% 的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調 1 個百分點。上述措施將從 2018 年起實施。
2、為何央行選擇此時降準？
此次對普惠金融實施定向降準政策，是根據國務院部署對原有定向降準政策的拓展和優化，以更好地引導金融機構發展普惠金融業務。一方面，原有定向降準的領域主要是小微企業和 " 三農 " 貸款，此次對普惠金融實施定向降準政策不僅覆蓋瞭上述貸款，還將政策延伸到脫貧攻堅和 " 雙創 " 等其他普惠金融領域貸款，政策外延更加完整和豐富。另一方面，對普惠金融實施定向降準政策還對原有政策標準進行瞭優化，聚焦真小微、真普惠，指向單戶授信 500 萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，政策精準性和有效性顯著提高。
3、降準八大影響與你的錢有關
01. 多數銀行存款利率維持不變 少部分可能下降
降準對銀行存款利率沒有直接影響，大部分銀行將維持不變。不過由於降準之後銀行上繳的存款準備金少瞭，可以利用的資金變多，等於資金面變寬松。雖然存款基準利率不變，但是銀行如果不差錢就可能將利率上浮幅度下調。
02. 國債利率保持不變
國債的利率一般與存款利率密切相關，每次降息之後的新一輪國債利率都將隨之下降，不過降準則對國債沒有影響，利率將保持不變。
03. 大額存單利率不受影響
大額存單與國債相同，利率都與存款利率掛鉤，目前大額存單利率普遍較基準利率上浮 40%，高起點、低利率早已遭受質疑，如果利率再下調，對投資者的吸引力將會變得更小。本次降準之後大額存單利率預計不會受到影響。
04. 降低銀行理財收益率
降準對銀行理財的可配置資產會產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從過去兩次降準的經驗看，在降準啟動 3 個月之後的銀行理財收益率會出現顯著下降，1 年平均降幅在 1% 左右。
05. 增加債券需求 債券利率將下行
降準對銀行理財的資產配置有著重要影響。在當前經濟低迷的情況下，降準後商業銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財的資產配置 35% 以內是非標資產，而 65% 以上是標準化資產，其中債券類資產的占比在 60% 左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。
-P2P 理財收益長期將走低
當前，P2P 作為互聯網理財的一種重要形式，已經開始走進瞭百姓的 " 錢袋子 "。而此次央行降準，會不會對 P2P 產生影響呢？部分業內人士認為，降準對開展個人信貸業務的 P2P 行業基本沒有影響。雖然降準帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，或將降低社會整體融資成本，也將對網貸平臺收益率產生影響，但不太可能出現大幅下降的情況。整體來看，雖然網貸行業收益率水平短期內不會明顯下跌，但長期預計仍將走低。此外，降準之後寶寶收益繼續下滑板上釘釘。
06. 降準股市影響
業內人士表示，降準屬股市重大利好，明日滬深兩市不出意外將大幅高開。考慮到 2008 年以來歷次降準後上證均高開低走甚至大跌，投資者需提防重復上演追高套牢的悲劇。例如 2015 年 2 月 4 日央行公佈降準消息後，第二天滬深股市反而雙雙收跌。
業內人士表示，央行降準對於各個板塊和概念的影響不一，如果從行業而言，金融、地產等資金密集型行業都將獲益。
受益板塊一：資金敏感型品種
無論是銀行還是地產，都屬於資金敏感型品種。對於銀行而言，降準最大的利好在於可貸規模比例，據測算，準備金率下調 0.5% 將為銀行帶來 3700 億元的資金釋放，從貨幣乘數變化的角度計算，理論上將帶來 15000 億元左右的 M2 增加。相同的還有地產行業，雖然這種影響同樣有限。半年內準備金兩次下調，並不意味著對於地產開發商信貸控制的解禁，但流動性預期有所好轉，不排除部分剛需入市的可能，至少成交量的些許好轉有利於緩解房企緊繃的資金鏈。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。前期關於放開交強險對於保險行業是突發利空。但降準會增加降息預期，進而推動債券等資產價格上漲，這點從國債指數去年以來的單邊上揚走勢中就不難看出。而債券是保險公司的主要投資標的，其價格上揚也有望對沖交強險放開的利空。
銀行概念股：浦發銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行。
券商概念股：中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。
地產概念股：萬科 A、保利地產、招商地產、金地集團、華夏幸福、廊坊發展。
受益板塊二：大宗商品類
大宗商品，尤其是有色金屬，主要受兩個因素驅動，一個是實體經濟的需求端，另一個則是對於流動性的預期。前者而言，至少上半年不會有明顯起色，但市場已有一定預期。配合全球流動性松動的預期，可能成為影響大宗商品走勢的超預期因素。
有色金屬概念股：銅陵有色、中國鋁業、江西銅業、中金嶺南、鋅業股份。
受益板塊三：高分紅概念股
降準雖然不等同於降息，但隨著銀行間流動性的些許好轉，銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下，藍籌股，尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對於高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。
高送轉概念：眾信旅遊、天保重裝、贏時勝、飛天誠信、飛凱材料、東易日盛、東方通。
07. 樓市影響
對於購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，松動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。降準以後銀行後續資金將更加寬裕，房貸有望繼續寬松，購房者壓力持續降低。所以購房者若繼續觀望可能會錯過最佳購房時機、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。
08. 黃金市場無本質影響
降準對黃金的影響要從兩方面來看：一方面，降準之後市場上流動資金增加，將促進經濟增長，刺激居民消費，金價有望上漲；另一方面，降準之後銀行可放貸資金增加，市場上資金量增加，人民幣變得廉價瞭，美元則相對升值，而美元和黃金價格通常呈負相關關系。不過從整體來看黃金基本面持續偏弱，未來金價走勢不容樂觀，而降準對其則無本質影響。
4、降準是什麼意思？和降息有什麼區別？
作為普通老百姓看到這條新聞時會有些許疑惑：降準是什麼意思？和降息又有什麼區別？
所謂降準，就是降低存款準備金，那麼問題來瞭，什麼是存款準備金？
簡單來說，存款準備金是指，銀行要將存款的一定比例交給銀行來保管，作為準備金，而存款準備金占銀行存款總額的比例就是存款準備金率。央行要求銀行上交存款準備金是為瞭防止商業銀行盲目放貸，導致銀行沒有充足資金兌現儲戶的存款。
舉個栗子，降準前，我國金融機構的準備金率為 20%，那麼銀行每收進 100 元存款，就要上交 20 元給央行作為存款準備金，剩下的 80 元才能去放貸。如今，存款準備金率下調 0.5 個百分點後，那麼銀行可以放貸的金額就可以變為 80.5 元瞭。
央行降準是為瞭釋放銀行業的流動性，讓市場上的錢多一些，根據 2014 年底銀行數據進行粗略測算，央行降準後，銀行釋放的基礎貨幣約在 6000 億元左右。
那麼降準和降息有什麼區別呢？
降息是降低銀行的貸款利率，沒有增加市場資金量，但可以改變資金的投向。其主要是為瞭鼓勵企業的投資行為，但不一定代表貨幣流通量就會因此增加。降息主要有兩個作用：1、通過降低央行存款回報，讓錢進入銀行之外的市場，提高交易活躍度；2、可以降低貸款的成本，提高產品的競爭力。所以簡單的來講，降準是投放流通貨幣，降息是鼓勵投資。
5、降準該如何操作？
說起來，寬松貨幣政策可以有很多種操作方式。直接印鈔票是一種，降低存款準備金率和貸款利率是一種，央行在公開市場上買入債券註資也是一種。如果是印鈔票，增加流通中的貨幣，大傢就會覺得手裡的錢 " 毛 " 瞭；而降準、買入債券等，理論上就會使需要錢的企業和個人更容易地貸到款，一般可以刺激經濟更快發展。
降準，首先應該弄清楚存款準備金率到底是什麼。存款準備金率直接影響的是銀行手頭所有的流動性資金，因為央行對於商業銀行是有規定的，商業銀行必須在央行存有一定比例的錢，這些錢是不能用於貸款的。比如銀行有 100 萬，準備金率是 15%，那麼隻有 85 萬可以放貸；如果降低到 14.5%，就有 85.5 萬可以用來房貸。
因此，降準帶來的直接效果就是商業銀行可以用於貸款的錢增多瞭，市場上的流動資金也就多瞭，但這和印鈔票是不能等同的——印鈔票是直接增加總的貨幣量，而降準是將原來 " 凍結 " 的貨幣釋放出來，總的貨幣量並沒有增加，但二者都可以達到類似的效果，那就是增加市場上的流動資金。
那麼降準對我們普通居民手裡的錢到底有什麼影響呢？居民對於手裡錢的變化感受最明顯的可能還是物價的變化，說降準對於物價沒有影響那是不可能的，但關鍵是影響有多大，以目前我國的物價水平來看的話，這種影響還是比較小的，考慮到目前我國不少商品處於供大於求的狀態，即便適當的增加社會流動資金，這類商品的價格受到的影響也不會太大。
我們可以回顧一下歷史。2008 年 11 月，為應對經濟危機、" 保增長 "，中國的貨幣政策首次提出 " 適度寬松 "；2 年後，中國經濟企穩回升，2011 年度中央經濟工作會議上，貨幣政策回歸 " 穩健 "。同樣，在經歷瞭幾年的 " 穩健 " 之後，2016 年 " 略偏寬松 " 的說法，也可以看作是在當前較為低迷的經濟局勢下的應對舉措。
我們都對美國 " 量化寬松 "（QE）的說法耳熟能詳。其做法，則無非是在金融危機到來時，通過大量印鈔票的方式來制造和投遞流動性，穩定市場的情緒和秩序。從結果看，至少對當時美國乃至世界的經濟秩序穩定還是起到瞭作用的。
因此，如何看待從 " 略偏寬松 " 到 " 降準 "，得把很多事兒結合起來看。
6、央行近年歷次貨幣政策調整一覽
