9 月 26 日，首批公募 FOF 開始發行，這意味著公募基金行業即將迎來一個全新事物的上市。
9 月 26 日起南方全天候策略混合型 FOF、嘉實領航資產配置混合型 FOF、華夏聚惠穩健目標風險混合型 FOF、海富通聚優精選混合型 FOF 及建信福澤安泰混合型 FOF 均於 26 日開始發行，而泰達宏利全能優選混合型 FOF 將於國慶假期後首個交易日 9 日起發行。
第一財經獲悉，截至目前，無論監管、基金公司還是渠道方均對這一新生事物均抱有極大的重視度，猶如一夜回到瞭數年前基金 "IPO 時期 "。" 有點像過去核準制時代，一年發幾隻產品那樣，現在天天加班忙著做短信、微信、宣傳折頁等各種營銷材料。" 國內一傢大型基金公司市場部人士陳華（化名）如此表示。
發行空檔期
2014 年 8 月，基金發行迎來瞭一次巨變，其標志性事件為發行制度由核準制改為註冊制。核準制時代，受制於基金審批及發行效率的遲緩，一傢基金公司一年僅能發行數隻基金，當時的基金發行在業內被稱之為基金 IPO。由於殼資源的稀缺性，彼此各傢基金均對此均格外重視。到瞭註冊制時代，基金發行節奏提速，2016 年有大型基金公司甚至一年發出瞭 70 多隻新基金，這一數量抵得上過去一年行業年全部基金公司 IPO 的數量總和。而眼下，基金公司對首批 FOF 的重視度似乎回到瞭過往。
第一財經從多位基金公司的內部人士處瞭解到，首批 FOF 盡管在基金經理配置上沒有抽調精銳人員，但在其他方面均投入瞭大量的人力、物力和重視度。北京一傢大型基金公司內部人士稱，在 FOF 申報過程中，各傢基金公司的申報材料中都沒有提及 " 定制 " 和 " 委外 " 字眼，大傢都想把首隻 FOF 產品做好，打造出公司的品牌。"FOF 到底能走多遠，目前還不知道，但各傢都希望把首隻 FOF 的品牌做好，畢竟財富管理的潛力足夠大，在智能投顧時代，未來的基金 FOF 極有可能是一個爆發點。"
首批 FOF 發行，各傢機構均比較謹慎。濟安金信基金評價中心主任王群航稱：" 這是一個全新的東西，市場各方都比較謹慎。定制產品追求的是絕對收益。作為 FOF，如何保證絕對收益，是一個很大的考驗，大傢都在探索。"
一傢獲批 FOF 的基金公司渠道經理對第一財經稱，公司把 FOF 發行當成是今年最大的事情，最近忙著在各地出差，拜訪銀行渠道的主要分行和支行。在這位渠道經理看來。首批 FOF 將大賣，其最大理由是目前新批的基金節奏較慢、新批基金數量不多。依據證監會網站信息，9 月至今，證監會僅新批瞭 14 隻基金，其中包括瞭上述 6 隻 FOF 產品。6 隻 FOF 獲批日為 9 月 6 日，而在此之後，未有任何一隻新基金獲批。
基金發行進入空檔期與行業實施的流動性新規關系匪淺。10 月 1 日起《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》起施行。而早在 9 月 7 日，監管就下發通知要求，在 9 月 1 日後刊登瞭基金發售公告，出於與新規有序銜接、後續投資運作便利等考慮，必須先完成基金合同、招募說明書等文件的修改，才可開展募集工作。已經成立正在運作的基金，基金管理人應當嚴格按照新規及相關法律法規要求開展基金合同並公告，投資運作並要做調整。
由此，涉及到一批正在發行和即將發行的基金產品需要修改發行文件。9 月 7 日，有幾傢基金公司本來打算刊登新基金發行公告，但卻臨時決定延後，有的公司更是緊急撤回招募說明書。除此之外，還有好幾隻計劃在未來幾日或下周發行的基金也紛紛重新規劃瞭發行時間，將期限延後。
流動性新規的實施和籌備工作給予瞭首批 FOF 發行的空檔期。據 Wind 資訊統計，截至目前，9 月以來共有 42 隻基金完成發行，累計融資金額 288.73 億元。但這 42 隻基金均於 9 月 16 日以來發行完畢。9 月開始募集的 4 隻基金產品，也均已募集結束，而最近 3 個月內排除變更申請材料的個別基金外，全部發行的新基金都已募集結束。這意味著，9 月末以及 10 月初，基金發行數量大幅下降，這也給予瞭首批 FOF 絕佳的發行時機。
節後 FOF 或熱賣
第一財經從其他渠道瞭解的信息顯示，FOF 銷售額可能在 10-1 之後才會真正起來。" 銷售人員可能自身還需要一點時間來熟悉產品。"9 月 26 日，FOF 銷售的首日，某股份制銀行總行人士對記者稱，目前分支機構都在觀望，有些支行還沒開展 FOF 銷售知識和技巧培訓，很多銷售一線的理財經理對 FOF 產品依舊陌生。
北京一傢獲批 FOF 產品的內部人士對稱，從首批 FOF 產品的發行文件來看，幫忙資金一般不會考慮進入，因為贖回費用較高。持有一個月不到贖回的話，一般要繳納 0.75% 的贖回費，幫忙資金正常不太願意進入。流動性新規並未專門指明 FOF 是否受限制，但作為一隻基金，它同樣也受制於有關公募的新規要求。
" 可能也有監管呵護的成分在。畢竟各方都想把這塊產品做好，在業內樹立起良好的示范效應。" 上述渠道經理續稱，考慮到沒有其他產品競爭，渠道就不得不把主要精力放到 FOF 產品上。依其預計，首批 6 隻 FOF 的銷售規模可能都會在 10 億以上，多的可能會超過 50 億。
2016 年 9 月 23 日，證監會正式發佈實施《公開募集證券投資基金運作指引第 2 號———基金中基金指引》要求，將 80% 以上的基金資產投資於公募基金份額的基金，持有單隻基金的市值不得高於 FOF 資產凈值的 20%，且不得持有其他 FOF。這意味著公募 FOF 至少要持有 5 隻以上的基金。
上述渠道人士又稱，首批 FOF 主打的是分散配置，正常來說，都會配置 10 隻以上的基金，比如 50 億規模的，最起碼配置 40、50 隻基金。
