本文系融 360 專欄作者 " 小 A 說財 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
有朋友咨詢我，近期監管加大，平臺出問題的比較多，又快到年底瞭，網貸的投資是否應該減倉？
這裡提到瞭監管和年底減倉的問題，相信很多朋友也有同樣的疑問，我來給大傢說說我的看法。
我們先分開來看這兩個問題。
一、監管到底有多嚴
前幾期的文章中，其實多次分析過監管加大的情況，平臺對於監管加大有不少采取直接停運的措施，也就是說的主動爆雷的情況。而作為投資者的我們來說，大多數感受不到監管的趨勢。因為大多數人投的平臺暫時都沒有出現任何問題。
實際上，這一年的監管風暴，遠比想象的要厲害的很多。據網貸第三方數據統計，僅僅 9 月一個月到目前為止出現的問題平臺就有 36 傢。全年統計下來，數量就非常之多瞭。
而近期某老牌網貸平臺將活期產品下架的舉動引發市場的關註。監管對網貸活期理財產品的態度與本地區網貸不良率變化趨勢相關，若不良率仍處於上升態勢，則會出臺比較嚴格的政策將是大概率事件。
事實上，關於很多產品的合規性問題早在近幾年就已經寫入監管的要求。如今已經在漸漸的開始執行，盡管對於大型的老牌平臺而言，很多情況下的監管要求僅僅業務上的調整，並不會傷筋動骨。但是對於很多中小平臺而言，很有可能成為絕命一擊。
此外，包括上海、大連、廣州、北京等地的監管部門均向平臺下發書面或者口頭通知，要求平臺在整改計劃中要明確做到以下三點，即存量違規業務必須壓降、不再新增不合規業務、業務規模不再增加。
在整改要求的三點中 " 業務規模不再增加 " 對於平臺無疑影響最大，就各地金融辦的窗口指導來看，此處的 " 業務規模 " 特指平臺的貸款餘額。這就意味著借款人還多少錢，平臺才能放多少錢。
一旦規模增長受限，那整個平臺的流動性會受到影響，對於投資者而言，最為直觀的體驗就是平臺新發的散標和理財計劃減少。對於平臺而言，經營數據會隨規模限制出現下滑，影響平臺未來的估值、融資甚至上市計劃。
在如此嚴厲的監管下，中小平臺出現問題的概率大大增加，而大型平臺由於需要整改的原因，可投資的產品減少、利率降低都是有可能的。作為投資人來說，減倉也是一個較為不錯的選擇。
二、年底是否該減倉
我們來看看年底有些什麼特征
1）資金流動性會變差
這也就是所謂的年底錢荒，假如央行沒有釋放流動性的話一般就會出現融資成本變高的情況。對於網貸有什麼影響呢？
對於投資者而言，產品的利率會出現變高的情況。對於平臺而言，如果是涉嫌自融或者是旁氏運營的平臺，由於融資成本高並且市場缺錢，這類平臺的風險會加劇，出現問題的概率也會比平時高。
2）年底真實借款人會增加
由於市場缺錢的原因，很多中小企業無法從銀行貸款，更多的會選擇民間資金來彌補。根據線下調研的情況來看，新的借款人第一次到平臺借款時，一般都會扣留一部分借款作為保證金。也就是說假如平臺是正規運營，僅做中間撮合的話，那麼對於平臺而言反而短期平臺內平臺的流動資金會更多。這也就意味著對於這類平臺而言，年底反而風險會降低。
最後綜合一下這兩個問題，在監管風暴持續的情況下，對於網貸投資的減倉也是不錯的選擇。而年底錢荒，實際上對於收益是有所上升的，並且對於真正好的平臺而言，反而會降低風險。因此，最好的選擇就是將中小平臺的網貸投資縮減，漸漸將倉位移動到大型穩健的平臺。
