據《每日經濟新聞》3 月 8 日報道，香港地區人口僅 743 萬。對於這樣一個體量不大，與外界貿易聯系緊密的經濟體來說，穩定的匯率如同行船的錨，能讓其在瞬息萬變的浪潮中穩住方向。
自從 1983 年以來，香港就實行的是盯住美元的聯系匯率制度。
圖片來源：香港金管局官網
簡言之，港幣的匯率被固定在 7.8 港元兌 1 美元的水平，可在 7.75-7.85 這個區間內上下浮動，被允許的波動空間僅為 1.3%。
美元對港元不斷走強圖片來源：XE
最近，港元對美元的匯率一直處在下行趨勢。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，北京時間 3 月 7 日，港元匯率一度跌至 7.8357，創下聯系匯率制度建立 35 年以來的最低點，距離 7.85 元的 " 紅線 " 並不遙遠。
這一次港元匯率創新低的 " 推手 "，卻遠在萬裡之外的大洋彼岸。由於市場預期美聯儲將在本月繼續加息，致使香港和美國的息差擴大，大量資金拋出港元換成美元，形成瞭港元的貶值壓力。
不過，對於經歷過 1998 年亞洲金融危機考驗的香港來說，眼下的這點匯率壓力並不算什麼嚴重的事。
香港金管局副總裁李達志 6 日表示，金管局有能力穩定匯價。
世界在影響著香港這個小島，但香港也反過來影響著全世界。
港元貶值，意味著包括內地消費者在內的人們可以在 " 購物天堂 " 淘到更便宜的港貨，但對於香港的幾十萬外籍勞工、進口商販來說，可能意味著更辛苦的拼搏。
美聯儲加息預期致港幣貶值
作為人口不足千萬的小經濟體，香港的外貿總額竟排到世界第 13 位，可見香港與外部世界的聯系非常緊密。
在這種背景下，大洋彼岸的美國進入加息周期，也對香港地區造成瞭沖擊。
3 月 21 日，美聯儲即將召開議息會議。根據現任主席鮑威爾之前的公開表態，市場預計美聯儲將有極大概率繼續加息的步伐。
另一方面，由於香港銀行體系的資金流動性十分充裕，利率水平很低。
根據香港銀行公會的網站顯示，以港元計價的香港同業拆借利率（HIBOR）已經降到瞭很低的水準：隔夜拆借利率低至 0.046 厘，一年期拆借利率也隻有 1.56%。
一邊不斷加息，另一邊利率 " 趴著 " 不動，美元和港幣之間的息差不斷擴大。
以 3 個月同業拆借利率為例，香港 HIBOR 利率約為 1.02%，而美國 LIBOR 利率高達 2.03%，兩者相差近一倍。
兩種貨幣的兌換比例基本穩定，一邊利息不斷增加，另一邊利率水平穩定，自然會引發資金的套利行為。
香港 iBest Finance 副總 Jasper Lo 表示：
" 香港流動性實在太充裕瞭，以至於銀行不太可能跟進美聯儲的加息步伐。
很多人最近拋出港元，就是為瞭賭美聯儲在今年 3 月繼續加息。"
外儲充沛，香港金管局 " 毫無壓力 "
根據國際貨幣基金組織（IMF）的分類統計，全球曾有 70 多個國傢或地區采取香港這種貨幣局制度，即本地貨幣以固定或浮動極小的匯率盯住美元、英鎊等。
但如今，全球隻剩下 12 個經濟體還在堅持使用貨幣局制度，香港地區是其中的佼佼者。
自開埠以來的 177 年間，香港先後經歷瞭白銀本位、英鎊本位和緊盯美元等時期，雖然國際形勢風雲變幻，但是香港一直保持著金融市場的大體穩定，在國際間贊譽頗多。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，諸如哈薩克斯坦這樣曾經和美元掛鉤的國傢，很多早已承受不住壓力，與美元 " 脫鉤 "。
不過對於經歷過風風雨雨的香港貨幣當局來說，眼下的形勢盡在掌控中。
根據香港金管局最新公佈的數字，截至 2018 年 1 月底，香港的外匯儲備資產為 4330 億美元，比去年 12 月底略有增加。外儲規模相當於香港流通貨幣總量的 7 倍多。
也就是說，即使將現在市面上的每一張港元鈔票都兌換成美元，香港金融當局也能應付得綽綽有餘！
難怪彭博社感嘆，香港的匯率制度 " 固若金湯 "，任何想對賭香港放棄聯系匯率制度的玩傢，可能要遭受 " 慘痛的創傷 "。
香港仍受資金親睞
小米上市或能解困
一般來說，貨幣貶值會和資金出逃聯系在一起。
但是，香港金管局副總裁李達志 3 月 6 日公開表示，" 目前港元轉弱隻是過去十多年流入的資金重新流出，香港貨幣政策轉向正常化，市場無需過分擔憂。"
李達志表示，金融海嘯之後的十年來，有大量資金流入香港，目前隻是有部分資金重新流出。香港銀行體系沒有見到有資金凈流出的情況出現。目前，仍然有一部分熱錢留在香港，因為利差並不是影響資金的唯一因素，仍有人會選擇投資港元資產，或有實際港元的需要。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，雖然港股通（滬）曾在上周凈流出金額創開通以來最高，但是港股長期向好的趨勢並沒有變。3 月 7 日，港股通（滬）凈流入 6.26 億元人民幣，港股通（深）凈流入 5.48 億元人民幣。
香港夜景 圖片來源：攝圖網
樓市方面，香港依然保持著旺盛的樓市需求。據文匯報統計，3 月初香港樓市成交量升高，市場信心強勁。匯豐銀行等的房貸利率保持在 1.5% 左右的低水平，進一步刺激瞭樓市消費。
此外，香港一直以靈活創新的金融聞名於世。港交所去年 12 月宣佈將拓寬香港上市制度，引入 " 同股不同權 " 機制，可以便利新興產業及創新型公司來港上市。據普華永道統計，香港去年共有 174 宗 IPO 活動，創歷史新高。
彭博社甚至提出，近期可能在香港上市的小米，說不定能意外緩解港元的貶值壓力！
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）之前曾經報道，很可能於近期上市的小米估值達到 1000 億美元左右（約合 7835 億港元）。根據中國企業傢雜志報道，小米很有可能選擇 "A+H 股 " 或者 " 紅籌 +CDR" 方式上市，這兩種方式都意味著港股市場將迎來一個規模龐大的 IPO 活動。
彭博社指出，去年 9 月眾安保險在香港上市，融資規模僅為 15 億美元（約合 117 億港元）左右。但是由於該股受到熱捧，很多投資者為購入股份必須換購港元，港元兌美元匯率因此大幅上漲。
因此小米哪怕是能在香港部分上市，預計也將帶來大量港元買盤，為港元匯率抒困。
港元貶值，有人歡喜有人憂
對於香港這個外向型經濟體來說，匯率的變化牽動著普通市民的心，切實影響著很多人的生活。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，在最近一年期間內，人民幣兌港幣的匯率從 1.12 的水平升至 1.24，累計漲幅高達 10.7%。
以一臺 64GB 版本的 iPhone X 為例，其港版定價 8588 港元。如果按照一年前的匯率，約合人民幣 7667 元，但按照 3 月 7 日最新匯率，僅需人民幣 6925 元，相當於節省瞭 742 元！
不過，" 剁手黨 " 們在為香港淘貨成本降低而歡呼的時候，還有一些人卻為之發愁。
據南華早報報道，香港很多依賴進口貨源的零售業主，受到瞭港元貶值的影響。
例如 759 阿信屋是香港顧客喜愛的零食店，店內最大的賣點之一是日本進口的零食。隨著港元貶值和日元的強勢，店傢的利潤被匯率 " 吃掉 " 瞭很大一塊。
店主表示，2016 年以後他們曾計劃將日本進口商品削減 30%，但立刻遭到瞭老顧客反彈，他們不得不恢復進口數量，並以提價 3-5% 的方式彌補匯率損失。
另外，外籍勞工也是香港經濟的一大動力。在香港，僅僅是外籍保姆和傭人就超過 30 萬人。
香港外傭代理同業公會表示，很多外籍勞工將薪資所得匯回老傢，支撐傢庭重擔。對於這些人來講，" 每一分錢都很重要 "。
而隨著港元的弱勢，很多外籍勞工不得不面臨更加緊縮的環境。
（每經編輯 鄭直）
