以 " 醬油第一股 " 身份上市的加加食品，正打算買下 " 史上最貴的金槍魚 "。
3 月 12 日午間，加加食品發佈公告稱，公司正在籌劃擬通過發行股份及 / 或支付現金的方式購買大連遠洋漁業金槍魚釣有限公司（以下簡稱金槍魚釣）100% 股權，作價 48 億元。根據業績承諾，金槍魚釣 2018~2020 年合計凈利潤不低於 12 億元。
▲圖片來源：金槍魚釣官網
標的估值遠超上市公司總資產
加加食品發佈公告稱，擬收購金槍魚釣 100% 股權已達到重大資產重組標準，公司 3 月 12 日上午開始停牌。公司已與金槍魚釣實際控制人勵振羽簽訂瞭《關於購買資產事項的意向書》，各方就交易方式、交易作價等事項達成初步意見，但尚未就重組事項簽訂任何形式的正式協議。公司預計在不超過 1 個月的時間內披露本次重組方案。
據透露，金槍魚釣從事金槍魚的遠洋捕撈和銷售，100% 股權預計交易對價為 48 億元。
▲圖片來源：加加食品公告
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者註意到，這次收購對於加加食品而言，無疑是一次 " 蛇吞象 "，因為截至 2017 年 9 月 30 日，加加食品貨幣資金期末餘額僅為 2.25 億元。與此同時，根據加加食品日前披露的 2017 年度業績快報，截至 2017 年末，加加食品的總資產為 28.85 億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤為 1.61 億元。
雖然金槍魚釣近年的財務數據尚未披露，但其承諾 2018~2020 年凈利潤合計不少於 12 億元，從這個角度來看，金槍魚釣的盈利水平明顯比加加食品要高。不過，加加食品在公告中也未透露該收購是否會導致公司控制權的變更。
3 月 12 日，記者就公司收購金槍魚釣是否將構成 " 借殼上市 "，以及收購金槍魚釣的主要考慮等多個問題，多次聯系加加食品的董秘彭傑，並發去采訪短信，但截至發稿未收到回復。
而號稱日本最大的高端金槍魚中國供貨商，金槍魚釣並非 A 股 " 陌生人 "，這是該公司第三次發起攻勢欲登資本市場。2014 年，金槍魚釣已經一隻腳買入瞭港股的門檻，但最終在爭議聲中撤回申請。2016 年，金槍魚釣實控人勵振羽與面臨 " 保殼 " 的東方鉭業（000962，SZ）簽署意向書，擬通過資產置換的方式將金槍魚釣推入 A 股市場，然而該交易最終並未成行，東方鉭業獲得勵振羽方面 3.52 億元現金補償。
對於金槍魚釣為何執著於登陸資本市場，香頌資本董事沈萌向每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者分析稱：
" 水產捕撈業經營風險大，這幾年近海漁業資源大幅減少，遠洋深海捕撈作業的成本不斷增加，其對於資金的需求是非常大的。"
主業增長乏力多次轉型遇挫
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者瞭解到，加加食品此次吞下金槍魚釣背後，是其繼上市以來，業績增長乏力，公司多次嘗試轉型均失敗的現狀。
2012 年 1 月，加加食品在 A 股上市，被譽為是 " 醬油第一股 "。然而上市至今，加加食品的業績表現一直不盡人意。
根據年報顯示，2012~2017 年這 6 年時間裡，加加食品的營業總收入從 16.57 億元增長到 18.9 億元，增長率為 14%；而凈利潤方面，加加食品 2012 年上市時實現的凈利潤為 1.76 億元，隨後多年裡，加加食品的凈利潤數據再也沒有超過上市當年。到 2017 年，公司的凈利潤為 1.61 億元，較 2012 年反而下滑 8.5%。
在剛剛過去的 2 月份，加加食品也並 " 不平靜 "，股價出現連日大跌。2 月 9 日加加食品的收盤價為 5.15 元 / 股，跌幅為 9.97%，股價創 2017 年以來的新低，而隨著股價繼續震蕩，直至 2 月 27 日盤中，加加食品股價一度跌至 4.57 元 / 股。記者統計發現，整個 2 月份，加加食品的股價從 7.12 元 / 股跌到隻剩 4.7 元 / 股，累計下跌 34%。由於股價不斷下跌，2 月 12 日加加食品發佈公告稱，公司控股股東所持已質押的公司股票已部分觸及平倉線或低於預警線。
▲加加食品股價走勢
有分析認為，加加食品的股價下跌與其近年業績表現有關。加加食品與海天味業（603288，SH）、千禾味業（603027，SH）以及廚邦等同行相比，公司的產品毛利和市值均相去甚遠。
記者註意到，在主業增長乏力的背景下，加加食品也嘗試過轉型。在 2016 年年底，加加食品曾經宣佈以 1 億元受讓創新科存儲技術（深圳）有限公司股權，不過該項投資在 2017 年 7 月卻又宣告終止。
去年 4 月，加加食品又宣佈擬收購辣妹子 100% 股權，意在擴充公司產品線。但 6 個月後，公司主動宣佈瞭收購失敗的消息。不過，即使收購不成，加加食品仍然宣佈，擬參與設立並購基金，用於投資辣妹子公司及其他具有良好收益前景的食品行業標的。
食品行業分析師朱丹蓬告訴記者，" 過去幾年，（加加食品）整體的市場覆蓋率都做得不是很好。"
記者註意到，就在去年年底，加加食品還曾宣佈以 0 元價格轉讓控股子公司長沙雲廚電子商務有限公司（以下簡稱雲廚電商）51% 股權。2015 年為瞭適應行業競爭，延伸公司在電商領域的佈局，加加食品投資 5000 萬元獲得雲廚電商 51% 股權，至轉讓時，雲廚電商已因連年虧損，嚴重資不抵債。
每經記者 李少婷 陳鵬麗
