3 月 13 日晚，順豐控股發佈 2017 年報，去年實現營業收入約 711 億元，凈利潤 47.7 億元。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，在已經公佈 2017 年經營數據的快遞公司中，順豐 47.7 億元的凈利潤雖然名列第一，但凈利率相比 " 四通一達 " 卻明顯偏低。
▲中通財務數據 圖片來源：Yahoo finance
以在美國上市的中通為例，中通 2017 年營收為 130 億元，隻有順豐的 18.3%；但是中通去年的凈利潤高達 31.6 億元，相當於順豐的 66.5%。申通、韻達的凈利率也顯著高於順豐。
不過，簡單對比會忽略順豐和 " 四通一達 " 的經營模式差異。
重資產的順豐采用直營模式，前期資金投入巨大，業務壁壘高；" 四通一達 " 則乘著電商發展的東風，采取加盟制迅速 " 跑馬圈地 "。玄鐵重劍鑄成後的 " 屠龍刀 "，戰鬥力絕不亞於輕巧鋒利的 " 倚天劍 "。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，順豐在最重視的航空領域也迎來瞭好消息。今年 2 月 23 日，順豐持股 46% 的湖北鄂州民用機場獲得瞭國務院和中央軍委的批復。
將擁有自己物流機場的順豐，未來能否在業績上 " 一飛沖天 "？行業分析師們對此充滿瞭期待。
快遞行業高速增長
3 月 13 日晚間，順豐控股發佈瞭 2017 年年度報告。年報顯示，2017 年度，順豐控股實現營業收入 710.94 億元，增幅 23.68%；歸屬上市公司凈利潤 47.71 億元，同比增長 14.12%。
從業務量和客源來看，順豐 2017 年實現快遞件量 30.52 億票，同比增長 18.29%；活躍的月結客戶從 2016 年的 62.88 萬上升至 2017 年底的 82.25 萬，同比增長 30.8%。
每經小編（微信號：nbdnews）註意到，順豐在當初進行資產重組借殼上市時，曾簽署《盈利預測補償協議》，即俗稱的業績承諾。
根據普華永道 3 月 12 日出具的《深圳順豐泰森控股 ( 集團 ) 有限公司關於 2017 年度實際凈利潤與承諾凈利潤差異情況說明》，順豐 2017 年完成瞭業績承諾（28.15 億元），實現瞭承諾目標的 130%。
同時，其他一些快遞公司也公佈瞭 2017 年業績。
根據中通快遞發佈的未經審計的年報，2017 財年營收為 130.6 億元人民幣，同比增長 33.4％；凈利潤為 31.589 億元人民幣，同比增長 54％；
根據業績快報，韻達 2017 年實現營業總收入 100.24 億元元，比去年同期增長 36.39%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為 15.8 億元元，增長 34.22%；
申通快遞快報稱，2017 年實現營業收入 54.7 億元，同比增長 40.09%；實現凈利潤 21.5 億元，同比增長 42.35%。
▲外媒對順豐航空的報道
快遞公司業績飆漲的背後，是我國快遞業務量連續 4 年位居世界第一的現狀。
2 月 27 日，國新辦舉行瞭《快遞暫行條例》和快遞業發展相關情況吹風會。國傢郵政局局長馬軍勝表示，2017 年全國快遞業務量完成瞭 400.6 億件，快遞業務收入近 5000 億元。
我國快遞業務量的規模已經連續 4 年位居世界第一，對全球包裹快遞量的增長貢獻率超過 50%。
加強科技投入，築高行業壁壘
順豐管理層曾在 2016 年工作報告中分析稱，單一快遞服務商向綜合物流服務商轉型成為行業的重要趨勢；另外隨著大型快遞公司實現上市，上市資本將用於各公司核心資源儲備和核心能力建設，未來壁壘高築、新進者很難進入，最終逐步形成寡頭壟斷格局。
加大投入，提升科技含量，築高行業競爭的壁壘，一直是順豐的思路。
從 2017 年報看，順豐新業務占收入比快速上升，重貨、冷運、同城配、國際等新業務占收入比從 2016 年的 9.9% 上升至 2017 年的 13.5%。另外，順豐 2017 年上線瞭微信公眾號，電子運單使用比率高達 96%，大大減少輸單和客服環節的成本。客服機器人 " 豐小滿 " 的上線也是順豐在智能化方向上的嘗試。
▲圖片來源：順豐航空官網
除瞭日常運營的效率提升，順豐在引以為豪的航空貨運領域繼續擴大自己的優勢。
根據董事會 2017 年工作報告，順豐目前擁有自營全貨機 41 架，較 2016 年相比增加 5 架飛機，租賃 16 架全貨機。
從空運能力看，順豐控股全貨機加散航總計航空線路 1776 條，2017 年航班總數 124.4 萬次，日均約 3400 班次，可覆蓋 34 個國傢和地區。航空發貨量總計約 111 萬噸，日均發貨 3000 餘噸，占全國航空貨運總量 22.98%。
隨著科技含量的提高，順豐可以憑借優質的服務獲得更高的溢價。
根據華泰證券的研報，整個快遞行業的平均面單價逐年下滑，價格戰愈演愈烈。在這種背景下，順豐 2017 年快遞業務票均收入略有上升，達到 23.14 元。這個數字不僅高於快遞業平均水平，更是極大高於以低價承攬電商件為主的 " 四通一達 " 等競爭對手。
機場獲批，航空貨運或將 " 起飛 "
2017 年 12 月 13 日，順豐發佈公告，宣佈旗下全資子公司深圳順豐泰森控股對外合資成立機場公司的消息。
順豐泰森擬以自有資金出資 23 億元人民幣參與設立湖北國際物流機場有限公司，持股比例為 46%。
據公告稱，該合資公司擬建的鄂州機場作為全國航空貨運樞紐，將充分滿足大型物流企業對航線和航班密度的需求，形成覆蓋和對接全球的高效物流通道。合資公司將全面負責鄂州機場的建設和運營。根據規劃，鄂州機場 2030 年旅客吞吐量達 150 萬人次，貨運量達 330 萬噸，總投資 372.6 億元。
▲圖片來源：順豐航空官網
鄂州機場建成後，鄂州樞紐將成為亞太區第一個，全球第四個專業貨運樞紐。
2018 年 2 月，鄂州機場正式獲得國務院、中央軍委的批復。
國金證券分析稱，鄂州機場的建成將強化順豐的航空運輸優勢。
天風證券從物流特性來理解鄂州機場的意義認為：
1．鄂州能夠以 2 小時航程覆蓋我國 80% 的 GDP 所在的區域，有利於運輸時效；
2．樞紐機場有助於航空線路設計從點對點向軸心輻射模式發展，降低成本；
3．有利於國際物流發展；
4．鄂州周邊公鐵路成熟，利於多式聯運；
5．從孟菲斯機場的經驗看 , 機場周邊有望產生聚集效應，形成產業園和商業區。
（免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）
