核心提示：人工智能的發展日新月異，現在很多金融機構都推出瞭智能投顧，用機器人來幫忙理財。人工智能是大趨勢，機器人理財會更靠譜嗎？
最近兩年，智能投顧的興起不僅引起大眾投資者的關註，而且亦有挑戰傳統金融發展的勢頭。很多菜友問我智能投顧怎麼樣，可不可投，如何挑選？
今天就跟大傢來聊聊這個話題。
▌ 01 智能投顧 VS 傳統投顧
智能投顧顧名思義就是機器人投顧，機器人幫你理財。但智能投顧是如何幫你理財的呢？對比人工投顧有何優勢？
傳統投顧就是人工投顧，一般是由理財經理綜合投資者的背景、文化金融知識、風險偏好、傢庭情況等信息來為投資者選擇最合適的產品。
但是，大傢應該都有發現，傳統金融機構的理財服務基本都是產品導向型，就是說哪個產品銷售提點高就重點銷售哪隻產品，並沒有真正根據投資者的風險偏好和需求來配置資產。
而且隨著人工智能的發展和大眾理財需求的爆發，單靠理財經理這種人工理財是無法滿足目前眾多投資者的需求，無法具備規模服務的效應，這就催生瞭智能投顧的產生。
目前，智能投顧大多數情況下是通過在線調查問卷的形式來獲取投資者的財務狀況、風險偏好、理財目標等方面信息，運用一系列智能算法及投資組合優化等理論模型為用戶制定相關的資產配置建議。
智能投顧平臺的投資流程基本可以分為 6 個步驟：風險測評、獲得投資方案、連接賬戶、進行投資、更新方案、完成投資。
相比傳統投顧，人工智能結合大數據分析後，在瞭解客戶風險和需求方面更為智能化，服務效率也更高，能夠顯著提高其投資管理的認知能力，而且相同的服務等級下，資金門檻也更低。
但是不是說智能投顧的出現，就會取代傳統投顧呢？機器人幫你理財，你就可以高枕無憂嗎？
▌ 02 國外智投 VS 國內智投
智能投顧是不是比人工投顧更好，先要講講目前國內外智能投顧的發展情況。
2008 年金融危機以後，美國傳統金融機構產生瞭信任危機及監管趨嚴的問題，投資者對傳統金融機構失去瞭信心，再加上投資者對理財門檻與成本更加看重，在此背景下，智能投顧作為一種門檻低、費率低、既便捷又透明的新型的金融模式迅速地成長起來。
其實在 2008 到 2012 年期間，美國智能投顧管理的資金規模還非常小。但 2014 年後，隨著近幾年人工智能的爆發，2016 年美國智能投顧市場的資金規模已經達超過 3000 億美元。
我國智能投顧行業真正興起是從 2015 年開始，據瞭解目前已經有超過 30 傢智能投顧平臺出現，發展速度也很快，但資金規模目前仍未過 100 億人民幣。
這就讓人不得不反思：為什麼國內智能平臺推出不少，使用的投資者卻沒有那麼多？智能投顧從國外傳到國內後出現水土不服瞭？
我覺得，其實這無非有兩個重要的原因：
第一，投資者理念仍未成熟。
國內股市大起大落，市場的大幅波動是投資者情緒的集中反映。
國內投資者喜歡追漲殺跌，大部分人的投資理念是短期投資。
短期投資者對機器信任程度低，比較依賴人工的建議。
第二，投資業績的穩定性。
國外市場比較成熟，被動投資的指數標的數量多、范圍廣，從而構建投資組合比較有優勢。
比如美國的 ETF 就有 3000 多隻，但國內隻有兩三百隻。
再加上美國市場的穩定性，智能投顧的組合業績也是比較穩定的並且跑贏公募基金平均收益水平。但國內目前智能投顧的業績大部分並未能跑贏公募基金的平均收益水平。
由於智能投顧業績回報並未比人工理財有更大優勢樣大多數投資者仍然會依賴人工理財。
雖然，國內智能投顧仍處於初步發展的階段，但我對其未來仍充滿信心。
畢竟智能投顧的發展會讓更多的大眾投資者可以更低門檻、更低成本、更高效率地獲取到服務，隻是大眾投資教育的任務仍然仍重道遠。
如果未來我們都不需要人工投顧，都靠智能投顧來理財的時候，我們是否又做好準備瞭嗎？
▌ 03 如何挑選好的智能投顧平臺
我覺得判斷一個智能投顧平臺的可投性，建議可以考慮以下幾個要點：
1、平臺資質與背景
平臺的資質，即平臺的合規性。比如這個是否有資質銷售公募基金。目前智能投顧平臺大多是通過引流的模式，與具有資質的第三方銷售平臺合作，並不直接銷售基金。
關於平臺的背景，當然背景越大越好。比如其股東實力，是否有相關金融牌照等等。
2、歷史業績
不同的平臺有不同的策略，同一個平臺也可能有好幾種策略。
但一定要查看其相關歷史業績，歷史業績至少是一年以上的運行情況。
查看其業績的回撤情況，是否波動大。業績不好，並且波動太大，這種最好別投。
3、策略與服務
智能投顧的策略有黑盒和白盒之分。
黑盒策略，是不公開其持倉；白盒策略是，公開其具體持倉。要結合自己的情況，看哪種策略適合自己。
服務方面，要詳細瞭解其後期服務具體內容，比如何時調倉、業績通報、持倉動向等等跟蹤是否到位。
服務的好壞反映其管理能力的好壞，直接決定其業績的好壞。
4、費率
每個平臺申購贖回的費率可能是不一樣的，有的平臺可能還有業績提成標準，這些都需要瞭解清楚。
智能投顧或許是未來理財模式的趨勢，但我們不能完全依賴它而停止瞭對理財知識的學習和追求。人工智能也有很多不人性化的地方，也需要不斷學習和完善的。
總之，即使機器人幫你理財，也不能高枕無憂。活到老，學到老，才是最優的投資策略。
