原標題：我們一直用錯誤的方式買基金 ? 最能賣的一姐告訴你真相
" 基金賺錢，基民不賺錢 " 的現象一直是基金行業之痛。
基金行業首發銷售單隻產品的模式，將投資中最困難、最復雜的擇時選擇環節，交給瞭並沒有專業金融知識和投資理念的普通投資者，極易導致大概率賠錢現象。
原廣發基金副總經理肖雯，此前從事基金銷售超過 10 年。作為基金行業早期開拓銀行渠道的高管之一，她曾帶領廣發基金在渠道銷售領域建樹頗豐，在業內有基金電商 " 大姐大 " 之稱。
2015 年，她離職創立瞭第三方財富機構盈米財富，希望提供一站式解決方案，" 改變中國人購買基金的方式 "。
如何解決傳統銷售機構、基金公司與客戶之間的利益不一致問題，如何給客戶提供更優質的基金購買方案？肖雯在近日接受《21CBR》專訪時給出瞭答案。
以下是關於此次專訪的口述整理：
基金業十年悖論
我自身從事基金銷售達 12 年之久，創業前一直在廣發基金分管銀行渠道銷售，直到 2013 年分管廣發基金電商業務。
餘額寶出來瞭，我們也經歷瞭幾年互聯網金融，讓我瞭解到互聯網模式的打法和傳統打法是不一樣的。我也開始有機會與市場上一流的互聯網公司打交道，瞭解他們如何開展業務。這段經歷至關重要。
肖雯
如今，作為金融科技公司，盈米財富創立正好兩周年。我們拿到銷售牌照時，市面上很多財富管理公司的模式已經做得非常成功瞭，所以我們就針對不同用戶群，做定制產品。
目前旗下有三塊產品，其中面向 C 端的，叫 " 且慢 "，通過提供基金組合來實現對客戶的智能化投顧服務。
" 且慢 " 在某種意義上來講，是盈米人的一個理想。
在賣瞭 11 年基金以後，我有一個心結：發現當下基金銷售的業務模式是有問題的，我們通常給客戶賣某個基金，但其實客戶要的不是單支產品，要的是解決方案。
過去十幾年裡，基金的年化收益率超過 17%，但是老百姓基本上都在賠錢，這是很大的悖論，也是我們行業的十年之痛。這是行業所有人都看得到的問題，但是要如何解決？其實這是一個很大的挑戰。
有兩個棘手的問題擺在眼前，我希望能夠找到解決辦法。第一個是客戶要的解決方案。對於普通老百姓來說，這類權益類資產進出，過於專業，很難懂。那麼他們通常會以人性的習慣在低位減倉，高位去加倉，這肯定不掙錢。
第二個是，當下銷售機構的利益跟客戶的利益，跟基金公司的利益，三者是不一致的。銷售是拿傭金的，100 萬資產周轉一次是 2%，周轉兩次是 4%，周轉三次是 6%，特別是一線的銷售人員背負考核，任務繁重，因此完成業績才是其主要目的。
有一個界限，我們過去所有的銷售全是賣方投顧，那麼現在我們要做買方投顧。
我們要站在投資者這邊，用客戶的價值觀來幫助他解決投資中的問題。例如采用保有額收費，在基金行業中，這種收費模式是客戶保有，基金公司才能收到費，銷售機構才能收到費，這樣的話三者利益是一致的。
另外，以我們的經驗來看，如果你買基金能夠持有三年以上，期間不去亂動，那麼賠錢的概率就很小。再加上如果能買進去一個比較低價格的時點，且有時間較久，同時能夠做一個組合，如此一來，虧錢的概率會大大降低。
這也是我們提供策略的生命力所在，我們要告訴買方，這個策略解決什麼問題，什麼情況下好用，要持有多久。相當於給病人開得不隻是藥，而是藥方。
在我們的平臺上，沒有任何收益排名。我們有強大的數據團隊，但是卻不推薦排名。因為投資達人都明白，過去三個月、六個月表現最好的基金往往已經漲瞭很多，這個時候再去入手，容易造成以往市場上的 " 高買低賣 "。
中國特色的投顧
其實資產有不相關性，不同類型的資產在不同的市場環境裡有不同的表現，這也是所謂 " 大類資產配置 " 的技術原理。
在這個技術原理下面，做一個比較安全的解決方案，就是把不同類型的資產拼在一起，一般來說，其 " 不相關性 " 越大反而越好，可以降低波動性。
哪怕你第一步，隻是從單支資產變成一個有三類資產相加的組合，已經比單支資產的客戶體驗來要好。當然，如果你能根據市場的變化和波動做出不停地調整則更佳。
用公募基金來做，我覺得更為適合。其具有品類豐富、起點低、透明度高，而且買賣的方便等特點。因為每天一個價格，交易機制也決定瞭它很適合做跟投。
其交易對手都是基金公司，你很難把一個基金公司的某一個份額買飛瞭。綜合這些原因，我們選擇用公募基金來做這種組合的解決方案。
要做組合，做智能投顧，現在市場上有些做法是，給你一份問卷，就給你推薦一個組合。我覺得這也是投顧的一種，但不能算智能投顧。
國內外目前情況不一樣。美國的智能投顧有一個比較標準的范式：先去調研客戶的需求，有一個核心的策略，然後根據風險收益特征和個人的一些問卷，給客戶配一個公募基金的組合。
其出發點在於降低成本，因為美國的投顧很貴，用機器做投顧就很便宜，當然還有一個避稅的原因。
可是這兩點在中國都不存在，中國從來沒有投顧收過費，所以中國做智能投顧，不是解決它的投顧費用很貴的問題。我認為中國的投顧要解決的是投資者賠錢的問題。因此，我們更多地說我們是買方投顧，雖然實際上我的投顧是自動化和智能化的。
這個市場錢太多瞭，客戶也太多瞭。坦率的講，我認為要做客戶認知，不是一張問卷可以解決，一定是要與客戶有長期的交互。因此，我們主張用互聯網的方法，做內容、做投資者教育，這需要一個過程。
因此我們在 C 端的主要客群多數對財富有一點投資概念，比較年輕， 80 後為主，習慣用互聯網解決大部分事情。
200 萬億的機會
今年以來國內的理財市場正面臨著價值觀的重構。可以看到，國內財富管理行業非常明顯的趨勢是加強監管。通俗地形容就是 " 妖怪都給打掉瞭 "。何為妖怪？例如 P2P、非標、賣固定收益類的產品等。
整個國內去杠桿、去嵌套、嚴監管，包括不同類別資產管理業務的統一監管標準的這種趨勢，對我們來說都是重大利好。
過去十年，" 高收益、無風險、短期限 " 的作風盛行，中國房地產事業的發展也的確讓這種價值觀得到瞭強化，大傢覺得天經地義是這樣的。
做金融行業，我們知道這不是常態。風險和收益是如影隨形的，如果可見的高收益，一定是這個風險你沒看到，或者藏在哪裡瞭，老百姓不知道，最後往往把最高風險的東西賣給瞭 " 無知 " 的人。
在一個需要長期才能證明成績的業務模式裡面，想用爆款的方式一夜致富顯然沒機會。所以我認為現在中國的財富管理市場正在正本清源。唯有公募基金的行業，真正屬於老百姓大眾理財的工具，包括最近的公募 FOF。
如今中產階級崛起迅速，之前他們是有賺錢的焦慮，現在是財富管理的焦慮，投資的焦慮。我們希望幫助他們解決這個焦慮，用適合他們的方式，用他們能夠接受的方式。
畢竟，財富管理這個領域實在是太大瞭，未來幾年中國的財富管理就會達到 200 萬億規模。我覺得市場前景非常好。
