原標題：開炸！賈躍亭仍有 20 筆質押待爆 孫宏斌：賠瞭錢也開心
雷還是爆炸瞭！樂視網復牌 12 個跌停後，2 月 27 日終於撐不住瞭：賈躍亭質押的股票爆倉瞭。400 億市值的西部證券，因為老賈爆倉一次性虧光瞭 4 個月的利潤，合計 4.39 億元。12 個跌停後，股東戶均損失已超 10 萬元。
但是和樂視驚悚的年報比起來，這 4 個億、10 萬啥的簡直是毛毛雨。2 月 27 日樂視公告說，2017 年巨虧 116 億，瞬間虧掉瞭一大半市值，直接虧掉 300 傢創業板公司 2016 年的利潤總和，榮登 2017 年的年報預虧王。
這一次我們為樂視虧損而窒息。
上市 8 年多的樂視網，在連續 7 年實現盈利後，最近終於現出原型，這一年虧損 116.1 億元，相當於整個創業板 2016 年利潤的 11.47%。
虧損不隻是談資，更是血淋淋的傷害。
樂視網自上市以來，一直是創業板的龍頭股票，也是新經濟中的 " 成長性 " 企業代表，一度備受機構和個人投資者青睞，但 2017 年的一年虧損規模，已足以將過往成績摧毀，上市以來帶給投資者的回報已成 " 負和 " 遊戲。
一年間，樂視網虧掉瞭上市以來所有盈利 21.42 億元、IPO 募資的 7.3 億元、定向增發的 60.28 億元，以及債券融資的 25.3 億元（這四者合計資金不過 114 億元）。
2017 年的虧損額 116 億，超過上市以來所有盈利，加上 IPO 募資、增發募資和債券募資的規模總和。
自 2010 年交出第一份年報至 2016 年，樂視網曾連續 7 年為股東獲得正收益，期間隻有 2016 年的凈利潤為負、但股東凈利潤仍能夠達到 5.55 億元，7 年累計獲得收益 21.42 億元。
與這份漂亮的盈利結果不匹配的是，樂視網 7 年間的累計經營現金流卻隻有 5.36 億元，隻有累計凈利潤的約四分之一。這意味著大量的經營業績，並未轉化為真實的現金流入公司。
同樣形成強烈對比的是，這 7 年時間裡，樂視網的籌資活動現金流凈流入 178.43 億元，是經營現金流的 33 倍，同時，投資活動現金流凈流出 169.75 億元，是經營現金流的 31.67 倍。
這意味著，這上市後的 7 年時間裡，樂視網高度倚重融資與投資活動，大量資金進入、又大量資金出去，自身業務卻始終沒能產生足夠現金，可以說，這些年裡，一直是投資者資金在幫助賈躍亭完成各種夢想，隻是這夢想一夜變噩夢，來得猛烈且突然。
先炸裂的是西部證券。
樂視復牌從 15 元跌到 4 元後，業內普遍預計賈躍亭已爆倉，但樂視態度一直非常曖昧。不過，西部證券 27 日晚間一紙公告，直接曝光賈躍亭已爆倉的事實。
尷尬的是，由於樂視連續跌停，西部證券壓根就沒機會平倉，如今，西部證券隻能含淚計提瞭 4 億壞賬，占公司去年凈利潤 30%，四個月白幹！
今天，西部證券開盤直接砸在跌停板，最終收盤跌 6.11%。
樂視對於券商的殺傷力，西部證券和方正證券乖乖認賠，東方證券則繼續追討 " 下周回國 " 的賈躍亭！
此前，已有方正證券和東方證券公告因樂視網股權質押違約踩雷，其中方正證券已發起訴訟追討近 2 億的質押金，而東方證券因樂視網股票質押融出資金本金達 4 億元，該公司已於今年 1 月 28 日公告對該筆股票質押回購計提資產減值準備 1.78 億元。
賈躍亭確實厲害，在坑慘小散，章建平等大遊資後，又開始坑券商和銀行！更要命的是，這僅僅是開始，老賈質押的樂視股票總共達 10 億股，按停牌前算市值達到驚人的 150 億。
據統計，目前賈躍亭還有近 20 筆股權質押還未解除，質押方涉及多傢券商，這些 " 燙手山芋 "，無疑會成為各大券商的 " 暗雷 "；當然，現在到底抵押給瞭誰，依舊是個謎題。但毫無疑問，西部證券這次認栽，就是多米諾骨牌，推倒瞭一個，可能要倒下一片。
如今，把老婆推到臺前 " 負責到底 " 的賈躍亭，北京商報報道稱還在美國安心造車，FF91 據稱將於 2018 年底交付，國內售價預計將超過 200 萬一臺。
而國內負責還債的老婆甘薇，1 月 22 日稱 " 不會停歇，竭盡全力 "，1 月 27 日點贊馬斯克創業艱辛之後，就一直未更新。
券商、銀行、基金度日如年、如坐針氈，隨時提防著哪個雷又要爆。一群將樂視當成遊樂場的 15 萬小散，這回也要遭殃瞭。
樂視復牌後，自然人股東暴增近 1 倍，15 萬人湧入敢死隊。
1 月 24 日復牌前，樂視網自然人股東人數為 18.5 萬人，13 個交易日（連續 11 個跌停）後，公司自然人股東數量已增加瞭 15.1 萬至 33.6 萬人。
僅復牌後的 13 個交易日內，樂視網的股東人數已較復牌前增加瞭 81.6%。
這 15 萬敢死隊原本想接個飛刀，賺個便宜，哪知道這雷爆很可能才剛剛開始。賈躍亭爆倉，樂視業績變臉，一個比一個來的急。
詭異的是，這其中，竟然隻有孫宏斌最淡定。
八年上市路，一夜全虧光，這變臉快的讓人窒息。根據之前公開的財務數據，樂視網前三季度虧損僅 16.5 億元。由此算來，樂視網在四季度三個月中，虧損額高達近 100 億元。
這漂亮的變臉，正是來自於 " 不大會算賬 " 的孫宏斌。
隨著樂視危機的不斷發酵，孫宏斌的態度變化耐人尋味：從巨資入股時對賈躍亭一路力挺，到人事幾經更迭後，樂視網為關聯應收款與樂視控股隔空交戰，再到孫宏斌本人遺憾流露、" 願賭服輸 "，這種悄然的變化，不露痕跡而盡顯微妙。
雖然，孫宏斌缺席近日的樂視股東大會，但 2 月 27 日出席企業傢論壇的他看上去心情輕松稱，" 即使做不成賠瞭錢，也開心 "。
樂視現在每股凈資產變成 5 毛錢，隻剩零頭瞭，如果明年繼續虧損，就有退市風險瞭；當然，孫宏斌還沒有出招，現在樂視的破罐子破摔，更像是一種策略，不代表一定會走上絕望。
此前，這 15 萬小散大筆抄底也正是期望這持股僅 8.56% 的實際控制人孫宏斌，很可能早晚會出手增持，完全控制樂視網，那麼低價買入便可以撿個大便宜。
可是，被柳傳志送進監獄、鬥王石、公司破產再重生的孫宏斌，如意算盤究竟如何打，可能咱們怎麼也猜不透瞭。
還是謹記入市需小心，投資要謹慎，小散各方面都處於劣勢，如果要接飛刀那可是有剁掉雙手的風險，平安是福！
