公開撕破臉、互相指責，迅雷的這場內訌著實成為瞭一場大戲。在口水與拳頭齊飛之間，敏感的資本市場也做出瞭自己的選擇。
美國東部時間 11 月 28 日下午四點，迅雷當天的股價報收 18.58 美元，跌幅達 11.57%。
這與之前幾個月的暴漲相比，實在形成瞭非常鮮明的對比。要知道，在過去的一個月時間裡，迅雷股價的漲幅曾五次超過 20%，最高達到 40%；自今年 7 月以來，股價已經累計上漲瞭 5 倍之多。
但資本市場向來是冷酷無情的，它非常真實地反映出瞭整個市場對一傢公司的預期和看法。比如說最近非常熱門的紅黃藍幼兒園虐童事件，在事件剛發生時，紅黃藍的股價一度出現斷崖式的攔腰砍半下跌；但在昨晚警方發佈調查結果之後，他們的股價又迅速回升瞭超過 20%。
因此在波雲詭譎的股價變換之間，我們也可初探到一傢公司的經營狀況和發展前景。
內訌始末
11 月 28 日中午，迅雷公司突然發佈瞭一份公告，稱 " 迅雷金融（即蜂鳥金融）、迅雷易貸、迅雷小遊戲、迅雷愛交易是迅雷大數據以及子公司經營的業務，並非迅雷旗下業務，迅雷已經正式撤銷對迅雷大數據公司及其子公司的品牌和商標授權，並要求其全面停止對迅雷商標的任何使用。"
同一時間，迅雷還在其官方網站和產品中全面下線瞭有關迅雷大數據公司以及子公司以 " 迅雷 " 品牌冠名的相關業務露出、流量入口等。
這紙有點突然的公告在讓大眾感到奇怪的同時，也 " 激怒 " 瞭被撇清關系的那些 " 迅雷子公司們 "。
隨後，被迅雷官方點名的迅雷大數據公司在其公眾號回應稱，" 迅雷大數據和其下轄的金融迅雷公司等多傢子公司是經迅雷董事會批準設立，並由迅雷投資入股的公司，其商標使用權和流量資源受協議保護，不存在撤回品牌一說，今後仍將以迅雷大數據和迅雷金融標識開展業務。"
他們同時也表示，網傳的謠言來自迅雷 CEO 陳磊，他因為迅雷大數據公司不願在其開展的玩客幣違法違規活動中同流合污，就利用職務之便進行打擊報復。事實上，他所開展的玩客幣業務 " 沒有使用任何區塊鏈技術，是個頂風違反 7 部委文件、利用非法交易所、非法群體傳銷、變相 ICO、非法集資的騙局。"
到瞭 28 日晚間，雙方的沖突再次升級。迅雷官方再度發表回應，否認瞭迅雷大數據公司所提出的 " 陳磊單方面傳謠 " 行為，稱 " 首份回應是在迅雷董事會指導下進行的公司行為 "，迅雷已經向迅雷大數據公司發送瞭律師函，要求其全面停止對迅雷商標的任何使用；同時，將對關於 CEO 陳磊和迅雷集團毫無事實根據的誹謗和詆毀進行追訴。
回應發出後不久，新一輪的美股市場交易就開始瞭。由於 " 內訌 " 事件的影響，迅雷股價應聲下跌，損失慘重。
也許是為瞭安撫資本市場的情緒，29 日早間，迅雷公司董事會又發佈瞭一封致全體股東信，對此次爭端中存在的爭議進行瞭澄清，稱玩客幣業務完全符合國傢的法律法規，從今年 12 月中旬開始，還將采用實名制，遏制非法交易。
他們還提到，在公司戰略的制定、組織發展、重大經營事項的決策等方面，董事會和管理層始終保持著順暢的溝通，董事會對 CEO 陳磊也有充分的信任和授權，也有良性的監督。
這麼幾個回合下來，這些你來我往的 " 辯詞 " 真真切切地上演瞭一出羅生門。
全怪玩客幣？
有一種觀點認為，迅雷之所以先發制人發佈第一條 " 撤銷品牌授權 " 的公告，是急於撇清與迅雷大數據以及相關子公司的關系。原因可能在於，近期金融監管部門正在收緊對現金貸等網貸業務的管控，而後者所開展的業務與之相關。
聽上去很有道理，畢竟政策的變動已經成為如今影響互聯網企業決策和發展前景的一大重要因素。但當這場 " 內鬥 " 進展到瞭下一個階段之後，雙方爭論的焦點集中到瞭一個叫做玩客幣的東西上。
玩客幣是迅雷在今年 10 月份的時候推出的一個新產品。根據官方介紹，這是一種基於區塊鏈技術的原生數字資產，用戶可以通過迅雷旗下的玩客雲智能硬件分享自己的閑置帶寬、存儲空間等來獲得，也可以成為用戶在玩客雲共享計算生態系統中用來交換資源的媒介。
簡言之，它就是一種虛擬貨幣，可以像 QQ 幣一樣用來購買或者交換其他虛擬服務。隻不過，獨特的產生方式和所依托的區塊鏈技術，還是讓這款號稱不會進行線上交易的玩客幣走上瞭類似比特幣的瘋狂升值之路。
迅雷官方表示，玩客幣每日產出 164 萬枚，每 365 天產量減半，最終總產量將達到 15 億枚，其中 12 億枚用於公開流通。
越發稀有的數量和潛在的增值空間，給瞭很多玩傢參與的動機。據悉，在 10 月 12 日剛剛發佈時，一枚玩客幣僅值 1 毛錢；但到瞭現在，玩客幣的單價已經上漲到瞭 8 元左右，短短 40 天內就增值瞭差不多 80 倍。
（圖片來自：證券時報）
盡管迅雷官方稱玩客幣不支持線上現金交易，但目前已經有不少玩傢在線下進行瞭交易，打破瞭玩客幣 " 有價無市 " 的局面。
在《新京報》的報道中，一位正在參與玩客幣業務的玩傢就表示，自己之所以看中玩客幣，並不是為瞭迅雷所提供的各種增值服務，而是看中瞭玩客幣的炒作升值空間。
而且相對於比特幣需要通過運算來自己配置 " 挖礦機 "，玩客幣隻需要購買迅雷的玩客雲硬件設備，就可以加入這一獎勵計劃獲得玩客幣，門檻更低。
入門容易、增值空間大，暫時也沒有政策監管的問題，這些都是玩客幣在短期內迅速走紅的重要因素。但和比特幣類似的產出機制，以及普遍存在的交易炒作問題，還是或多或少讓玩客幣遊走在監管的灰色地帶。
今年 9 月 4 日，央行聯合七部委發佈瞭《關於防范代幣發行融資風險的公告》，明確提出比特幣、以太幣等代幣發行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，還規定，今後任何代幣融資交易平臺都不得不從事代幣、虛擬貨幣的兌換交易業務，也不能為其提供定價、信息中介等服務。
（圖片來自：鳳凰網）
從那之後，火幣網等大型比特幣交易網站，都先後宣佈停止交易。
然而玩客幣卻是在這項監管政策出臺之後才正式上線的，這也引起瞭很多人的質疑。盡管迅雷官方宣稱，玩客幣不能直接用現金交易，也不會做 ICO（首次公開募幣），但不可否認的是，用戶私下對玩客幣的瘋炒，早已脫離瞭管控的范疇。
11 月 4 日，迅雷發佈公告稱，目前存在玩客幣交易的網站均未得到官方許可，將發律師函要求對方停止交易。
11 月 22 日，迅雷再發兩條公告，一方面表示玩客幣將於 12 月 中旬開啟實名認證；另一方面，官網將於 12 月 5 日開啟不限量預售活動，通過增加玩客雲設備供應來緩解玩客幣的炒作問題。
經過愛范兒（微信號：ifanr）的瞭解，此前玩客幣的 " 礦機 " ——玩客雲硬盤設備，在官網上長期處於斷貨狀態；官方售價為 399 元的設備，在市場上已被炒到瞭數千元，即使這樣，還有可能買不到。
在如此火爆的狀況之下，再回到迅雷和迅雷大數據公司的爭端，玩客幣被當成一個由頭挑出來說，也就不足為奇瞭。迅雷大數據公司直指迅雷 CEO 陳磊利用玩客幣變相非法集資，可能也基於此。但在到底動瞭誰的奶酪的背後，可能就不隻是誰 " 攻擊 " 誰這麼簡單瞭。
迅雷的野心
投機是目前很多用戶入手玩客幣的動機之一，但迅雷做玩客幣的初衷卻不是這樣。
按照迅雷方面的說法，玩客幣的分配僅限於挖礦獎勵、運營開支和創始團隊激勵，不做 ICO（首次公開募幣），也不能直接用現金交易。
在官網介紹上，玩客幣目前也隻能用來享受一些迅雷提供的增值服務，比如網絡加速、兌換雲存儲空間、享受共享內容服務等等。換句話說，目前玩客幣的用途，其實跟 QQ 幣等網絡代幣差不瞭多少，隻不過你要用充值的方式獲得 QQ 幣，而玩客幣需要像比特幣一樣 " 挖礦 " 來獲取。
但我們都知道，暫且不考慮以後的發展狀況，玩客幣目前的市場價值可比 QQ 幣要高得多瞭。除去基於區塊鏈技術的產出方式，雲計算和 CDN 共享經濟是玩客幣身上的另一重光環。
CDN 的全稱是 Content Delivery Network，即內容分發網絡，是一種新型的網絡構建形式，可以通過分佈式存儲、均衡負載、網絡請求重新定向和內容管理等環節，實現更穩定、快速的網絡內容傳輸，提高網站訪問響應速度。
簡單來說，就是像交通管理調度一樣，實現網絡的資源優化配置，避開擁堵路段，讓網絡順暢傳輸。
而且從商業價值的角度去看，CDN 業務也具有高附加值的特征，國內最大的 CDN 服務供應商網宿，2016 年的營收就超過瞭 40 億元人民幣。
（圖片來自：IT 大佬）
基於這點，CDN 已經成為當今押寶雲計算業務的巨頭們重點佈局的業務之一。阿裡巴巴、百度、騰訊、金山 …… 當然，還有迅雷。
在我們這一代人的成長過程中，迅雷曾經是一個存在感極強的公司。PC 風頭正盛的年代，迅雷下載工具就跟當年的 QQ 一樣，差不多是裝機必備。
但迅雷並沒有像騰訊一樣，把這種先發優勢繼續發揚下去。甚至於，相比很多同樣做工具類產品起傢的後來者，後期的迅雷也毫無優勢可言。
這種趨勢到瞭移動互聯網階段就更加明顯瞭。盡管迅雷曾經開發出瞭數十款產品，也涵蓋瞭目前非常火熱的幾個領域如影音視頻、遊戲等等，但強工具弱運營的先天不足，使得最終結果都不太理想。
而 CDN 業務就不一樣瞭，在它的對接應用場景中，比如下載、視頻網站、頁遊、網遊等，剛好是迅雷所擅長並有所積累的領域，因此迅雷開啟 CDN 雲服務，可以說是大勢所趨。
（圖片來自：雷鋒網）
2015 年，迅雷就推出瞭一個 " 水晶計劃 "，通過利用用戶的閑置帶寬來產生收益並回饋用戶；後來的硬件產品 " 賺錢寶 "，正是這一業務的落地產物；再往後，就是玩客幣和玩客雲瞭。
在迅雷剛剛發佈的 2017 年第三季度財報中，包括雲計算在內的互聯網增值服務收入已經與迅雷會員收入持平；而若單獨來看，雲計算業務的收入同比增幅達到 104.2%，成為迅雷公司所有業務中最亮眼的板塊之一。
更大的利好在於，今年 8 月，迅雷旗下的網心科技有限公司正式獲得工信部發放的 CDN 業務經營許可證，可以持證上崗瞭。迅雷公司 CEO 陳磊表示：
迅雷正在從傳統的以會員業務為主的互聯網服務提供商轉變為成長型公司，開發創新型雲計算產品，探索新興的區塊鏈技術。我們創新的雲計算技術利用瞭大量來自商業和個人帶寬貢獻者的閑置帶寬，使得互聯網服務更加低價。
一切看起來都很順利，但在風平浪靜的快速前進之下，總會不可避免地有暗礁存在。有的業內人士就認為，迅雷的分佈式 CDN 服務雖然便宜，但受節點數量的限制，規模和穩定性都非常有限。如果不持續補貼的話，可能難以持續獲客。
玩客幣的玩法有望解決這一困境。無論是基於對區塊鏈的期望，還是抱著賺一筆的投機心態，這個打著虛擬代幣擦邊球的東西總能吸引來足夠可觀的用戶數。迅雷想要打造的這個分佈式網絡，也就指日可待瞭。
但就像前面所說，一旦涉及到某些特殊的領域，政策監管是隨時懸在頭頂的一把斧。會不會玩過火，全看自控力。
迅雷當然不會希望看到，因為玩客幣的火爆，而讓自己辛辛苦苦搭建的臺子就此倒塌，因此自查是必經之路。但那些被投機紅利吸引過來的用戶可能就不樂意瞭：拆臺之後，我憑什麼還要陪你玩？
但就像尹生所分析的那樣，即使因政策監管問題叫停玩客幣而造成用戶的反彈，迅雷 " 應該也沒有滅頂之災 "：
雖然擴張的速度可能會放緩，運營的成本可能會上升，但方向不會有問題，因為玩客幣隻是手段之一，它的真正想象空間在於重新定義未來的互聯網基礎設施。
題圖來自：華爾街見聞
