2017-11-13
郭祚榮
從最新數據來看，全球內存產業產出量今年年成長逼近 20%，低於近年來水平。現貨市場價格本月漲勢兇猛，在內存所包含的 PC 內存、服務器內存、行動式內存三大產品類別中，漲價主要集中在 PC 內存上。
PC 內存條正迎來前所未有的價格漲勢，目前 DDR 的 4G 合約價隻有 30 美元初頭，但現貨價格已經達到瞭 42-43 美元，短期內這樣的狀況會持續下去。
作為一個寡頭壟斷市場，內存條價格一路飆升背後，是三星電子、美光科技、SK 海力士內存廠商正經歷一次較為一致的戰略轉變：它們紛紛將產能挪到利潤較高的服務器內存和行動式內存業務，而內存條廠傢會優先滿足惠普、戴爾這類大客戶的需求，並不在意現貨市場價格，所以就形成瞭這一輪價格瘋長。
集邦咨詢預計，明年內存產業仍是由三大內存廠所把持，產能在各廠不願意大幅增加的情況下，有機會在明年上半年仍然維持高檔水位，內存市場仍處於供貨吃緊的格局走勢。
但變數依然存在，寡頭們似乎又一致地轉變戰略。近期三星電子和 SK 海力士開始計劃擴建 DRAM 產能，這意味著有可能在 2018-2019 年，內存市場將出現供需平衡甚至供過於求的狀況。而這正是國內存儲器相關廠商即將初步實現量產的關鍵階段，下行價格趨勢往往對新進入者十分不利。這樣的格局下，國內廠商想在全球占有一席之地恐怕還需 3-5 年。
戰略轉變
利潤追求是三大廠戰略轉變的直接原因。從產品毛利率來看，相比一直處於 30-40％毛利率水平的 PC 內存，行動式內存和服務器內存的毛利率已達到 50-60%。其中行動式內存用於智能手機，在全球市場存量始終維持當下的水平，而服務器內存應用更為廣泛，伴隨著新興市場的發展，服務器內存將迎來更廣闊的市場前景。
寡頭們的戰略轉變，對於惠普、戴爾等大品牌廠商不會產生影響，因為上遊會優先滿足大客戶需求，而對中小品牌商十分不利。同時，價格一定會傳導至消費者，但是消費者對 PC 整機價格並不敏感，真正受到影響的是自己組裝 PC 機的消費者。
根據官方消息，近日三星計劃在平澤設廠擴建 DRAM 產能，而 10 月 29 日，SK 海力士也對外宣佈將在中國無錫設廠擴建 DRAM 產能，寡頭們的擴產計劃很有可能緩解本輪 PC 內存價格持續上漲的走勢。
在具體的影響力方面，由於 SK 海力士的生產線剛剛開建，預計出產能至少要在一年半後，而三星電子在平澤的產線已建好隨時可開工的狀態。這意味著三星電子的擴產計劃將是扭轉內存價格上漲局面的關鍵因素。
關鍵時刻
從三星的戰略來看有未來有兩種可能，第一種，擴建的產能規模足夠填補當下需求缺口，那麼將緩和本輪價格上漲趨勢；第二，計劃擴建更大產能，那麼到明年下半年 PC 內存價格將呈下降走勢。目前三星電子並未公開披露擴建規模的相關計劃，所以仍然是個變數。
如果三星采取第二種戰略，那麼對於正在崛起的國內半導體廠商恐怕是不利的，因為 2018-2019 年正是國內存儲產業的關鍵時期，隸屬 " 紫光系 " 的長江存儲、合肥長鑫和福建晉華這三個廠商，預計在這個時間段初步實現量產。對於半導體這種高投入的產業，新進入者必然是要虧損的，但在價格下行的階段進入市場，意味著付出更高成本。
而從目前國內廠傢的進展來看，在 3-5 年內很難對寡頭們形成威脅。在我們的調研過程中，這些廠傢的建設進度仍然比預計的落後一些。他們也意識到這個產業的難度，不光是資金支持就可以實現目標，更重要的門檻在於知識產權。
對於內存產業，目前為止發展瞭三四十年，一件商品的所有模塊和零部件都有著嚴格的知識產權保護，打專利戰已經是市場競爭的普遍手段。對於新進入者，唯一能做的就是盡早量產，壯大自身實力把產品做好，才有資格和原廠談判。
（作者系集邦咨詢半導體研究中心（DRAMeXchange）研究副總郭祚榮，本報記者沈怡然采訪整理）
