文 / 智東西 Origin
共享單車行業這兩天的關鍵詞是 " 收購 "。一周之前，小藍單車先被傳被永安行收購。一周之後，共享單車行業首例並購案誕生，但永安行收購的卻是哈羅單車。
共享單車行業的兩位第三被傳收購、被證實收購，使得 " 收購 " 成為繼 " 合並 " 之後，共享單車行業的又一個熱詞。但究其根本，兩者其實在本質上是一回事，它們都指向瞭這個行業在徘徊中最終的歸宿——整合。
一、老三們的困境
共享單車這一行中，摩拜和 ofo 雙寡頭將其他玩傢拉開不止一個身位。為瞭爭搶註意力、融資、用戶，第三名的位置成為瞭二線品牌爭奪的焦點。
在接受媒體采訪時，小藍方面一直稱自己是僅次於摩拜與 ofo 的第三；哈羅單車則使用瞭更微妙的 " 行業前三 " 這一說法；曾有黃金單車加成的酷騎，也對外宣稱其地位是行業第三。
在古代，探花好歹能落個金榜題目。然而在共享單車行業，第三名似乎是個詛咒，酷騎已經信用破產；小藍深陷押金泥淖；哈羅則直接被收購瞭。
1. 小藍單車：危險邊緣
酷騎已經夠慘瞭，因此本文並不想多涉及。而酷騎在 9 月因為盲目擴張以及和 P2P 金融公司說不清的關系引發用戶恐慌，遭遇押金擠兌的時候，小藍的日子也並不好過。
共享單車的戰鬥，首先是金錢的戰鬥。而小藍的單車，偏偏是最燒錢的。為瞭在共享單車大戰中體現差異性，小藍選擇瞭用更好騎的車換取用戶口碑的做法。好騎的代價很簡單，加錢。
第一代小藍單車的成本僅次於摩拜的第一代單車，而後者的造價為 2000 價位。摩拜出於成本考慮推出瞭更輕更便宜的 MoBike Lite 時，小藍單車卻造出瞭加裝變速器和電子顯示屏（後被取消）的 Pro 版本，差點讓共享單車的最高造價突破 3000 大關。
除瞭在造車上舍得花錢，小藍單車也是第一批開啟免費騎行活動的共享單車公司。上半年，橙黃藍三傢的免費騎行活動頻率最高，有時甚至整周免費。免費的代價也很簡單，沒收入，燒更多融資。
但問題就出在這兒，小藍融不到錢。在 1 月完成 4 億人民幣融資之後，小藍再無新的融資進賬。
按照小藍原本的折騰法，其實會更早出現資金危機。但小藍在 3 月 22 日打出瞭一記狠招——推出半年免費騎行卡，收費 199 元，半年內每天 2 小時免費騎車，半年後全額返還 199 元。顯然，這可以為小藍在短時間內籌集起大量的資金，籌集充足彈藥。然而，如果對照易到曾經瘋狂的充返活動最終造成的後果，小藍的這一舉措顯然也是兵行險招，或者更不客氣地說，寅吃卯糧。
199 元的半年卡對小藍來說，就像一劑毒品，短時間內收獲大量資金入賬的快感，然而卻斬斷瞭日常的資金流水，並且形成瞭半年之後的一筆巨債。半年之後，果不其然，在 9 月 22 日的半年期臨近時，小藍宣佈將半年卡免費升級為一年卡，為 " 用戶提供更長久的免費服務 "。但在許多用戶看來，這無非是小藍的拖字訣：將半年卡升級為一年，那向用戶返還 199 元的期限又可以向後推遲半年。
這次延期，也是小藍為數不多被用戶所詬病的時候。由於免費活動多、騎行體驗好，小藍單車在用戶中的口碑一直很好。早前在網上，摩拜與 ofo 用戶大打口水仗的戰場中，總能看到小藍用戶在吃瓜的同時站出來為小藍打 call。
或許也正是這種贊譽，讓小藍單車的管理層忽視瞭維護用戶體驗的巨大成本，產生瞭 " 可以在一線城市與摩拜、ofo 一戰 " 的想法。但事實證明，共享單車還是要靠規模說話的。小藍不到 100 萬的車輛投放規模未能說服資本。盡管用戶口碑好，融不到資，盈不瞭利，這樣的生意仍是自嗨。
最終，資金問題累計至今，小藍單車爆出押金退還困難，大量用戶一擁而上試圖取出押金。這一幕與酷騎乃至易到的遭遇何其相似。小藍被收購的消息此時爆出，也符合易到最終被韜蘊資本收購的邏輯——內部資金難以應付擠兌的狂潮，隻能賣身以求外部資金幫助。
小藍單車貼吧中索要押金的用戶
對於小藍來說，用戶口碑或許是其最大的資產。在其押金難退問題出現後，不少用戶表示繼續支持小藍，甚至呼籲其他人不要參與押金擠兌。但從摩拜辟謠 " 不收購 " 和永安行最終選擇瞭哈羅單車的做法，也可以看出這筆資產的價值，還有待商榷。
令人唏噓的是，小藍單車 CEO 李剛今年初還稱，共享單車大戰今年 8 月就將分勝負、" 定生死 "。沒想到，如今站在生死邊緣的，卻是小藍單車。
2. 哈羅單車：風光下暗藏隱憂
相對於小藍單車，哈羅的情形則要好很多。這傢從成立之初就立足做二三線城市市場的共享單車公司，一共投入瞭超過 200 萬輛單車。
除瞭對外聲明的投放數量，在數據上，哈羅單車更可能是那個真正的第三：根據獵豹大數據的調查，哈羅單車的周活躍率為 0，0748%，排名第三。
農村包圍城市的差異化戰略和在二線玩傢中頂尖的體量，讓哈羅在資本市場上獲得瞭更多支持。去年 11 月，哈羅單車獲得瞭貝塔斯曼亞洲投資基金、愉悅資本、紀源資本、磐谷創投等一線基金的投資，今年 4 月、6 月，哈羅單車又獲得瞭來自成為資本、威馬汽車的兩輪超億元投資，要打造 " 共享單車 + 電動汽車 " 的合作生態。
然而，哈羅順風順水的表象下也隱藏著危機：
此前，哈羅單車 CEO 楊磊在今年 6 月接受采訪時，對外透露的投放量為 200 萬輛，每輛車的造價約為 800 元——光是造單車，哈羅就用瞭 16 億。同樣是在 6 月，哈羅單車官方宣佈的日訂單量為 500 萬單。算下來，每輛車的日均騎行次數僅 2.5 次。這顯然不是一個足夠好看的數據。
此前，智東西有文章分析過，在二三線城市中，共享單車的生存情況並沒有那麼樂觀。和一線城市不同的交通佈局，使得兩輪電動車頗為流行，極大地擠占瞭共享單車的生存空間，使得其日均騎行次數比一線城市更低。另外一點則是，較小的城市中，共享單車的損毀率更高。
這意味著，紮根二三線城市避開瞭和摩拜、ofo 的正面沖突，但卻隻能在不那麼肥沃的土地上耕耘。最令互聯網創業公司垂涎的用戶，永遠是一線城市最多。然而，共享單車禁投令的出臺，也暫時堵死瞭哈羅單車進入一線城市戰場的可能。
此時由主業為有樁公共自行車的永安行出面並購，哈羅一來可以獲得前者較為穩定的資金支持，二來永安行在建設有樁公共自行車的過程中，與政府建立起瞭良好關系，在共享單車政策收緊的當下，這將對哈羅單車帶來幫助。另外，這次並購完成後，螞蟻金服成為瞭整個公司的第二大股東，這意味著來自阿裡系的資本與資源的雙重支持。
幾傢勢力聚首，儼然要把永安行和哈羅的結合體打造成新的巨頭。這一次並購，很可能將形成示范效應，帶動體量較小的玩傢抱團。
前段時間共享單車經歷瞭一輪死亡潮，而如今，活下來的公司要面臨的，或許是並購潮。
二、並購潮下，誰是魚，誰是蝦
當並購、合並等字眼在共享單車中越來越多地提上日程時，這一行已經在漸漸轉向一場魚吃蝦的吞並遊戲。
在這今日的並購案例中，永安行是魚，吃下瞭哈羅單車這隻蝦。永安行並購哈羅單車後，依托永安行原有的 200 萬有樁公共自行車，加上哈羅單車的 200 餘萬輛共享單車，儼然成為瞭行業中的第三極。
2017 第三季度共享單車 APP 周越活滲透率，來自獵豹大數據
但其體量和摩拜與 ofo 的差距仍然較大，此時，這條新的大魚若要繼續擴張，此前不同程度上遭遇危機、但又擁有一定資產的酷騎、小藍、小鳴都是不錯的選擇。而優拜、1 步、由你等數據規模上更小一級的玩傢也是可以考慮的對象。而規模再小的共享單車，處於整合成本等考慮，並購的價值也就不大瞭。
當然，優拜等玩傢也可以主動抱團，形成規模，讓自己成為一條更大的魚。
然而，當我們回看永安行並購哈羅單車這個例子時，不難發現，最大的魚永遠不是共享單車公司。永安行對哈羅單車的並購，背後晃動著阿裡的影子——永安行接受瞭來自螞蟻金服的投資，而哈羅單車也很早便接入瞭支付寶。永安行與哈羅合並後，螞蟻金服成為瞭占股僅次於永安行母公司的存在。而在螞蟻金服同樣投資的 ofo 中，滴滴的話比阿裡更有分量。
在永安行與哈羅合並後，阿裡系的勢力，在一傢規模足夠大的共享單車企業中，擁有瞭足夠高的話語權。因此，在這個層面，阿裡才是那條魚。
三、共享單車不想收購？但戰場由資本定義
永安行收購哈羅單車後，將對行業帶來什麼影響？智東西第一時間聯系瞭業內玩傢，發現多數企業無論對被並購還是並購都沒有什麼興趣。
其中，與哈羅單車同樣在二、三線城市打拼的優拜單車的 CEO 餘熠稱，他認為有並購消息傳出的公司，多是對資金有較大需求。對哈羅單車與永安行合並帶來的競爭壓力，優拜會 " 密切關註 "，但不會選擇去並購其他共享單車公司，或者謀求收購。
優拜不 " 賣身 "、不合並的選擇是有底氣的——因為優拜除瞭發展二三線城市業務，最近也將出海作為瞭重點，其首批單車已在澳大利亞落地。在出海之前的 9 月，優拜也宣佈獲得瞭數千萬美元融資。至少在錢這個方面，優拜顯得不那麼急迫。
但正在被用戶追著要押金的小藍單車，處境顯然就沒這麼悠然。智東西多次致電小藍單車 COO 孫冶及公關負責人，均未得到回應。小藍單車此前承諾，將在 11 月 10 日前退還押金。隨著這一期限的鄰近，小藍單車的處境愈發緊張。有觀點認為，小藍最終很可能將走上易到的老路——賣身。
而 ofo 方面此前回應 " 是否與摩拜合並 " 時稱，並不考慮合並。ofo 一位內部人士透露，目前也不考慮除摩拜之外的其他共享單車公司。而 ofo 對哈羅與永安行合並可能帶來的競爭並未有太多觸動，一位 ofo 的公關負責人對智東西稱，" 良性的競爭將有利於共享單車行業優勝劣汰，ofo 將積極引領行業健康發展。" 言下之意，對新的 " 第三極 " 並不怵。
摩拜方面則婉拒瞭采訪，但其此前向外界傳達的消息，也是 " 不收購 "（當然就更不可能是被並購）。
除瞭坐實的哈羅單車與永安行，似乎並沒有共享單車企業願意並購，或者成為被並購的那一個。但被資本快速催熟的共享單車行業，最大的特點就是要向資本低頭。
在行業普遍沒有盈利、市場趨於飽和的情況下，為瞭獲得足夠的資本支持，共享單車企業選擇抱團聚起更大規模、站隊巨頭幾乎無法避免。摩拜與 ofo 有足夠底氣選擇不去並購其他共享單車公司，而二三線玩傢若要求生存，則很難拒絕並購 / 被並購這條道路。小藍單車的例子已經證明，小而美的道路在共享單車中是走不通的。
結語：共享單車進入整合時代
共享單車行業近兩年尤其是今年以來飛速發展，先後經歷瞭大融資時代、陣亡潮時代，大浪淘沙，第二梯隊玩傢中，小鳴、酷騎、小藍先後被沖刷一輪，元氣大傷。相對健康的永安行、哈羅單車果斷選擇合並，抱起瞭團，隱隱要打造第三巨頭。而頭部的摩拜與 ofo，也被朱嘯虎認為走到瞭 " 合並 " 的時間節點。
這一切都預示著，共享單車行業，正在邁入整合時代。
當然，互聯網行業細分領域最終的形態通常都是一個或數個寡頭占據，這已被經驗證明。然而在共享單車賽道，寡頭格局成型的速度，在洶湧的資本推動下，將來得前所未有地快。
