據央視財經報道，8 月底以來，隨著亞洲地緣政治危機的逐步升級，黃金避險情緒升溫，國際金價一路走高，美國時間 9 月 5 號，12 月份黃金期貨價格盤中一度達到 1345.50 美元 / 盎司，創近一年新高。
美國時間 9 月 5 號，美國芝加哥交易所 12 月黃金期貨漲 9.50 美元，漲幅 0.71%，報收 1339.40 美元 / 盎司。國際金價自 7 月反彈至今，最高上漲幅度達到瞭 11.2%。
多重因素影響金價
決定國際金價的因素非常多，也非常復雜。
首先，黃金作為一般商品，有一定的商業價值，會受到需求、產量等因素的影響，但這個因素對國際金價的影響較弱。
其次，黃金的投資屬性依然存在，黃金也是國際間清算的最後一道屏障。因此在政治、經濟動蕩的時期，各國央行、大型機構不得不被動地配置黃金資產。而一旦黃金的賺錢效應產生，能夠承擔一定風險的資金也會逐利而來。正是黃金的投資屬性，造成黃金的價格常常大幅波動。
黃金分析師李洋表示：" 這輪金價的上漲主要原因就在於近期亞洲地區的地緣政治危機，另外一個因素就是在上周五，美國八月的非農數據大幅不及預期，也間接地推升瞭國際金價的進一步上漲。
從實戰的角度出發，知名黃金評論專傢李駿認為，可以從 " 長期 "、" 短期 " 兩方面觀察判斷黃金的走勢。
長期來看，決定黃金價格的主要因素是美聯儲的貨幣政策。李駿指出："2012 年，金價攀升到 1921.15 美元 / 盎司的歷史最高點，與當時美聯儲寬松的貨幣政策有密切關系；而美聯儲開始暗示加息，並真的開啟加息周期後，金價便持續下跌。
" 但是短期內國際金價的波動，則主要是受到各種風險性事件的推動，例如 2016 年的英國脫歐、美國大選，以及最近的朝鮮危機。"
對於未來金價的走勢，李駿認為：" 要密切關註美聯儲加息的動作，如果美聯儲此輪加息結束，則國際金價會像某些評論者說的那樣‘處於又一輪牛市的起點’；但是，如果加息隻是短暫的延後，而且短期內地緣政治緊張局面放緩，則國際金價目前的位置已經比較高瞭。"
多空分歧較大
正是因為影響金價的因素多，而且中短期的影響力量交織在一起，所以在國際金價突破 1300 美元 / 盎司這個關鍵位置後，國際知名機構對黃金價格的走勢分歧較大。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公佈的周度持倉報告顯示，截至 8 月 29 日當周，對沖基金等大型機構投資者增持紐交所 COMEX 黃金凈多倉位，至此已經為連續第七周增持。
具體數據顯示，截至 8 月 29 日當周，對沖基金持有的 COMEX 黃金凈多頭頭寸較此前一周增加 35565 手期貨和期權合約，至 231896 手合約；在該報告期內，黃金價格上漲至逾 9 個半月高位。
駐倫敦的獨立貴金屬研究公司 Metals Focus 分析師 Chirag Sheth 在接受采訪時稱：" 目前基本面對金市十分利好，伴隨著朝鮮的緊張局勢，投資者將重返金市以尋求避險，未來 6 至 9 個月金價可能升至 1400 美元 / 盎司。另外，盡管美聯儲處在加息周期，但近期美聯儲的立場出現軟化，這將進一步支撐金價。"
除此之外，全球最大對沖基金橋水基金創始人達裡奧近日也力挺黃金。他表示，客戶應該將其資本的 5%～10% 轉移至黃金。他還稱：" 美國國會未能提高美國債務上限的可能性越來越大，這將導致技術違約、政府臨時關門，並使得民眾對我們政治體制的有效性進一步喪失信心。"
盡管最近黃金漲勢不錯，仍有部分機構對金價懷抱不同看法。尤其是對於黃金能否借助 " 朝美危機 " 一事沖破 1400 關口美元 / 盎司，市場人士還是比較謹慎的。
華爾街日報指出，隻有等到戰爭爆發信號切實出現，市場才會真正恐慌。
花旗銀行認為，市場仍在評估朝鮮半島局勢應如何計入風險資產行情，但類似事件引發的市場波動都非常短暫；除非全球各國的一致回應傾向於軍事打擊，否則緊張情緒通常會很快消散。
9 月 4 日，凱投宏觀商品經濟學傢 Simona Gambarini 表示：" 黃金一直被視為對沖重大風險事件的工具，地緣政治風險升高和美聯儲溫和加息助燃瞭黃金看多情緒，不過也許有些過瞭，這個趨勢不會延續太長時間。"
她還指出，市場焦點會重回美聯儲的貨幣政策，而加息的概率被低估瞭：" 人們忽略瞭這個緊縮周期內已經加息 4 次，對接下來的路徑判斷也和美聯儲大相徑庭。如果事實證明判斷有誤，黃金可能大幅下滑，而美聯儲‘縮表’也將對黃金造成壓力。"
其他機構方面，荷蘭銀行（ABN Amro）的高級外匯策略師喬吉特博埃爾（Georgette Boele）對 CNBC 表示：" 我們認為，美元的回升將在短期內把金價打壓至 1300 美元 / 盎司或以下，在這種情況下，預計不會出現朝鮮局勢的升級。"
個人如何投資黃金
黃金的投資渠道很多，主要分為實物、股票、基金 3 種形式；此外，還有很多黃金主題的理財產品，也大都是間接投資於黃金主題的股票、基金，或者實物黃金。
投資者可以根據自己的風險承受能力選擇合適的產品，下面作詳細說明。
第一類，實物型黃金
大眾對 " 實物金 " 的理解主要是日常生活接觸的黃金飾品，這類實物金通常無法交易，完全是商品屬性。因此，別看中國大媽們買瞭一抽屜金鏈子，那可不是投資品。
作為投資品種的實物金有標準重量的實物金條、金幣等，這些實物金可以在一定范圍內交易，但流通性、變現能力還是比較弱。很多人收藏金條、金幣，其功能主要還是 " 掌上把玩 "，同時獲得一種心理慰藉。這種實物金的商品屬性大於金融屬性。
第二類，黃金主題基金
目前市場上主要有兩類黃金基金：一類是公募基金中投資於 A 股黃金開采、銷售相關企業的混合基金，如 " 前海開源金銀珠寶 " 等；第二類是 QDII 中的商品類基金，如 " 嘉實黃金 "、" 易方達黃金主題 "、" 匯添富黃金及貴金屬 " 等。
對於第一類基金，其重倉的多是中金黃金、山東黃金等 A 股上市公司。因此，除瞭受國際金價的影響外，這類基金也受到 A 股自身波動的影響。第二類 QDII 的黃金主題基金，基本就是跟著國際金價的行情而變瞭。
此外，還一種比較特殊的黃金基金——黃金 ETF。簡單來說，ETF 是一種特殊類型基金，它結合瞭封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣。而黃金 ETF 呢，就是跟蹤國際黃金價格的 ETF 基金。
第三類，黃金股票
" 黃金股 " 就是 A 股中黃金開采、銷售相關企業上市公司的股票，包括中金黃金、山東黃金、西部黃金等。
對於中國的投資者，從過往經驗來看，國際金價前夜的交易價格對後一天 " 黃金股 " 走勢有非常明顯的指引性。因此，可以提前觀察國際金價的走勢，為當天交易作參考。
對於黃金類股票，國際金價上漲，生產企業自然受益。但值得註意的是，" 黃金股 " 身處中國股市的特定環境中，其走勢也會受到股市大環境的影響。
對於黃金投資者，還有一點要明確，雖然有黃金可 " 避險 " 一說，但萬萬不可認為投資黃金就是低風險的穩賺不賠，畢竟黃金的價格波動較大。所謂的 " 避險 " 實際上可以理解為當壞事情（風險事件）來臨時的一種對沖風險的投資策略。
另外，對於非專業的投資者，一定要遠離帶有杠桿性質的黃金期貨。
要知道，隻有在股市中有賺錢能力的人才有資格玩黃金期貨，否則那就是 " 送死 " 啊。而即使是在股市中能賺錢的人，10 個人玩期貨也要有 9 個賠。這裡除瞭技術、能力外，還有市場的問題。就目前而言，期貨市場還比較混亂，市面上有各種所謂的 " 黃金期貨投資 "，很多都不是官方認可的渠道。
延伸閱讀
國際金價的歷史表現
國際金價的歷史表現到底怎樣，投資者有必要瞭解一下。不妨以紐約商品交易所現貨黃金價格走勢為例，看看其近 50 年間的發展軌跡。
從上世紀 70 年代開始到現在，紐交所的現貨金價有過兩輪大牛市。
首先，70 年代初到 80 年代初，金價由 50 美元 / 盎司以下攀升到 700 美元 / 盎司以上，這一輪牛市持續瞭 10 年。
最近的一輪牛市是 2002 年～2012 年，金價由 300 美元 / 盎司攀升到 1921.15 美元 / 盎司的歷史最高點，也是 10 年。
而在兩輪牛市之間的整整 20 年間（1982～2002），黃金的價格都是在 300 美元 / 盎司至 400 美元 / 盎司之間橫盤震蕩。
2012 年至 2015 年是黃金的單邊下跌市，跌幅約 50%。
2016 年年初，連跌 4 年的國際金價開始止跌。由於黃金的避險功能，當年金價大幅反彈，並在 6 月份英國 " 退歐 " 之後創下年內高點—— 1375 美元 / 盎司。隨後的幾個月裡，金價下行調整，並在特朗普當選後再次短暫的突破 1300 美元 / 盎司。
由此可見，國際金價的特點是 " 長周期性 "，牛市持續的時間長，間隔的時間也長。
