作者 | 力哥
財蜜導讀：
為什麼絕大多數投資者總是不賺錢？來跟著財蜜一起尋找答案。
最近力哥看到兩份很專業的投研報告，分別是一傢很牛掰的券商投研團隊和一個很知名很權威的經濟學傢團隊提出的。
一份報告認為，2018-2019 年，A 股會迎來新一輪大牛市，全球經濟將走出陰霾，新一輪經濟景氣將啟動。
一份報告認為，2018 年，全球經濟將迎來 10 年一輪回的大震蕩，2008 年全球金融危機後用以拖延疾病惡化的所有藥效的副作用將會全部吐出來，全球股市將會重現 2008 年時的災難。
你看，這個世界就是這麼吊詭，在和錢有關的事情上，" 磚傢 " 永遠在撕逼打架，所以我們普通投資者最好的策略才是根據估值的變化不斷進行對應的定投。
說明年 A 股會有大牛市的觀點，力哥就不多分析瞭。如果真有牛市，你們開心，力哥也開心。
但如果明年沒有牛市，反而有新一輪的股災呢？
還是那句話，如果你聽瞭力哥的觀點，相信明年沒有牛市而牛市來瞭，你沒提早上車，你最多心裡有點小不爽。
但如果你聽瞭力哥的觀點，相信明年是牛市結果卻迎來瞭股災，你滿倉套牢，那你肯定殺瞭力哥的心都有。
所以力哥更想探討另一種專傢給出的可能—— 2017-18 年，我們會不會迎來新一輪的經濟大危機？
回顧歷史，2007-2008 年是美國次貸危機和進一步引發的全球金融風暴，還有之後的越南股災、迪拜股災、希臘危機、塞浦路斯危機等一系列後遺癥。
1997-1998 年，是從泰國開始進而席卷整個東南亞的亞洲金融危機，隨後是 2000 年的科技股泡沫破滅。
1987 年 10 月美股 " 黑色星期一 " 開始，出現瞭經濟全球化時代，人類歷史上第一次全球性的股市閃電式崩盤。兩年後的 1989 年 12 月，日本經濟泡沫破滅，快 30 年過去瞭，日本股市再也沒能回到當年的輝煌。
有趣的是，就在香港回歸 20 周年大典將要舉行時，市場上又出現瞭不亞於 97 年亞洲金融風暴的大危機正在香港上空醞釀的觀點。
這次情況不一樣
力哥常說，理財就是理生活，投資就是投人性。
投資市場中的強者，永遠是反人性的強者。
能否知行合一做到反人性，比你對財報分析掌握得有多深刻、對技術分析掌握得有多嫻熟，都重要得多。
投資大師鄧普頓說過："This time it's different."（這次情況不一樣）是英語中最昂貴的四個單詞。
人性的弱點總喜歡把短期事物長期化。
樂觀起來動不動就是 " 黃金十年 "，對未來樂觀到好像人類很快就能移民火星長生不老一樣，可一旦碰到困難，又會過度悲觀，好像天都要塌下來瞭，前途再無光明，人類走向末路 ……
股市誕生以來的 400 年裡，人類每次過度樂觀和過度悲觀的理由都是那四個單詞："This time it's different."
沒錯，從鬱金香泡沫開始，絕大多數普通投資者就永遠徘徊在過度樂觀和過度悲觀的兩極，反復被市場收割。
為什麼力哥說學理財不僅要學銀證保這些狹義上的金融知識，更要學習人類浩瀚的歷史知識和艱深的哲學思想，因為你隻有從宏觀上明白瞭這些道理，才能真正看懂眼下無數專傢學者所說的 " 這次不同瞭 "，其實並沒有那麼不同，不過是資本主義經濟周期和市場周期的周而復始罷瞭。
大航海時代前所未見，不能用老觀念看新問題。
法國大革命前所未見，不能用老觀念看新問題。
工業革命前所未見，不能用老觀念看新問題。
一戰前所未見，不能用老觀念看新問題。
社會主義和計劃經濟前所未見，不能用老觀念看新問題。
互聯網革命前所未見，不能用老觀念看新問題。
發達國傢老齡化前所未見，不能用老觀念看新問題。
恐怖主義泛濫前所未見，不能用老觀念看新問題。
眼下的人工智能革命更是前所未見，不能用老觀念看新問題，很多人將來都會失業，老瞭不用兒女照顧，有人工智能機器人就行瞭 ……
每一次，好像人類都面臨著史無前例的巨大變革，但 400 年前四九城裡老百姓在吃煎餅果子，今天中關村裡的 IT 男還在吃煎餅果子。
雖然人類社會一直在變化和進步，展現出的這個世界的面貌變得越來越復雜，越來越讓人看不懂，但人性的本質從來沒有任何變化。
人類變瞭，人類又從未改變，所以太陽底下無新事。
比如過去 50 年港股的整體市盈率基本上都在 10-20 倍之間波動，如此反復已有多個周期，稍微研究點歷史都能發現這個現象，在逼近 10 倍甚至跌破 10 倍時應該拼命買買買，在逼近甚至超過 20 倍時應該拼命賣賣賣。
但每次市盈率逼近 10 倍時，市場上總是被這樣的聲音充斥著：香港完瞭，政府腐敗、族群沖突、實業蕭條，貧富差距拉大，香港股市沒戲瞭 ……
而每次市盈率逼近 20 倍時，市場上又會充斥著截然相反的聲音：香港是亞洲驕傲、魅力之都、廉政模范、法制健全、經濟充滿活力 ……
人類就是這麼一種很搞笑的動物，寫瞭那麼多記錄自己過往歷史的書，把學習自己的歷史當做每一個學生的必修課，可結果人類從歷史中學到的唯一教訓就是從來不吸取任何教訓。
為什麼明明有歷史經驗擺在面前，絕大多數人卻總是視而不見？
因為我們總覺得，This time it's different.
繁華終有落盡時，蕭瑟總會離別去 ……
人的個體命運，人類的整體命運，和這個世界的運動規律就是如此。
人生就是一次康波
英年早逝的 " 周期天王 " 周金濤有名言：人生就是一次康波。
所謂康波，指康德拉季耶夫經濟周期波動理論，這是所有經濟周期理論中最長的一個，康老師認為一次周期可以長達 50-60 年，也叫長周期或超長周期理論。
所以 " 人生就是一次康波 " 這句話的本質是充滿悲情色彩甚至宗教意味的宿命論。
因為你出生的年代，最大限度決定瞭你這一生的命運——不管你作為個體如何聰慧，如何努力，都無法擺脫康波周期帶來的巨大影響。
想象一下你的祖輩、你的父輩、你這一輩和 00-10 後的晚輩所面臨的一生的命運，會發現康波理論雖然時間跨度太長，很難被證實，但或許並不是隨口瞎說的。
20 後逃不過連綿不絕的戰爭歲月的命運。
50 後一代逃不過文革和上山下鄉的命運。
80-90 後逃不過背負高房價的命運。
比如鳳姐靠著自己的頑強努力可以從四川農村跑到美國去，但她媽就算比她努力一萬倍也不可能，因為時代不同。
這就是命。
周金濤縱有一身才華卻英年早逝，這也是命。
力哥年紀越大，越會從年輕時相信人定勝天的不可知論者，轉變為相信人再怎麼努力也鬥不過命運的宿命論者。
所有宗教本質上都是宿命論。
我們經常在媒體上聽到一個詞：" 百年一遇 "。
按照字面意思，有些事應該平均一百年才遇到一次，可為啥我覺得好像沒幾年功夫就遇到好多百年一遇的事呢？
1999 年科技股泡沫百年一遇，2001 年 911 事件百年一遇，2008 年全球金融危機百年一遇，2015 年英國脫毆百年一遇 …… 好像每次危機都是那麼不同尋常，人類面臨著前所未見的棘手危機，但本質上和當年鬱金香泡沫的破滅又有什麼不同呢？
放在人類歷史長河裡看，眼前遭遇的一切不過是歷史長河中的一朵小浪花。
隻不過人生不滿百，一個人一生最多也就經歷一個康波，我們難免容易過度樂觀或悲觀。
力哥雖然能看懂那些經濟學傢給出的調研數據、量化模型和趨勢判斷背後的底層邏輯，但這些並不一定是這個復雜的真實世界的真理。
我相信，比這些繁雜的數據和模型更靠譜的，是看懂人心。
當人們普遍在為黃金十年挖掘論據時，市場離見頂就不遠瞭。
當人們普遍在為長期悲觀尋找理由時，市場離見底就不遠瞭。
為什麼絕大多數投資者總是不賺錢？
因為總是受到外界環境的影響，輕易的放棄和錯誤的堅持。
所羅門王說：" 已有之事，後必之有，已行之事，後必之行。日光之下，並無新事。"
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