本文系融 360 專欄作者 " 力哥說理財 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
你認為誰是未來中國傢庭理財第一支柱？
如果沒猜錯的話，得票率最高的肯定是房產。
之所以會有這樣的疑問，是因為最近力哥深圳出差時和證券業的資深 " 老客勒 "，同是上海人的 " 薛掌櫃 " 創始人薛峰吃飯時，他拋出瞭一個問題——
今天中國老百姓最重要的資產是什麼？明天中國老百姓最重要的資產又將是什麼？
第一個問題的答案，用腳趾頭想想也知道。
房子咯 ~
但是 10 年後會不會還是房子呢？
如果未來 10 年中國不出現樓市整體崩盤，力哥覺得到時候中國老百姓最重要的資產依然還是房子。
不過就算房產長期是中國普通傢庭資產的第一支柱也沒什麼奇怪的，很多國傢都是如此，畢竟房產本身就是和股票（基金）、債券（基金）並列的傳統意義上的傢庭資產的三大支柱之一，力哥在《基金生財一課通》中專門有一課講過這個問題。
力哥會員每天私下拋過來的理財問題中，十個至少有七個都是和房子有關。
而中國老百姓傢庭資產中平均也的確有 70% 就是房子。
但 15 年、20 年後呢？
力哥個人認為最有可能的答案是公募基金。
拋開讓人糾結的房子，從金融資產的配置看，公募基金未來一定會成為財富管理行業的老大。
不信？我們一個個來分析。
老百姓可以買的金融資產主要有九大類——
一、儲蓄
二、銀行理財產品
三、股票
四、債券
五、公募基金
六、私募基金
七、信托
八、保險和企業年金等長期強制性養老資產
九、以 P2P、眾籌、比特幣等為代表的新興互聯網金融創新產物。
老薛在聊天時給我看瞭這麼一張圖——
（數據來源：BCG 全球財富數據庫）
註意，這張圖中沒有單獨放入債券，因為記賬式債券投資門檻較高，一般采取購買債券基金間接投資的方式，算入基金一類，憑證式和電子式國債和銀行存款基本屬於同一性質，也歸於一類。
2007 年到 2016 年的十年間，中國老百姓的整體財富呈現出爆炸式增長態勢。增速幾乎和 M2 持平。
由於中國老百姓財富總量在迅速膨脹，所有這些金融資產類別的規模從絕對值上看也都在快速增長，但從占比上看，卻呈現出鮮明變化。
一、儲蓄
10 年前占比超過 3/4 的銀行儲蓄占比大幅縮水。
最關鍵的分水嶺是 2013 年，因為這一年以餘額寶的誕生為標志，中國互聯網金融迎來瞭大繁榮，大量年輕人的銀行存款搬傢到瞭餘額寶，導致雖然最安全但利息完全跑不過通脹的銀行存款持續縮水。
但要註意，直到今天，總體上看，中國老百姓還有一半資產以理財效率最低的銀行儲蓄形式存在。主要是由於不熟悉互聯網的中老年人和廣大中西部農村相對落後封閉地區老百姓所能接觸到的理財信息和理財渠道匱乏導致的。
力哥說過一些決絕的話，比如我說 3 年前你用餘額寶是會理財，現在你還把錢都放在餘額寶是不會理財。
力哥把銀行理財產品定義為中老年人專用的理財工具，許多把大部分錢都放在銀行理財產品裡的 80-90 後躺槍。
力哥這麼說不是為瞭挑事，而是希望你明白什麼是聰明的理財之選。
今天力哥再放一句狠話：作為荔枝，如果你現在依然有錢以銀行定期存款的形式存在，你應該感到羞恥！你不感到羞恥，力哥也為你感到羞恥！
力哥預估，10 年後，銀行儲蓄占中國傢庭金融資產的比例會進一步降低到 30% 以內，銀行吸儲難度會更大。
二、銀行理財產品
2007 年，銀行理財產品因結構復雜，還是一個非常小眾化的產品，尤其是 2008 年金融危機爆發後，大量高風險的銀行理財產品出現巨虧，引發極大的社會爭議，隨後銀監會對銀行理財產品下狠手，不許碰股票，導致銀行理財產品的整體風險大幅下降。
於是這貨就逐漸演變成一些理財意識初步覺醒的風險厭惡型投資者在儲蓄之外最好的選擇。
而隨著互聯網金融崛起，銀行存款加速流失，如果說早先的銀行理財產品隻是銀行並不普遍的變相高息攬儲的手段，那最近幾年銀行理財產品規模的迅速擴大，就是銀行為瞭留住儲戶的錢被迫采取的大鳴大放的變相高息攬儲手段。
力哥預估，未來銀行儲蓄占比下滑的那部分蛋糕，有一半會流向銀行理財產品，還有一半跟著力哥學理財的聰明投資者，連銀行理財產品的收益率也看不上，一定會把錢徹底搬離銀行體系。
三、股票
2007 年是中國迄今為止最大的一輪牛市，此後 9 年，股票占比再也沒有突破過 2007 年 " 全民炒股 " 的高峰，持續多年的熊市讓股票占比不斷縮水，2014-15 年的牛市雖然讓股票占比有所回升，但因為此時受到互聯網金融的強力沖擊，加上這輪牛市太短命，並沒有形成長時間的吸金效應，所以占比增長有限，2016 年重回熊市，占比重新下滑。
力哥個人判斷，未來 10 年，中國老百姓股票資產的占比會繼續下滑，並被公募基金所超越。原因很簡單：這是全世界發達國傢共同的經驗。
最直觀的例子就是前不久力哥應邀參加瞭一場投資理財活動。
上午基金專場，臺上嘉賓幾乎都是 80 後，臺下聽眾也大多是 80-90 後年輕人。
下午股票專場，臺上嘉賓大多是股海經驗豐富的 70 後，臺下聽眾也是以 70-80 後為主。
投資就是投未來，當越來越多年輕人認識到基金投資比股票投資更適合自己，越來越多把資金投入到基金而非股票中，中國傢庭金融資產的占比就會發生微妙變化。
四、信托 / 私募
這兩塊都是 100 萬起賣，和普通老百姓關系不大，和富人關系很大。過去幾年的規模增速遠遠超過其他所有大眾化投資品類，隻能說明一個問題——中國過去 10 年的貧富差距真的拉大到瞭很恐怖的水平 ……
不出所料，未來應該還會繼續高速增長。
值得註意的是，今天中國的信托之所以會有那麼大的規模，背後有很龐大的灰色金融產業鏈，力哥就不展開瞭，你隻要知道，中國的信托有一半是地產信托，也就是借錢給開發商蓋房子的，還有很大一部分是地方政府和國企的項目，所以信托的整體風險，嗯 …… 隻可意會。
因此力哥沒那麼看好信托還能長期持續爆發式增長。
相對而言，私募的未來可能會有更大的發展空間。隻不過眼下中國的私募依然不是很規范，所以挑選優秀私募難度非常大。
五、保險
這張圖表中讓力哥最欣慰的是，過去幾年儲蓄型保險的的資產占比實際上略有下滑。
保險本來就是保障作用為主，投資理財功能是附加的，但為瞭追逐經濟利益，過去很長時間內，中國的保險公司卻本末倒置，拼命推高利潤空間的儲蓄型保險，卻忽視瞭消費型保險的發展，這個趨勢在以眾安為代表的互聯網保險公司崛起後，也發生瞭很大的改變。
註意，消費型保險是消費，不是資產，隻有儲蓄型保險才是未來會返還的資產。如果中國的保險公司無法推出更具有吸引力的高性價比儲蓄型保險，未來 10 年，儲蓄型保險在中國老百姓傢庭資產中的占比很可能還會下滑。
這年頭，也就力哥這種理財自媒體人還會努力為保險正名，到社會上隨便問問，保險名聲都臭成啥樣瞭。對於不懂理財的其他自媒體人來說，寫保險基本都負面 ……
六、互聯網金融
這就不多說瞭，道路是曲折的，前途是光明的。
七、公募基金
公募基金的占比變化和股票有點像，2007 年大牛市也是最高峰，因為當時老百姓覺得基金不就是和股票差不多的東西嘛，都是在賭 ……
隨後熊市來臨，股票型基金跌得稀裡嘩啦，無數人割肉贖回，放棄定投，基金規模迅速縮水。然後就是 2013 年餘額寶重新把基金帶火瞭。
力哥個人判斷，10 年後，公募基金的占比肯定會遠遠超過儲蓄和銀行理財產品之外的所有金融投資品類。如果中國政府今後也像美國政府那樣強推 401K 計劃，那公募基金占比肯定會超過儲蓄和銀行理財產品，成為中國老百姓理財工具中的老大哥。
當然，公募基金本身的產品和服務也在不斷進化中。
第一代基金銷售模式就簡單賣賣賣賺傭金，賣得越多越好，壓根不管投資者是不是能賺到錢，為瞭抓住人性的弱點博眼球，盡推薦過去一年收益率最高或者時下概念最流行的主題基金以促進銷量，結果你懂的 ……
第二代基金銷售模式主打基金定投概念。從 2006 年那輪牛市就已經有瞭，包括各大銀行的基金超市、各大基金公司自傢的直銷平臺，以及天天基金網、螞蟻財富等第三方基金代銷平臺大佬都是這套路，因為定投模式的確可以降低基金投資的波動和風險，基民更容易賺到錢，基金公司和各大代銷機構挨罵的概率也會大幅降低。
第三代基金銷售模式是這兩年才興起的，就是被炒作得不要不要的加入 AI 技術的升級版定投，不同平臺有各種叫法：智能定投、智能投顧、智慧理財、機器人投顧、機器人理財 ……
但力哥和業內一些資深理財師聊過，現在 AI 技術的發展水平對基金投資的影響還很有限。大傢還記得力哥 2 年前介紹過的騰安百發淘金這些 BAT 開發的大數據指數基金嗎？用現在的話說，底層邏輯就是 AI，至於這些基金在熊市裡的表現如何？是否還值得買？力哥在《基金生財一課通》第 22 課裡做瞭詳細解答。
更何況在浮躁的中國，任何一個藍海市場在一兩年內都會殺成紅海，今天各基金銷售平臺在 3.0 階段的競爭也已到白熱化，不但大平臺都在搞，很多隻有三四個人的年輕創業團隊也在搞。
相比而言，老薛和我介紹的 " 薛掌櫃 " 在基金銷售上的創新思路蠻特別的。
力哥在市場上還沒見過同類產品，我暫且稱之為基金銷售模式 4.0 版。
在 3.0 智能理財競爭階段，許多平臺都已打出瞭基於馬克維茨理論的基金組合模式，" 薛掌櫃 " 也沿用瞭這套玩法，但它另辟蹊徑，把 " 父愛邏輯 " 植入瞭基金銷售模式中。
羅胖說過，媒體有兩種邏輯，以今日頭條為代表的所有基於算法的平臺型媒體都是 " 母愛邏輯 "，讀者喜歡三俗黃賭毒，我就給你看更多的三俗黃賭毒。
但羅輯思維采取的是 " 父愛邏輯 "，我比你認知水平高，我知道什麼對你是有益的，所以我把你的主觀選擇權大幅收縮，我直接把我讀過的好書推薦給你——你應該看。
" 薛掌櫃 " 也是一個邏輯——專業的事交給專業的人去做。
基金投資太專業，那麼多基金、那麼多組合、那麼多策略擺在面前，普通小白根本傻傻搞不清楚，所以我直接給你定制一套基金組合投資服務，讓不同投資者在自己所能承受風險的前提下，謀求相對較高的投資回報。
但中國人大多有散戶情結，這種父愛邏輯是不是能獲得基民認可，還有待市場驗證。
另外老薛還告訴我，按照這套定制基金組合模型過去 10 年的真實數據，累計獲得瞭 191.69% 的回報，平均年化收益率 11.3%，實話說這收益屬中等，老薛也沒有大吹大擂，但回撤很低，比許多小白基民自己瞎搗鼓要好些。
他們還搞瞭個 " 不達超額收益不收任何服務費 " 的利益捆綁機制，不過說起來就有點復雜，今天文章太長瞭，大傢有興趣的話，力哥以後再說。
總之一句話：時代大潮滾滾向前，技術進步和產品創新越來越快，沒人能和趨勢作對。聰明的投資者未來應該要把更多的錢放在基金上，其次是網貸、眾籌等各類互金產品上。
作者：力哥 公眾號：力哥理財（lglicai）
除瞭黃金，今年還有這幾種理財值得投。關註：融 360 財秘，回復 "2017" 獲取。
