一直以來，投資者對 A 股銀行板塊的擔心是怕呆壞賬多，要銀行去補洞，因此銀行股經常無行情。最近一段時期銀股升幅不俗，是改運瞭？有可能。
呆壞賬，對有的企業而言，隻是個會計問題，而對銀行言，可以是大件事。
在外國，銀行向客戶貸出錢，一定隻做商業考慮，但在中國，銀行是國企，不少客戶也是國企。筆者就聽過：有什麼好怕，都是政府的錢嘛！這就是所謂的三角債。
如果要銀行嚴格執行追索呆壞賬，中國經濟然會受到影響，亦因此，這些債都是有拖無欠。其實最重要的還是欠債企業不會破產，政府就要利用這個 " 欠而不還 " 的窗口期去解決這個呆壞賬問題，因為這問題不解決，中國的金融業就一定發展不起來。
政府用的一個方法是債轉股，企業欠銀行的債，轉化成銀行以債入股。
中央企業的債務風險一直備受關註。此前國資委的數據顯示，2016 年底，中央企業的資產負債率是 66.6%，比上年下降 0.1 個百分點。到今年 3 月末，中央企業的負債率是 66.5%，繼續下降 0.1 個百分點，中央企業的整體債務風險是可控的，國資委也多次強調加大債轉股工作力度。
國務院國資委總會計師沈瑩透露，目前已有 12 傢中央企業簽訂瞭債轉股框架協議，中國寶武、中國一重等一些中央企業的債轉股工作已經取得積極成效。
另一方面，政府亦加大力度去搞企業重組。沈瑩介紹說，從近幾年中企集團之間的合並重組情況看，主要有幾種形式：一是強強聯合，節約運營成本；二是吸收合並；三是產業鏈上下遊之間的重組。
債轉股，可以是將垃圾掃在地毯下，掩耳盜鈴，但重組合並如有成，就有望可解決呆壞賬問題，在這些因素改良時，銀行股就有改運行機會。
《中國證券報》報道：" 民生證券分析師李鋒表示，銀行板塊在強監管與流動性影響下，估值已接近歷史底部。當前銀行板塊 PE（TTM）為 6.9、PB（LF）為 0.90，銀行板塊估值水平已逐漸反映對資產質量以及金融去杠桿背景下持續監管的預期。"
" 從政策層面來看，國泰君安分析師丘建華表示，金融監管的態度日漸明晰，監管推進的力度與節奏也會相機微調，預計不會再產生增量風險。下半年也不太可能有新的監管政策出臺，這將有助於改善市場對銀行股的風險評價。"
由於基礎因素有改善，因此外資似乎也對銀行股有興趣瞭。
中信證券就表示，近期銀行板塊的上漲，主要是四大因素使然：1.A 股納入 MSCI 對於優質銀行股形成利好；2. 被動型基金的配置，前期滬深兩大交易所聯合中證指數公司宣佈將上海銀行、江蘇銀行、貴陽銀行等銀行股調入多個指數；3. 震蕩行情中市場資金的避險需求；4. 長線配置型資金的配置需求。
在銀行板塊持續上漲後，市場觀望情緒上升。對此，《證券日報》市場研究中心梳理券商研報發現，銀行板塊後續表現，仍受到多數機構的認可，包括申萬宏源、平安證券、太平洋證券、廣發證券等券商均表示，A 股 " 入摩 " 對銀行板塊是長期利好。
其中，廣發證券表示，銀行股由於股息率高、估值低、收益穩定，對於體量較大、有長期配置需求的海內外資金存在吸引力。
當然市場是炒潮流的，今時對銀行股有興趣，不一定會好足 10 年。當金融環境有變，市場對銀行股的喜好也會變，但眼下銀行股仍是喜事多。
