近日有消息稱，世界頭號石油進口國中國準備發行以人民幣計價、可轉換成黃金的原油期貨合約。但第一財經記者采訪的多位市場人士均表示未收到相關消息，該傳言可信度有待考證，用黃金買原油短期內還很難實現。
億信偉業基金公司首席顧問江明德對第一財經記者表示：" 這個消息的可信度有待考證。用黃金結算會涉及到我們黃金夠不夠結算的問題。當年佈雷頓森林體系瓦解的核心原因就是美元掛鉤黃金，各國貨幣掛鉤美元。如果真的實現黃金兌換原油，我們的黃金可能同樣會遭遇國際市場的哄搶。"
用黃金買原油短期很難實現
雖然傳言中的以人民幣計價、可轉換成黃金的原油期貨合約隻是黃金和原油的一種交易方式，但這背後其實還要依賴於人民幣國際化的進程，更重要的是從邏輯上以及技術手段上看，仍有很多值得推敲的地方。
江明德告訴記者：" 用黃金結算會涉及到我們黃金夠不夠結算的問題。" 數據顯示，2017 年 5 月中國原油進口量為 3473.75 萬噸，金額總計 118 億美元，即 773.6 億元人民幣，如果用黃金支付進口費用的話，按黃金價格 280 元 / 克，即月需要 276.28 噸黃金，年需要 3315 噸黃金。據瞭解，我國每年國內黃金產量約 400 噸，進口黃金約每年 700~1000 噸，實物黃金消費量約每年 1000 噸，已經遠遠超出瞭我們能承受的范圍。
包商銀行金融市場事業部貴金屬業務中心總經理孫亦禪也表示：" 這個消息的可靠性應該受到懷疑，因為目前以人民幣兌換黃金缺乏可操作性。首先，即使官方和民間儲備瞭大量黃金，這些黃金的貨幣價值與天量需求的石油相比較也微不足道，不足以支撐持續購買石油。其次，如果石油出口國可以在中國境內以人民幣兌換黃金並帶出境外，這實際上是變相突破外匯管制政策。最後，以人民幣結算石油的目標是促進人民幣國際化，使人民幣正式成為國際結算貨幣，以國內黃金兌換外國石油的效果與這個目標是背道而馳的。"
除邏輯上的存疑之外，在技術條件上也有一定難度。
孫亦禪告訴記者，在中國境外兌換黃金，目前準備尚不具備條件。這實際上就是以人民幣作為國際黃金的交易貨幣，目前隻有通過香港和上海的黃金交易平臺來實現。雖然香港是中國內地進口黃金的集散地，但交易基本並不是在香港達成。香港的交易平臺也沒有做相關的技術和市場方面的準備工作。而上海黃金交易所的國際板是一個可能的渠道和方式，可以吸引離岸人民幣交易黃金，並已經在技術和倉儲交割方面做好瞭準備，但目前尚處於推廣階段，還沒有成為一個主要的市場。
此外，記者也采訪到瞭接近上金所和上期所的相關人士以及招金期貨總經理高軍，他們均表示未收到相關消息。
人民幣靠黃金原油做信用背書
從歷史上看，撇開其他因素，美元的國際地位與 " 黃金美元 "、" 石油美元 " 有直接關系。這種 " 紙幣之錨 " 由此產生瞭各國紙幣圍繞美元進行結算的現存國際貨幣體系。美元就是這麼一路走過來的，因此，從長期來看，人民幣國際化最終可能仍需要黃金、原油作為信用背書。
江明德表示，人民幣國際化，需要通過全球貨物貿易不斷擴大其流通范圍和增強其在國際貨幣結算體系中的比重。原油是國際最大宗和最基礎的重要商品，通過原油期貨的人民幣計價、人民幣交易 ( 以及在 2016 年 4 月 19 日推出的人民幣黃金定盤價模式等 ) ，人民幣正在努力形成對主要國際大宗商品的定價權，而這種定價權的形成將是人民幣國際化的重要載體和市場基礎。
此外，如果人民幣計價並以黃金作為原油人民幣的貨幣之錨，可以推動國際原油市場形成中國價格並由此確立中國原油市場的國際地位。中國原油期貨的價格就具有更強的國際公信力，中國原油期貨市場也易於被更多的國際參與者接受，打破美元對國際原油市場的壟斷，從而有利於形成三足鼎立的國際原油期貨市場。因此通過人民幣定價及人民幣原油期貨與黃金掛鉤，不僅可以影響現有的國際原油市場定價機制，也可以影響美元在國際原油市場的地位，並影響到美元在全球貨幣體系中的地位。而原油人民幣與黃金掛鉤也在某種程度上反映瞭黃金是人民幣 " 之錨 " 的信用背書，為人民幣的國際地位加上瞭一塊沉甸甸的 " 壓艙石 "。
金大師研究所主管王璡青也表示：" 真的這麼操作的話，會是非常大的事件，畢竟這會觸及到國際貨幣定價體系。"
孫亦禪認為：" 這個事情的重要性應該與 2002 年歐元正式流通相比較。當時歐元與美元的較量，成為近 15 年來國際政治經濟關系發生發展的一個重要基礎邏輯，引發瞭美國針對歐盟的種種打壓性舉措。黃金牛市也是從那時候啟動的。"
