融創股價暴跌,皆因萬達?

07-18

7 月 18 日,融創遭遇雙殺——

早盤,融創中國(1918.HK)低開低走,從上午 10 點開始突然跳水,陸續出現 71.5 萬股、63 萬股、74.2 萬股、102 萬股、116 萬股的大量拋盤,10 點 17 分跌幅最大到 12.79%,下午 16 點收盤報 15.94 港元 / 股,跌幅 7.33%。

午後,融創系債券急跌,"16 融創 06" 跌 1.98% 報 93.5 元,"16 融創 07" 跌 1.72% 報 85 元,"15 融創 01" 跌 0.13% 報 97.87 元。

另據經濟參考報報道稱,融創 100 億元公司債前不久已被上交所終止發行。上交所在一份報告裡稱,本次債券存在 " 控股股東所投資公司實際控制人持有股權凍結 "、" 收購大連萬達商業 13 個文化旅遊項目公司 91% 的權益和 76 傢城市酒店 100% 的權益 " 的重大事項," 此外本次收購涉及文旅項目和酒店項目與發行人現有主營業務存在差異,未來相關業務的發展情況存在不確定性。"

面對股價、債券遭遇雙殺,孫宏斌不淡定瞭。18 日下午,融創緊急召開媒體溝通會,孫宏斌就各種質疑進行回應。

孫宏斌承認銀行在排查融創的融資,融創與萬達的這筆大交易引起瞭銀行風控部門的重視。他說:" 這十分正常,銀行要是不排查、不做盡調,反而是失職。"

對發債遭終止一事,孫宏斌回應道:"發債終止,是全部停瞭,不光我們一傢。融創收購萬達資產花費 632 億,因為超過市值,是非常重大交易,也是融創歷史上第一次出現,排查符合聯交所規定。"

孫宏斌表示,因為有的銀行僅是萬達的債權行,跟融創沒有業務合作,因此也有必要在這筆交易公佈後,對融創進行風險排查。

一切都凸顯出一個關鍵詞:萬達。

7 月 11 日上午,融創和萬達聯合宣佈,融創收購萬達 13 個文旅項目和 76 傢酒店,合計 631.7 億元。此外,融創還將在未來 20 年每年向萬達支付 6.5 億元的管理咨詢費。其中,萬達將借給融創 295.75 億元。當時有人調侃 " 萬達借錢給融創來收購自己 "。

註意,公告有一句話:" 融創承擔項目的現有全部貸款。" 這部分負債有多少呢?孫宏斌今天給出瞭明確答案,負債規模為 450 億元。

除瞭引起上交所和銀行的註意外,收購萬達資產的交易還引起瞭國際評級機構的關註。近日,標普將融創 "B+" 長期企業信用評級和 "cnBB-" 大中華區信用體系長期評級列入負面信用觀察名單,並將這傢房地產開發商未償還優先無抵押債券 "B" 長期債項評級和 "cnB+" 大中華區信用體系長期評級同時列入負面信用觀察名單;7 月 12 日,惠譽也宣佈下調融創的企業評級至 BB-;穆迪暫時沒有對融創的評級進行改動,但發出警告稱,融創中國擬收購萬達資產提升瞭財務風險。

孫宏斌憤怒回應:" 真是荒唐!"

他說:" 這些評級機構遠在國外,他們不看我們項目,也不買我們房子,憑什麼給我們評級,下調評級是很荒唐的事情。"

據財新網報道稱,據標普推測, 2017 年以來,融創控股用於收購土地、投資非核心業務包括投資樂視系公司、鏈傢的支出,總計已達 1200 億元。這些支出已經超過其 2017 年 1 至 6 月共 1089 億元的合同銷售額。

截至 2016 年末,融創的總資產 2931 億元,總負債是 2577 億元。據財新網推算,收購萬達資產的交易完成後,融創的總資產擴張為 3562.7 億元,總負債為 3027 億元,資產負債率由 2016 年末的 87.9% 下降為 85%。

但孫宏斌表示,到今年 6 月 30 日,融創賬上還有 900 億元現金,能動用的現金將近 500 億元。6 月銷售額 285 億元,7 月銷售預計會超 200 億,8 月以後能超過 300 億元。再加上 2016 年 10 月 1 日後基本就停止在公開市場買地,融創與萬達交易的現金流沒有壓力。他還說:"13 個萬達城已經賣瞭 1100 億元的住宅銷售可用,債務是 450 億元,這些債務由項目公司承擔;截至 6 月 30 日,萬達項目公司賬面上還有 200 多億元現金。"

據悉,明天上午(7 月 19 日),萬達、融創將舉行上述 632 億元交易的簽約儀式,不知是否會受今天的影響。

據每日經濟新聞的報道,現場有記者問他做不做樂視網董事長,孫宏斌回應:" 不想做樂視董事長,他們是小買賣,我這融創是幾千億的大買賣。賈躍亭辭職是必要的程序,不辭職就開除,樂視目前就是一個電視,業務很簡單,多賣電視,多拍電影。"

但人民網則報道稱,孫宏斌表示,(選舉通過的話)他會當樂視網董事長,樂視網如今需要有人來主持與外界的合作事宜。他說,目前對樂視網感興趣的人很多,不排除以後與外界企業進行一定程度的合作,隻有融創在那主臺,很多合作才能談判下去。

看樣子,孫宏斌的意思非常明確瞭,不想做樂視的董事長,但想做樂視網的董事長。

7 月 17 日下午,樂視網召開 2017 年第二次臨時股東大會,但被 20 傢上門討債的供應商堵在會場外而被迫在短短 15 分鐘內結束瞭股東大會。

這兩天對融創和孫宏斌而言,真是心塞。

本文綜合財新網、新浪科技等媒體的報道。

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