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撕開包裝袋，一股奇香撲鼻而來，唾液也不由自主地分泌，恍惚間，" 泡椒鳳爪 " 四個字似乎變成瞭 " 快吃我啊 "，引誘著每個愛它的吃貨。
才剛入口，放肆的辣味，爽滑的口感，韌韌的嚼勁以及軟骨的脆爽，一下子全都上來瞭。咬掉鳳爪的指甲，啃掉肉和肉筋，扔掉骨頭，整個舌頭、嘴唇都被辣味侵占，仿佛有種魔力，越吃越想吃。
吃著吃著，人漸漸頭腦發脹，臉色緋紅。若再咂一口泡椒，那滋味又更加酸爽。直到越過臨界點，人終於氣喘籲籲，忍不住喝水解辣。身心都滿足瞭，也厭倦瞭，你突然醒悟，決定就此住口。
但時間會沖淡一切感覺，未來某天，又一袋鳳爪擺在面前，輪回就再次上演 ……
有人愛吃鹵味，有人愛吃小龍蝦，也有人偏好這一袋袋鳳爪。如果你是泡椒鳳爪愛好者，或許對上面這段文字頗有感觸。生活中有許多人以 " 吃貨 " 自居，但你知道嗎？資本市場同樣不乏 " 吃貨 "。
繼 " 鴨脖第一股 " 絕味鴨脖上市後，泡椒鳳爪生產企業也叩響瞭 A 股的大門。
8 月 2 日，證監會官網公佈瞭有友食品股份有限公司（以下簡稱 " 有友食品 "）的首次公開發行股票招股說明書。來自新三板的公司有友食品 ( 831377.OC ) 繼 2015 年 12 月報送招股說明書後，如今再度向 A 股發起沖擊。
西南地區 " 吃貨 " 撐起半壁江山
有友食品創始人鹿有忠是重慶人，出生於 1955 年。
根據媒體此前報道，上世紀八九十年代，經營一傢餐館的鹿有忠、趙英夫婦突發奇想，開始研究用泡椒來做各種菜，又在偶然之中將雞爪放進瞭泡菜壇，於是就有瞭最早的泡椒鳳爪。
▲鹿有忠 圖片來源：有友食品官網
1997 年 12 月，重慶有友食品開發有限公司正式成立。由於沒有成熟的保鮮技術，最初的袋裝鳳爪很快就脹瞭袋。為瞭研發出好吃又保鮮的泡椒鳳爪，鹿有忠甚至一度傾盡傢產又負債累累，但最終取得突破。
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者查閱發現，早在 2001 年，鹿有忠的泡鳳爪技術就獲得瞭國傢發明專利。
而除瞭泡鳳爪本身，目前鹿有忠還擁有切制機、包裝袋等相關專利共計 30 個。
到瞭 2005 年，鹿傢的泡鳳爪、泡竹筍、水晶牛皮筋及鹵制品等十幾個品種的銷售網點覆蓋瞭華北、華東、華中、華南等各大省會城市。
如今，以泡椒鳳爪起傢的有友食品，在近三年時間內，創造瞭超過 20 億元的收入。
有友食品招股書顯示，2016 年、2015 年、2014 年該公司營收分別為 8.27 億元、7.51 億元、8.80 億元，凈利潤為 1.22 億元、1.08 億元、1.19 億元，公司各類產品平均毛利率從 2014 年的 29.37% 升至 2016 年的 32.92%。2016 年，有友食品的泡椒鳳爪銷量達到 2.26 萬噸，如果按照泡椒鳳爪每 180g 為一包的標準估算，有友食品僅 2016 年就賣出至少 1.25 億包。
有人好奇，一袋鳳爪的成本是多少？根據有友食品的招股說明書，2016 年度該公司的泡椒鳳爪平均售價為 27.88 元 / 公斤，平均成本為 18.54 元 / 公斤，毛利率 33.5%。由此可以推算，有友食品 " 拳頭產品 " 之一的 100g 裝泡椒鳳爪，2016 年平均成本 1.85 元；180g 裝泡椒鳳爪平均成本 3.34 元。
消費升級帶來瞭國人對進口食品的熱捧，但你可能不知道，幾塊錢一包的泡椒鳳爪，很可能也是進口貨。受飲食習慣、加工成本等因素影響，歐美國傢對食用雞爪的需求較小，我國的進口凍雞爪此前主要來自美國、巴西、阿根廷、智利等國傢。
出於防止美國禽流感傳入我國的考慮，2015 年我國發佈瞭相關禁令。2016 年我國未從美國進口凍雞爪，包括有友食品在內的國內企業轉而從巴西、阿根廷等南美國傢進口。同時，除瞭進口，有友食品也向國內企業采購。
根據泡鹵休閑食品行業的消費特點，有友食品主要采取經銷和直銷相結合的銷售模式，以經銷模式為主，通過經銷商覆蓋傳統的渠道（如食雜店、雜貨店、連鎖商超等）。截至 2016 年，有友食品在全國擁有 700 多傢經銷商，其中西南地區的經銷商有 253 傢，占比為 33.2%，而其營業收入超過 60% 來自西南地區。
欲全國擴張但 " 談禽流感色變 "
有友食品來自新三板，這次是繼 2015 年 12 月後第二次沖擊 A 股，稱得上是 " 有理想的泡椒鳳爪 "。而在有友食品 IPO 的背後，是迅速擴大的鹵制休閑食品行業。
2008 年至 2011 年間，我國鹵制休閑食品行業的市場規模由 744.77 億元增長至 1301.43 億元，年均復合增長率為 20.45%，在此基礎上，在未來人口增長、收入提高、城市化以及飲食習慣的改變等因素的推動下，未來幾年我國鹵制休閑食品行業仍然會保持較高的增長速度。
正因如此，此次有友食品提出的募資計劃包括有友食品產業園項目、營銷網絡建設及品牌推廣項目，投資金額分別為 3.19 億元和 2.42 億元，合計使用募集資金金額為 5.61 億元。兩個項目互為依托，旨在擴大產能並開拓新興市場。
▲圖片來源：有友食品官網
目前，有友食品有少量食品委托外部公司加工生產，公司亦認為產能不足對其發展存在制約。2016 年有友食品的產能為 3.1 萬噸，近 3 年產能利用率在 90% 左右，募投項目 " 有友食品產業園項目 " 將在 2017 年下半年陸續建成，這將新增泡鹵類休閑食品產能 3.08 萬噸，產能擴大近一倍。
在此背景下，有友食品亦認為，若因公司市場開拓不力等因素使銷售未達預期，可能對業績產生一定不利影響。記者試圖詢問有友食品的市場佈局計劃，截至發稿未獲得回應。
在 2016 年的全年收入中，泡椒鳳爪收入為 6.3 億元，占主營營業收入的 76.27%。相對單一的產品結構也讓有友食品面臨一定的經營風險。
由於受到上遊原料行業的顯著影響，與養殖業相似，有友食品也是 " 談禽流感而色變 "。雖然禽流感病毒對熱敏感，經 65°C 加熱 30 分鐘或煮沸 2 分鐘以上即可病毒滅活，食用熟食不會導致人感染禽流感病毒，不過，若病毒基因變異等因素導致人感染禽流感病例增加，消費者因擔憂禽流感對消費雞類產品存有誤解，有友食品亦坦陳，這將對公司經營業績造成一定不利影響。
每經記者 趙天宇 實習生 梁歡池
每經編輯 趙雲
