11 月 6 日下午，美圖公司（01357，HK）公告宣佈，微博前副總裁程昱加入美圖並出任 COO，將負責公司的整體商業化。程昱從 2012 年加盟微博，基本從無到有建立瞭微博的商業化體系，並難能可貴地取得瞭微博營收和用戶基數的同步高速增長。
就在微博實現 " 再度崛起 " 並深受各方認可之際，這位功臣卻悄然離開，這未免讓人有點看不懂。
另一個看不懂的是，就在一年前美圖董事長蔡文勝還說過 "99% 的人看不懂美圖 "。
如今美圖 IPO 已有 11 個月，不管大多數人是否看懂，已經做出選擇的程昱一定看懂瞭美圖的未來價值。
美圖的核心是 " 美 "
美圖自上市以來經歷過股價波動等事件，因而令外界產生瞭一些誤讀。背後的原因大多數源自觀察者的傳統 " 男性視角 "，正在使用美圖手機的女性用戶不喜歡參與這些討論，而財經論壇裡愛發言的人以非美圖用戶居多。
如果對一傢公司的價值判斷僅僅立足於幾個片面的數據，或隻著眼於當下一刻，那麼巴菲特和查理 · 芒格都將失業，也就不用一年一度去仔細研讀他們給投資者的一封信瞭。但無論是把美圖看成軟件公司或是一傢手機公司，都如同把可口可樂當成一傢 " 賣糖水 " 公司一樣片面。可口可樂品牌的內涵是 " 快樂 "，而美圖品牌的核心則是 " 美 "。
人類從來都沒有停止過對 " 美 " 的追求，從原始人脖子上的骨鏈到戰火紛飛時的半支口紅，再到 " 不美圖不發圖 " 的現代社交信條，人類孜孜不倦地投入金錢時間精力到變美事業上。
美圖公司從美圖秀秀開始，逐步形成目前三條主要產品線，構建起軟硬件結合的生態：1、攝影美化類 app：美圖秀秀、美顏相機、BeautyPlus、潮自拍、美妝相機；2、短視頻社區平臺：美拍；3、智能硬件：美圖手機。今年美圖還推出瞭電商平臺美圖定制和美圖美妝，美圖圍繞著 " 讓用戶現實變美 " 不斷擴大版圖。
" 美圖的產品最終是讓用戶在現實中變美。" 吳欣鴻最近接受日本 Forbes 記者訪問時曾這樣描述美圖。從虛擬世界的 " 看上去更美 "，到現實世界的 " 我真的很美 "，隨著用戶對 " 美 " 一點點提出更大的需求，美圖也漸漸拓寬其邊界，逐步占領 " 美麗生態鏈 " 的每一個節點。用戶用自己的手指來響應著它。
10 億用戶的安全邊際和 " 變美生產力 "
美圖是世界上第 8 傢用戶規模超過 10 億的公司，目前在全球已經擁有超過 15 億用戶。今年上半年，美圖月活用戶又增長 7.8%，達到瞭 4.813 億，其中海外用戶月活增長瞭 35.9%。
10 億量級的用戶基數和穩定的增長為美圖建立起瞭安全邊際——不需要為維持用戶基數、獲取用戶增長付出越來越高昂的成本，否則盈利將永遠可望不可及。
前不久美圖發佈的 2017 年中報是一個看懂美圖未來的窗口。財報顯示，美圖當期收入增長將近 3 倍，總收入同比增長 272.3% 至人民幣 21.798 億元，遠超 2016 年人民幣 15.786 億元的全年總收入。其中，互聯網服務及其他分部（包含在線廣告和互聯網增值業務）的收入大增 7.6 倍。
這傢公司有海量的用戶和數據，它每天要處理超過 2 億張圖片，一年超過 680 億張。這些視覺數據的處理相較於常規的文本數據處理更具挑戰，非常考驗人工智能的水平。基於這些數據，美圖甚至有可能比用戶更瞭解他們自己。在人臉識別之外，目前美圖已經可以做到臉型、發型、全身的骨骼、手勢、年齡、性別、膚色、人種等多維度識別。
美圖的 " 海量用戶 " 價值巨大，但在積累海量數據之後，美圖並沒有急於發掘商業變現，而是通過進一步滿足用戶服務來梳理相應變現。
用戶越為美圖花錢花時間，廣告主就越離不開它
對任何一個品牌而言，忠誠度最直觀的表現就是——花錢。當品牌在做用戶挖掘時，金額和頻次是最核心的兩個衡量維度。
美拍是最能體現美圖用戶價值的產品之一。2017 年中報顯示，美圖互聯網增值服務及其他業務的收入增長至人民幣 1.642 億元，較去年同期增長 59 倍，主要由美拍直播的虛擬道具銷售取得。同時財報也披露，美拍平均每月付費用戶數增加，付費用戶增長至 32.5 萬人，去年同期為 5.8 萬人，增長接近 5 倍。與此同時，付費用戶平均付費金額還在上漲。
美圖的用戶不僅更頻繁地花錢、花更多的錢，也更願意為它花上更多的時間。目前，美圖的月活用戶有 1/3 來自於美拍。美拍 2014 年上線時，用戶的日均使用時長為 13 分鐘，而現在日均使用時間已經達到瞭 36 分鐘，甚至比 Snapchat 的 30 分鐘還高。
這也是美圖廣告收入快速上升的重要原因——用戶願意投入更多的時間，那麼廣告商就願意投入更多的廣告費用。
從 2017 中報中可以看到，在采取謹慎的廣告策略基礎上，美圖的在線廣告收入為 8263 萬元，比去年同期增長 219%。目前美圖優先推廣大品牌廣告主的創新型市場營銷，在傳統的硬性廣告之外，還推出瞭如定制廣告等新形式，為品牌主創造定制濾鏡、AR 試妝等。
在廣告層面，中報披露未來美圖還計劃引入更多優質廣告主增加廣告庫存填充率，推出新的廣告版式（如帶有品牌的濾鏡及貼紙），向美拍及其他平臺化後的產品推出信息流廣告，推出精準廣告產品（以使廣告主可根據其受眾的用戶畫像或喜好接觸特定受眾）
而在結合 AI 技術之後，即便是廣告也能進一步提升用戶的產品體驗。因為 AI 可以更精準地發現用戶對美的不同需求，更智能地結合用戶興趣推薦喜歡的廣告，使他們得到更有價值的資訊、服務和商品。這一切都意味著，美圖在線廣告的未來極富想象空間。
" 美 " 是社交，是尊重，是自我實現
美拍從工具向平臺的成功轉型讓美圖意識到，美圖的其他產品例如美圖秀秀、美顏相機也能往平臺化發展。更進一步，可以將美圖的各個產品打通鏈接，最後形成一個龐大的綜合性的 " 美麗 " 平臺。為此，美圖已經推出瞭統一註冊賬戶（MTid）以及獨立設備識別系統，可更好地洞察用戶在不同美圖應用間的喜好。
這顯然是可行的。在馬斯洛的需求金字塔中，" 美 " 不僅是 " 社交需求 "，同時也隱含在 " 尊重需求 " 和 " 自我實現需求 " 中。
世上從來就沒有真正的 " 孤芳自賞 "，因此得出美圖缺乏社交基因的結論是荒謬的。剪一個漂亮的發型，化一個完美的妝容，保持良好的肌膚狀態，追求馬甲線、人魚線，甚至學會享用美食，更優雅地生活，讓自己從內到外更美 …… 這當然不僅是為瞭生存，而是為瞭獲得愛與尊重，更是對人性終極的 " 真善美 " 的追求。
正是因為 " 美 " 的本質，美圖不能簡單地與其他工具軟件類公司、手機公司類比。
事實上，美圖手機的用戶尋求的並不是一臺拍照手機（盡管它是極其出色的拍照手機），而是從對美圖品牌的認同中尋求社會角色的歸屬感——我們是同一種人，這同樣是美圖用戶的社交需求。而他們正是最核心的用戶，也擁有最高的忠誠度。
隨著美圖逐漸打通各產品鏈條形成綜合性的社交平臺，美圖電商版塊也將發揮出更大的潛力。今年，聚焦美妝產品的 " 美圖美妝 " 已上線，它基於美圖的大數據 +AI 技術，通過用戶的一張自拍照即可生成一份專業的皮膚檢測報告，智能推薦最合適的護膚與美妝產品，並為用戶提供在線購買服務。美圖電商負責人曾說過：" 美圖真正的核心是在檢測用戶的皮膚和她的顏值。用戶會天然相信美圖做美妝是專業的。"
目前美圖美妝已拿到全球數百傢品牌授權，包括歐美品牌 Salvatore Ferragamo 菲拉格慕、Bioderma 貝德瑪、Cetaphil 絲塔芙、Eau Precieuse、Foreo 斐珞爾等 ; 韓國品牌 AHC、Clio、Dr Jart+、 it ’ s skin、Jayjun、Mediheal、OUHI、SNP、Sum37、Whoo 等 ; 日本品牌 DHC 蝶翠詩、Kose Cosmeport、Ya-Man 雅萌等等 。
流量紅利時代即將成為過去，接下來的時代屬於建立完整的生態圈、並滿足用戶需求、深入挖掘用戶價值的公司——而這也正是美圖的魅力所在。
