轉自：功夫財經；作者：琢磨先生 ，新銳經濟學者，中產階級代言人
通過杠桿來撬動投資的時代結束瞭。
潮水退去，裸泳的尷尬時代到來瞭。
保證資金安全，才是當下最應該考慮的。
央行本周公佈瞭 2017 年 6 月金融數據：新增社融 1.78 萬億，同比多增 1283 億；M2 增速由 5 月的 9.6% 繼續降至 9.4%；6 月居民部門貸款增加 7300 億，其中中長期貸款增加 4800 億，相比 5 月小幅回升，但仍低於去年同期水平。加之最近陸續出臺的各項金融監管政策，說明瞭什麼？
一、房地產市場的邏輯發生瞭變化
目前對房地產市場的管理三管齊下：
❶政策面監管不斷加強，除瞭我們看到的限購、限貸、限離又限賣外，國傢三令五申強調防范系統性金融風險的必要性。此政策面需要看地方與中央的利益均衡，能否在稅收方面讓地方政策得到更多利益，是房地產政策面落地的關鍵。
❷對金融機構的監管加強，導致銀行房貸利率普遍上調，在未來一段時間應該是常態。房貸是老百姓為數不多可以分享國傢貨幣紅利的地方，房貸政策的調整以及利率的上調，必然導致普通老百姓購房成本的大幅度增加。
❸對房地產企業的政策性指導。6 月萬科在佛山的一宗住宅用地拍賣中，萬科給出瞭持有這塊地上所有的物業 70 年不出售的條件。70 年不出售，意思就是不打算賣，隻打算租瞭。未來房地產企業的方向或許就是租賃化和服務化。
二、金融市場進入去泡沫化過程
在整體信貸呈現緊縮和 M2 緊縮成為常態後，註水行情已經宣告結束，金融市場去泡沫將成為未來的主旋律。那麼給我們什麼啟發呢？
❶通過杠桿來撬動投資的時代結束瞭。
本周發生瞭極其詭異的一次收購，就是萬達借錢給融創收購自己的文旅和酒店項目。表面看起來是萬達在調整戰略，實際上是萬達在降低自己的杠桿。我們知道萬達是中國企業裡最擅長用杠桿的企業，簡單說就是借錢來生錢，本次交易可看作是對未來信貸緊縮的未雨綢繆。萬達尚且如此謹慎，更何況是普通老百姓。所以對借助杠桿來理財的投資者來說，需要慎之又慎。對過多杠桿進行房地產投資的投資者來說，將會迎來巨大的考驗。
❷潮水退去，裸泳的尷尬時代到來瞭。
其實在投資領域，錢本質上來自兩個地方。一是辛苦工作賺的錢，出賣自己的勞動和智慧來謀利；二是各種資產泡沫賺的錢，這種錢跟個人的能力關系不大。就好比牛市到來的時候，所有的股票都在水漲船高，上市公司的股票價值與價格嚴重脫節，所以普通人輕松就賺到瞭錢。房地產市場更是如此，你擁有瞭房產，各地房地產被貨幣推高到瞭一個匪夷所思的價格，你莫名其妙就有瞭更多的賬面資產。這種賺錢的邏輯就是你在恰當的時間做瞭符合高層決策的事情，可遇不可求。
所以再想輕輕松松購買資產就像賺泡沫錢，會變得越來越困難。在這個大浪潮中，股市首先聞到瞭味道，因為股市投資就是投資未來的預期。在股市裡所有名不副實的股票都被扯掉瞭底褲，輕的被腰斬，重的被腰斬瞭又腰斬瞭一次。而真正市盈率低的藍籌股大受歡迎，市場終會回到基本面。
❸保證資金安全，才是當下最應該考慮的。
要用培養孩子的心態來對待投資，你培養一個孩子不可能一朝一夕就讓他去讀瞭耶魯牛津。首先要保證孩子的健康，也就是你資金的安全。在未來一段時間，應該又會不斷引發錢荒，錢會越來越值錢。大手大腳慣瞭的銀行會面臨資金面的壓力，所以銀行為瞭吸引更多的存款，收益高的理財產品應該會不斷推出。另外保監會明確指出，到 2020 年商業養老保險將成為個人和傢庭商業養老保障計劃的主要承擔者。意思就是 " 養老不要靠政府 "，所以保險將迎來比較紅火的發展時期，如果你要購買商業險，早下手為強。
其次孩子要茁壯成長，離不開良好的教育。其實當下的世界不可能存在賺夠多少錢就可以安心養老的可能性。你現在可能覺得賺夠 1 個億就可以不工作瞭，但十年後萬一貨幣貶的跟津巴佈韋幣一樣，1 個億隻能買一盒方便面呢。唯一的財富安全，就是讓自己保持賺錢的能力。而要讓自己保持賺錢的能力，就必須讓自己保持專業，專業有兩個方向：一是讓自己成為某個專業的牛人；二是讓自己成為某個行業的牛人。
最後在能控制的范圍內，讓孩子去突破自己。將自己一小部分資產拿去抄底，在資產泡沫拼命擠出的時代，很多優質資產也會被誤傷。比如股市暴跌，優質股票也會跟著下跌，這時候就是抄底的最好時機。然後做個中長期的打算，羅馬不是一條建成的，投資也不是一夜暴富的。
在近十年資本狂歡後，市場正在逐步回歸理性。如果你還是上躥下跳的尋找迅速暴富的機會，除瞭被暴擊，你什麼都不會最終得到。
