本文系融 360 專欄作者 " 茗禾小築 " 原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融 360 官方立場，轉載請聯系作者授權。
投資股票的人，大部分股票賬戶都不是滿倉，總會有一些閑錢趴在那裡一動不動。這筆錢如果不想辦法善加利用，它白白地躺在賬戶上，對投資者來說實際上是一種浪費。
舉個簡單的例子，股票賬戶 10 萬元的總資產，假設 70% 的倉位，還有 30% 的資金可以使用，也就是 3 萬元，這 3 萬元一直沒找到合適加倉的機會，就一直閑置在股票賬戶裡。按貨幣基金平均 3.5% 的收益率計算，3 萬塊可以獲得收益 1050 元，一部國產手機的價格。最關鍵的是這 1050 元不需要承擔任何風險，完全是白賺的。而也許大多數人的股票賬戶裡閑置的資金可能還不止 3 萬元，也可能是 10 萬、20 萬，甚至更多。
這裡隻是拿貨幣基金的收益率做個比較罷瞭，實際上用貨幣基金打理股票賬戶的閑錢，不是最佳的選擇，畢竟，股票賬戶的閑錢用於購買貨幣基金，它首先得通過銀證轉賬，把這筆錢轉到銀行賬戶，再通過第三方購買基金。當需要購買股票的時候，還需要把基金贖回，再通過銀證轉賬將這筆資金轉到股票賬戶，一來一去等待資金到賬的時間，可能就錯過瞭股票最佳購買價格。股票裡的機會稍縱即逝，如果在倒騰錢的時候錯過瞭好機會，就得不償失瞭。
其實，對於打理股票賬戶裡的閑錢，有一種更好地理財方式，叫 " 國債逆回購 "。
01" 國債逆回購 " 的原理
所謂國債逆回購，本質就是一種短期貸款，也就是說個人通過國債回購市場把自己資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。
簡單來說，" 國債逆回購 " 的運作原理可以這樣理解。有一些金融機構持有國債，想要通過抵押國債來借錢。他們會給出自己想要借錢的期限，以及實時的給出自己願意付出的利率。這些數據都是公開的，大傢都可以看的到，如果投資人覺得利率和期限合適，就可以把錢借給這些金融機構。
比如某金融機構想要以年化 7% 的利息借錢 1 天，小劉看到瞭，覺得這個利息自己可以接受，而且感覺股市裡可能沒有好機會，於是就把賬戶裡的 10 萬元錢借給這傢金融機構瞭。到瞭資金交手日，股市開盤前，小劉的本金和利息就自動回到瞭他的股票賬戶，並不影響他的股市交易。
" 國債逆回購 " 整個過程都是公開透明的，有國債作為抵押，借錢的全過程由滬深兩傢交易所來監督，所以它的安全性是不用懷疑的。
02" 國債逆回購 " 的交易技巧
一是瞭解滬深兩市 " 國債逆回購 " 的門檻。上交所是 10 萬元門檻，也就是你借出的錢必須是 10 萬元的整數倍，比如 20 萬、30 萬等。深交所是 1000 元門檻，你借出的錢必須是 1000 的整數倍，，比如 2000 元、3000 元等。一般來說，同樣的借錢期限，上交所的利率要略高於深交所，畢竟門檻也高嘛。
建議可以把大額的資金做上交所的逆回購，剩下的錢做深交所的逆回購。這樣資金使用率和收益率都會比較高，達到瞭合理運用。比如股票賬戶有 10 萬零 3000 元，可以用 10 萬做上交所的 1 份逆回購，剩下的 3000 元做深交所 3 份逆回購。
二是學會查詢 " 國債逆回購 " 的價格。任何一款股票軟件裡輸入 " 國債逆回購 " 的代碼後，就能查到這個時點某一個逆回購合約的價格。比如，輸入 131801 這個代碼，就可以看到深交所發行的 R--007，就是深交所 7 天期國債的一些交易信息。或者直接打開交易軟件的 APP，以同花順軟件為例，輸入賬號和密碼，登陸自己的交易系統，出現交易登陸後的界面，點擊國債逆回購的板塊，就可以看到當日滬深兩市國債逆回購的所有產品，以及他們的年化收益率、萬元收益、本息到賬的日期。
輸入 131810 查詢深交所 1 天期國債 3 月 19 日的年化收益率是 3.350%。這個數字表示金融機構在這個時點願意以年化 3.350% 的利息來借 1 天的錢，一般在交易系統上可以查詢到萬元的收益。
三是學會計算 " 國債逆回購 " 的收益。要把握 " 價格 " 和 " 實際占款天數 " 兩個數據。價格很好理解，比如 131810 中的年化收益率 3.350%，就是說此時的國債逆回購的價格是 3.350。實際占款天數比較復雜點，常用的 " 國債逆回購 " 合約有 1 天 /3 天 /4 天 /7 天等，這個天數叫做 " 國債逆回購 " 合約的 " 名義天數 "。但是，" 名義天數 " 不能用來計算 " 國債逆回購 " 的收益，我們需要使用的是 " 實際占款天數 "。
名義天數和實際占款天數和貨幣基金的申購日和起息日類似，一般會受到節假日的影響。現在券商 APP 一般都可以查詢到實際占款天數。
假設在周四以 4% 的價格申報 1 天的逆回購總計 10 萬元，一般在周四申報 1 天的逆回購對應的實際占款天數是 3 天。這筆逆回購的收益應該先用 4% 除以 365 天，得到平均每天的收益率，再乘以 3 天，得到 3 天的總收益率，再乘以 10 萬元，得到收益多少錢。這樣計算下來，總收益等於 4%/365*3*10 萬元 =33 元。到手的收益會少於 33 元，因為還需要扣除交易費用。
一般情況下，在周五申報任何一種合約的 " 國債逆回購 " 所對應的實際占款天數都很低，節假日也是如此。所以，如果想要獲得節假日的收益，一定要在節假日前的兩個工作日就要申報逆回購，如果等到節假日之前的一天就晚瞭。
四是把握好 " 國債逆回購 " 的高收益時機。這點和貨幣基金相同，在季度末，尤其是年末的時候，" 國債逆回購 " 的價格都會比較高。有時 1 天逆回購的價格回到 18%，甚至更高。另外，逆回購價格在 1 天之內的波動也是比較大的，應該在交易日上午多關註逆回購價格。建議把 204001，上證 1 天逆回購放到自選股，以便於觀察。看到好的價格，可以賺上一筆。
03" 國債逆回購 " 的購買方法
" 國債逆回購 " 需要用股票賬戶購買。在交易日的上午 9：30 ——下午 3：00 之間購買，和股票交易時間相同。打開券商 APP，購買方式有兩種，直接輸入逆回購代碼，輸入金額，點借出，就購買成功。或者是直接在交易登陸頁面點擊 " 國債逆回購 " 板塊，系統會自動跳出滬深兩市的所有逆回購品種，找到適合自己的那種，輸入金額，點借出，就購買成功瞭。
【結語】" 國債逆回購 " 是以國債作為抵押，證券交易所全程監管的借貸行，安全性非常高。" 國債逆回購 " 在季度末或年末的時候比較高，平時也會脈沖式沖高。想要在節假日獲得收益，一定要在節假日前的兩個工作日申報逆回購。
作者：茗禾小築 微信公眾號：茗禾小築（ID：minghexiaozhu）
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