巨人蘋果繼續前進

11-03

又是一輪財報季,蘋果昨晚也公佈瞭自己 2018 第四財季,也就是第三自然季度的財報(蘋果財報將前一年的 9 月,作為財年的開始)。一連串數字下,你可以看到蘋果這個巨人究竟是在怎樣展現自己的 " 微操 " 技術。

先是一些常規的整體數字:

整體營收 629 億美元,同比增幅 19.6%。

凈利潤 141.25 億美元,同比增幅 31.85%

所有業務線中,依舊是 iPhone 收入擔任頂梁柱。第三季度 iPhone 貢獻 371.85 億美元,Mac 和 iPad 產品線分別貢獻瞭 74.11 和 40.89 億美元。服務收入進一步增長,達到 99.81 億美元。

各地區收入方面,占比最高的還是北美。整體地區比例沒有發生大的變化。其中中國區的營收繼續穩步增長。

看完整體數字,我們再來看一些值得關註的細節:

1、蘋果的庫存問題繼續環節,供應商應收款項再次到達歷史高位。

庫存的變化應與 iPhone X 相關,畢竟蘋果其他產品線大概率無法有這樣的體量。這些庫存大概率還不是 iPhone X 的成品,而是各類關鍵的配件。經過一整年的生產消耗,蘋果第三季度的庫存已經降到瞭 39.56 億美元。

但同時,供應商的應收貨款再次 " 飆高 ",達到 258.09 億美元。這個數字從側面說明蘋果正在進行大規模的產品生產。如無意外是新 iPhone 和新 iPad 所致。

2、iPhone 平均售價(ASP)高企,iPhone 銷量平穩,iPad 銷量有所異動

先來看蘋果硬件產品的平均售價變化,iPhone 的平均售價變化最大,直接上升到瞭 793 美元,與去年第四季度的 796 美元平均售價基本持平。這個數字,較去年同期的低位上漲瞭 30%。

從 iPhone 的銷量上來看,4689 萬臺的銷售量,仍未超過 2015 年同期的水平。但也沒有特別明顯下滑或者上升的趨勢。

相比之下,iPad 的異動要明顯不少。在新款 iPad 即將騰空出世的背景下,近兩個季度 iPad 的銷售出現瞭明顯的下滑。從目前市場上對於新 iPad 的風評來看,這種期待很可能會轉換為實打實的營收數據,但 iPad 所帶來的這一劑雞血,很可能要在明年第一季度才會真正發揮威力。

3、小猜想:這代 iPhone 註定疲軟?

根據第三方 SDK 調研平臺 Mixpanel 的數據,iPhone XS/XS MAX 已經正式開售 8 周,在 iPhone 整體中占比分別為 2.07% 和 1.59%。而目前 iPhone X 的占比約為 11.74%,並且 iPhone X、iPhone 8P 的占比在新機發佈之後出現瞭明顯的下滑。

但根據 iPhone X 去年的數據,其發售 8 周後的占比已經達到瞭 5.77%,表現明顯優於 iPhone XS/XS MAX。而作為低配存在的 iPhone XR 目前剛發售 3 周,數據還不足以說明趨勢,但從歷史經驗而言,iPhone 賣的最好的永遠是最貴的。

感謝熱心網友 odin 的整理

綜合來看,iPhone 今年的銷量基本沒有突破的可能,依舊隻能走不斷提升平均銷售價格(ASP),來換取營收規模的路線。但這也並不是說 " 蘋果 " 更黑心瞭,因為 iPhone 歷代的毛利率都維持在 60-70% 之間。

根據去年的經驗,ASP 的再次提升,應該能夠彌補 iPhone 銷量上的止步、甚至是退步。而新 iPad 又有望交出不錯的成績。蘋果應該說總算為自己明年的營收,完成瞭一個不錯的基礎。

但對於蘋果巨人,每年完成 " 進步 " 的難度隻會不斷增加。

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