騰訊財經訊據 BusinessInsider 網站報道 ，沃倫 · 巴菲特可以說是我們這一代最偉大的投資者。自上世紀 50 年代以來，巴菲特成功地將不到 1 萬美元的資金變成瞭近 740 億美元。而事實上，在過去的十年裡他如果沒有做那麼多慈善事業，把 275 億美元的財富捐給各種慈善機構，那麼他的身傢可能會達到 1000 億美元。不過這位戰戰績煊赫的股神，也曾因為 3 隻股票，少賺瞭 120 億美元。
巴菲特的投資策略非常簡單，這也也正是其獨一無二之處：收購那些在市場中明顯具有競爭優勢的大公司股票，並長年持有這些大公司的股份。例如，自上世紀 80 年代末以來，巴菲特的伯克希爾 · 哈撒韋公司一直持有富國銀行和可口可樂的股份。這些都是具有全球吸引力的品牌，不管誰經營這一類公司都能成功，這就是巴菲特非常青睞的投資標的。
一般來說，巴菲特不會脫離這種長期買入並持有的投資策略，因為他認為高質量的公司從長期來看往往會增值。不過他也有好幾次縮短瞭所持有公司股份的時間，這也讓他遭受瞭巨大的利益損失。以下是伯克希爾哈撒韋公司收購之後過早賣出的三傢公司，這使 " 奧馬哈先知 " 巴菲特損失瞭超過 120 億美元的潛在資本收益和股息收入。
在 2010 年第四季度 , 房地產行業觸及低點後不久，亦即股市觸底大約一年後，考慮到當時的高失業率和未知的次級市場狀況，伯克希爾哈撒韋公司賣出瞭其持有的 650 萬股 DIY 零售商 Lowe's 的股票，巴菲特和他的團隊認為住房市場正在進行更大幅度的調整。此外，由於 Lowe's 比其他 DIY 競爭對手更依賴電器，在這種情況下它似乎更容易受到下行壓力的影響。
然而，當巴菲特出售其持有的 Lowe's 公司的股份時，它隻獲得瞭近 1.63 億美元的收益 ( 確切的數字無法求證，因為 13F 報告並未列出具體的銷售日期或銷售價格 ) 。而今天，Lowe's 的 650 萬股股票的價值達到瞭 4.92 億美元。更重要的是，巴菲特在出售所持的 Lowe's 股份後，還將獲得每股股票 5.99 美元的股息。這一筆收入達到瞭 3900 萬美元，未繼續持有這個 DIY 商業巨頭的股票至少讓巴菲特損失瞭 3.68 億美元的資本收益。
不過拋售 Lowe's 實際上並不是巴菲特在 DIY 傢裝行業的第一個失誤嗎。2009 年第二季度，沃倫 · 巴菲特拋售瞭 370 萬股傢得寶公司的股票，並在 2010 年第三季度賣出瞭剩餘的股份，也正是他賣出 Lowe's 股份的前一個季度。這是又一次拋售，這次拋售的原因似乎是巴菲特認為房市會在好轉之前有一段低迷的時期，但正如我們現在所知，巴菲特在這件事情上的判斷出現瞭錯誤。
傢得寶公司是一傢專註於提高員工知識儲備的公司，公司讓員工通過銷售點技術來提高客戶體驗，同時加快產品銷售流程，並推廣其直接面向消費者的網站，這使得該公司幾乎每一個環節都能領先於 Lowe's。今天的傢得寶公司 370 萬股股票價值約為 5.44 億美元。更不用說巴菲特已經放棄的每股 12.78 美元的總股息，本該給伯克希爾帶來 4700 萬美元的收益。總而言之，巴菲特在短期內拋售傢得寶的股份，可能使其損失瞭大約 4.5 億美元的收益。
但是，損失最大的一次失誤是對沃爾特 · 迪斯尼公司股份的短期持有，並且這一次巴菲特短期持有後拋售其股份並不是一次，而是兩次。
1966 年，巴菲特收購瞭迪斯尼 5% 的股份，在奇幻歌舞片《歡樂滿人間》出品後，迪斯尼公司開始蓬勃發展，每年能吸引大約 900 萬人到加州南部的迪斯尼主題公園。迪斯尼公司的估價接近 8000 萬美元，公司的資產負債表也很幹凈，而巴菲特的投資總額僅為 400 萬美元。巴菲特認為迪士尼的內容庫將是一個新的增長引擎，能為他和他的團隊帶來利潤——事實證明並且他判斷正確。僅一年之後，巴菲特便得到瞭 200 萬美元的利潤—— 50% 的投資回報率。
但是，這裡很明顯將會有一個 " 但是 "，如果巴菲特將迪斯尼 5% 的股份一直拿到瞭今天，價值將達到 83.2 億美元。
1995 年，當迪斯尼用 190 億美元的現金加股票收購瞭首都城市 / ABC（Capital Cities/ABC）時，巴菲特很快對分到的 2100 萬股迪斯尼股份進行瞭處理。在出售這些股票的時候，這些股票價值不到 4 億美元。而今天，這 2100 萬股價值約為 22.3 億美元。
而且，由於出售瞭股票就不會有紅利。從 1989 年起，巴菲特錯過瞭每股 12.36 美元的股息，而他最初持有迪斯尼公司 5% 的股份，也就意味著失去瞭 9.64 億美元的股息收入，同時他對 2100 萬股股票的處理又損失瞭另一個 2.49 億美元。總之，巴菲特從迪斯尼公司至少損失瞭 101 億美元的資本利得和 12 億美元的股息收入。
當把這三個失誤加起來，巴菲特的短期持股策略讓他和其投資者的損失超過瞭 120 億美元。值得慶幸的是，巴菲特擅長從自己的失誤中學習，總體來看，他的正確判斷要遠遠超過他的錯誤判斷。股神之名還是名至實歸的。（翊海）
