賈躍亭：被逼上絕路？
賈躍亭辭任樂視和樂視網 ( 30.680, 0.00, 0.00% ) 主要負責人並未緩解外界對樂視前景的擔憂。一方面，在近期接受媒體采訪時，" 接盤俠 " 孫宏斌公開表達瞭對賈躍亭的 " 不滿 "；另一方面，賈躍亭依舊在美國為樂視債務問題籌措資金，歸期未知。而最讓人擔憂的，還是供應商和銀行這些樂視 " 債主 " ——一旦它們選擇通過法律程序來解決問題，引發的後續連鎖反應可能真的會將賈躍亭和樂視逼上 " 絕路 "。
孫宏斌的 " 不滿 "
成為樂視的 " 接盤俠 " 後，孫宏斌在各類公開場合一直對賈躍亭有著不錯的評價。但近期樂視遭遇的一連串麻煩，正在讓孫宏斌對賈躍亭失去耐心。在結束短短 15 分鐘的樂視網 2017 年第二次臨時股東大會後，孫宏斌接受媒體采訪時直言不諱——隻要賈躍亭退出，好多人願意接盤樂視。在外界看來這透露出一個明確的信號：孫宏斌已經對賈躍亭失去瞭耐心。
在談到賈躍亭辭去樂視網董事長以及申請改組樂視網董事會原因時，孫宏斌表達得更加直接，他說這是一個非常必要的程序，如果賈躍亭不辭職就要開除掉他。而就在幾天前，孫宏斌還在自己的微信朋友圈裡公開表示。" 我們應該支持老賈這種義無反顧的企業傢精神 "。
多數市場分析認為，孫宏斌近期的表態，意味著已經對賈躍亭失去瞭耐心，未來和賈躍亭之間的矛盾可能進一步激化。
在 " 接盤 " 樂視時，孫宏斌就明確表達自己對樂視網、樂視超級電視以及樂視影視業務看好，但對其他業務並不感興趣。他還公開建議賈躍亭，樂視的部分業務該出售的出售，該融資的融資。但即便近期樂視各業務線麻煩不斷，賈躍亭也沒有絲毫進行業務收縮的意思——而兩人的分歧很可能是導致賈躍亭辭任樂視和樂視網主要負責人的導火索。
7 月 6 日晚間，樂視網公告稱，賈躍亭將辭去樂視網董事長一職，同時辭去董事會提名委員會委員、審計委員會委員、戰略委員會主任委員、薪酬與考核委員會委員相關職務，退出董事會，辭職後將不再在樂視網擔任任何職務。今年 5 月，樂視網宣佈賈躍亭辭去公司總經理職務，專任公司董事長。日前，賈躍亭還證實樂視控股法定代表人已發生變更，自己不再擔任法定代表人，由吳孟接任。
對於賈躍亭的突然辭職，樂視超級汽車微信公眾號發佈消息稱，賈躍亭將正式出任樂視汽車生態全球董事長一職，全面負責汽車融資、全球化管理團隊搭建、公司治理、產品研發測試及生產保障等方面工作，率領樂視汽車生態繼續按照既定戰略，實現變革百年汽車產業的夢想。
而 7 月 16 日上午，賈躍亭則發佈公開信稱：" 樂視至今日之巨大挑戰，我會承擔全部的責任，會對樂視的員工、用戶、客戶和投資者盡責到底。" 他表示，自己仍舊是樂視控股的執行董事和最大股東，辭去上市公司 CEO、甚至更多其他重要職務，是為瞭全力以赴實現 FF91 最快量產上市。再大的擠兌，也擠不垮變革汽車產業的夢想。最後，他懇請大傢給樂視一些時間，給樂視汽車一些時間，樂視會把金融機構、供應商以及任何的欠款全部還上。
對於賈躍亭的身份變化，有資本市場從業人士向《經濟參考報》表示，這可能是樂視網和樂視的無奈之舉。" 由於嚴重債務問題，已經使得賈躍亭處於‘信用破產’的邊緣。目前，樂視正在積極尋求為旗下各業務融資，此時斬斷和賈躍亭的聯系，可能是樂視唯一的選擇。隨著賈躍亭未來淡出樂視，也許能夠適當穩定相關債權人，並使樂視脫困。"
融資自救成疑
目前，賈躍亭身處美國。按照他自己的說法，一方面是忙於樂視汽車的業務以及推動 FF91 量產；另一方面，是為樂視各業務尋求融資。但對於這樣的說法，外界似乎並不認可。在賈躍亭的微博留言中，不少人就直接質問賈躍亭這個節骨眼兒去美國 " 是不是為瞭跑路 "。對於這樣的質疑，賈躍亭通過多個渠道向外發聲稱，" 將於本周回國 "。但截至記者發稿時，賈躍亭是否已經回國仍是未知數。
盡管賈躍亭信誓旦旦要為樂視和廣大供應商負責，但外界卻普遍認為，賈躍亭要實現融資自救基本是不可能的任務。" 現在的樂視就是一個大坑，國內對樂視和賈躍亭是避之不及，相信美國人也沒有那麼傻！" 一位資本市場人士這樣對《經濟參考報》說。該人士認為，樂視目前面對的債務困境，可能會將賈躍亭 " 逼上絕路 "。
《經濟參考報》此前已從多位業內人士處獲悉，除瞭目前曝光的債務問題，樂視多個業務的供應商和合作夥伴正在對和樂視之間的合作進行核查，內容包括梳理與樂視業務所涉及的應收賬款和資產抵押等事項。據悉，部分樂視供應商和合作夥伴，對於和樂視之間未發生的涉及墊資或後續付款的合作，已在內部叫停。另外，有業內人士透露，樂視有關產品的上下遊供應鏈，包括代工廠、物流配送夥伴、電商夥伴、服務外包夥伴，甚至會務公司，亦在悄然進行業務盤查，其中一個重點工作是向樂視催要應收賬款。
事實上，由於債務問題，樂視多個業務的供應商先後 " 跳出 " 向賈躍亭討說法。今年以來，公開和賈躍亭 " 撕破臉 " 的供應商名單不斷加長：其中 A 股上市公司包括上海韋爾、豪聲電子、明傢聯合 ( 7.830, 0.01, 0.13% ) 等。在這些供應商名單中，欠款債務方為樂視移動的數量占比超過 80%。其中，明傢聯合發佈公告稱，樂視網及多傢樂視系公司合計拖欠廣告款超 6000 萬元。
對此，樂視多個業務線的負責人近期在相關媒體溝通微信群中均表示，相關業務進展順利，不會受到影響。但市場人士卻認為，短期內樂視可能無法償清債務，這將引發進一步的連鎖反應。
還有市場人士表示，即便賈躍亭能從美國籌到錢，估計也填不上樂視現在的 " 坑 "。對於樂視債務危機到底有多嚴重，各界莫衷一是。有市場分析稱，去年 12 月融創曾對樂視做瞭長達 1 個月時間的盡職調查，統計瞭除樂視汽車部分的樂視資金缺口，最後投資 150 億元。但在 2017 年 3 月底清點完各業務債務總額時，融創發現遠超這一數字：樂視總欠款約為 343 億元，扣除保證金後仍高達近 263 億元。根據市場機構不完全統計，樂視供應商方面欠款總額約為 8.95 億元。
近期，有自稱樂視核心人士的人向外界表示，不在統一口徑之下，樂視 200 多億元的欠款說法並不準確。該人士強調，樂視畢竟分為上市體系、非上市體系和汽車業務。另外對欠款定義也不同，有金融機構的欠款、供應商欠款、投資人的可轉換的債券等，欠款定義如果不清楚，200 多億的欠款就沒有討論的基礎。但該人士透露，樂視對金融機構的欠款數額充其量在 100 億元上下。他認為，以樂視的現有規模，額度 100 多億的銀行負債是一個正常范疇，且目前尚未受到金融機構的擠兌。
有市場分析認為，樂視的抵押品價值能夠覆蓋到期債務，這樣一來銀行是沒有擠兌理由的。至於樂視為何會遭到招商銀行 ( 25.060, -0.14, -0.56% ) 申請資產凍結，一位接近樂視的人士表示，第一是抵押品要折價；第二是還款有期限，銀行內部、銀監會、審計署都有審計；第三是有可能招行的借款即將到期，而其他金融機構還未到期。
另有市場分析人士認為，賈躍亭采用的是內保外貸——在香港收購酷派，境內質押人民幣資產，境外借美元。目前境外這部分收購資產股價隻剩 20%。" 賈躍亭或許真的沒有錢，但即便他有錢，錢也出不去，沒有辦法還上招行的美元貸款，所以被凍結瞭資產。" 該市場人士分析稱。
賣地或成救命稻草
盡管麻煩不小，但賈躍亭並不是沒有解決的辦法。近期不少市場人士就紛紛表示，即便融資受阻，賈躍亭依然手握救命稻草，那就是手中掌握的大量土地資產。
在大舉擴張時，樂視作為互聯網新銳公司，曾被各地方政府視為座上賓。期間，賈躍亭通過買地置業、建設 " 生態城 " 等方式，在各地瘋狂拿地。業內認為，如果想要擺脫債務危機，並繼續手機、電視等業務，賈躍亭可能會最終選擇出手這些土地資產。
事實上，樂視手中的土地資產遠超外界想象。公開資料顯示，2011 年樂視與北京金五環地產在北京通州投資建設中國網絡視聽產業基地，項目占地 2300 畝，項目一期占地 600 畝，二期占地 1700 畝；2015 年 8 月，時任樂視網副董事長的劉弘介紹，樂視將在重慶兩江新區建設中國（重慶）網絡視聽產業基地。隨後的 2015 年 11 月，樂視以 4.21 億元的價格在重慶龍興等地拿下近 40 萬平方米的商業和住宅用地。2016 年 3 月，樂視再次宣佈將投資 30 億元，在重慶量江北嘴建設酒店、公寓綜合體項目，規模約 16 萬平方米；2016 年 5 月，樂視獲得北京三裡屯商圈的世茂工三項目，耗資 29.72 億元。當月，樂視以 30 億元的價格獲得世茂股份 ( 5.170, 0.00, 0.00% ) 旗下兩傢商業地產開發管理公司 100% 股權；當年次月，為擴大其在北美的研發和運營業務，樂視以 2.5 億美元（當時約合 16.44 億元）收購雅虎在美國加利福尼亞州聖克拉拉縣的 19.7 萬平方米土地；2015 年 9 月，樂視與天津薊縣簽署合作協議，稱將投資 400 億元建設樂視超級生態城。不過，有媒體報道稱，樂視並未與當地正式簽約；2016 年 12 月份，樂視生態汽車（浙江）有限公司以 2.79 億元的價格獲得浙江莫幹山 1350 畝土地，在今年 4 月份，樂視汽車又以 1.4 億元的價格獲得 679 畝土地。
另據不完全統計，近年來，樂視還與深圳市、山西臨汾市、上海等多個地方政府簽署戰略合作協議，樂視以產業基地、生態城、生態產業園等多種方式，拿下瞭數值不菲的土地。業內認為，這批土地儲備如今已經成瞭賈躍亭手中最有價值的資產之一。
據悉，樂視已經開始和相關方進行接觸，準備出讓包括世茂工三在內的資產。業內分析指出，目前樂視手中較為優質、並且能夠在短期內變現的資產，就包括各類土地儲備，出手這些土地進行償債，盡管無奈，但卻不失為渡過難關的好辦法。不少市場分析還認為，在融創投資樂視後，利用和融創的關系，賈躍亭能夠更好地利用手中的土地資產，以解樂視燃眉之急。
