在格力電器董事長董明珠投入 " 全部身傢 " 拿下 " 二當傢 " 的位置後，珠海銀隆 ( 以下簡稱銀隆 ) 向外界拋出瞭涉及數百億元資金的版圖擴張計劃，銀隆馬不停蹄地為這一擴張計劃在全國征地。
與其迅速開啟遍佈全國的圈地造車運動節奏相同的是，銀隆登陸資本市場的急切腳步。中國證監會廣東監管局的網站公告顯示，銀隆已於 2017 年 5 月 17 日在廣東證監局辦理瞭輔導備案登記，正式進入 IPO 的籌備階段。
對此，一位銀隆內部人士接受《證券日報》記者采訪時表示：" 銀隆內部確實一直有上市計劃，公司已提交瞭材料，目前處於輔導期。"
董明珠的加盟，讓銀隆從名不經傳到名聲大噪，估值暴漲，但同時董明珠在格力電器和銀隆同時身兼董事長和股東的雙重身份，也給銀隆的上市惹來爭議。
業內人士認為：" 關聯交易是相關部門對企業上市審查中的重要內容。如果格力電器與銀隆關聯交易比重過大，客戶過於集中，可能會影響審批。"
上市步伐加快 目前處於輔導期
在銀隆出現在大眾視野中時，業界就不斷有消息傳出：銀隆 IPO 或在準備中。
近日，銀隆上市計劃終於落定。
廣東省證監局網站顯示，銀隆已於今年 5 月 17 日在廣東省證監局辦理瞭輔導備案登記，輔導機構為招商證券股份有限公司。隨著在證監會完成輔導備案登記，銀隆的上市計劃正式浮出水面。
一位銀隆內部人士表示：" 銀隆內部確實一直有上市計劃，公司已經提交材料，目前處於輔導期。" 有接近銀隆人士向記者透露：" 董總（董明珠）進來以後，這一計劃便加快瞭速度。"
據悉，在正式開啟上市計劃的前夕，銀隆已經完成瞭改制等準備工作。工商註冊信息顯示，今年 3 月 31 日，銀隆已從之前的 " 有限責任公司 " 變為 " 股份有限公司 "，完成股份制改造是企業上市的前提條件之一。而今年 3 月底，董明珠已經通過多次增資，成為瞭銀隆的第二大股東。
董明珠雙重身份惹爭議需警惕關聯交易
在銀隆上市啟動的同時，董明珠雙重身份及何去何從等問題也引發業界熱議。
作為格力電器董事長和格力電器第九大股東，董明珠又以個人身份投資瞭珠海銀隆並成為其第二大股東，而格力和銀隆之間有著密切的合作關系，這讓董明珠的雙重身份受到爭議。而業內人士也紛紛猜測，董明珠的特殊身份或會影響銀隆上市。
對此，北京市人大常委會立法咨詢委員會特聘委員楊兆全表示，關聯交易是相關部門對企業上市審查的重要內容。如果相關企業關聯交易比重過大，客戶過於集中，則可能會影響審批。" 企業可以通過降低關聯交易的比例、降低單一客戶的收入比重，來減少關聯交易的負面影響，並依法披露關聯交易。在關聯交易中，利益相關方進行回避，就符合法規要求，並且不構成上市審批的障礙。"
香頌資本執行董事沈萌認為：" 隻要滿足相關標準，銀隆上市無可厚非。但銀隆因為其與董明珠的關系而迅速在市場贏得名聲，其產品與技術是否得到專業認可和客戶接受仍充滿不確定性。在其大肆擴張尋求上市之際，投資者應警惕其核心業務盈利能力。"
版圖高速擴張 尚存數百億元資金缺口
銀隆上市融資的步伐的加快，與其近年在版圖上的高速擴張不無關系。
珠海銀隆成立於 2009 年，在短短 8 年內，銀隆規模和估值出現瞭翻天覆地的變化，而其規模和估值出現的爆發式增長則是在董明珠進入之後。
去年，格力電器收購銀隆事件備受業界關註，讓不為人知的珠海銀隆開始走進瞭公眾的視野。不過，最終因未獲得中小股東支持，這一收購以失敗告終，但董明珠卻堅定瞭進入汽車產業的決心。
去年底，董明珠以個人名義聯合王健林、劉強東等好友共同對銀隆增資 30 億元，從而獲得銀隆 22% 股權。此後，董明珠又通過兩次增資一舉成為銀隆第二大股東。最新資料顯示，僅董明珠個人在銀隆的持股比例就達 17.46%。
此後，銀隆便開始快速擴張之路。關於各地政府官員頻繁蒞臨銀隆考察、銀隆將在印度建廠等消息不斷被爆出。而銀隆也開始在全國快速拿地建廠，規劃出眾多建設生產基地，並欲在長沙、合肥兩處開建產業園。
在短短一年內，銀隆涉及資金近千億元的擴張版圖流出，約 11 個產業基地項目躍然紙上，但與之匹配的資金卻未到位。從去年年末至今，珠海銀隆已經陸續在南京、珠海、洛陽、蘭州、天津、成都、攀枝花等地簽署合作協議，擬在當地投資建設新能源電池及汽車產業基地。據業內人士統計，這些項目累計投資額近千億元。不過，對於相關項目涉及的具體金額，銀隆方面並未給出記者回應。
然而在銀隆快速擴張之際，資金問題也隨之而來。據相關媒體報道，銀隆曾迎來一次融資，今年 5 月份，中信銀行曾給予銀隆集團授信 276 億元，其融資方案主要包括經營全周期的融資、項目貸款融資及股權融資類貸款。外界人士認為，目前銀隆的估值約為 130 億元，即使其順利實現上市，距離銀隆近千億元的產能佈局仍存較大資金缺口。
不過，無論如何，要盡快解決資金問題，加快登陸 A 股市場必然是快速途徑之一。
( 證券日報 )
