日本央行實施瞭四年的量化寬松貨幣政策，讓長期停滯的日本經濟出現一些起色，但通脹表現依舊疲弱。華爾街日報指出，造成此情形的部分原因在於亞馬遜等以折扣為號召電子商務公司興起，迫使日本零售業者跟著降價，破壞瞭該國長久以來一直在尋求穩定通脹的完美條件，並讓央行貨幣政策面臨到 " 亞馬遜效應 " 的新難題。
日本央行 21 日六度將達成 2% 通脹目標的預估時間推遲，反映出該國即便經歷 11 年來最長的經濟擴張時期及數十年來勞動市場最緊俏的情形，物價上漲、通脹回升仍持續遭遇到阻力。
經濟增長物價卻沒漲 全因電子商務崛起？
經濟成長力道恢復，物價上漲的腳步卻沒有跟上，這種現象不隻發生在日本。美國和歐洲的決策人士、經濟學傢與央行也不解，為何全球經濟增長物價卻沒有跟著上漲。經濟增長通常會推升通脹和物價。
孰悉日本央行思維的消息人士透露，央行官員持續提出許多阻礙物價上漲的原因，如今電子商務也名列其中。
日本最大零售商之一永旺公司（Aeon Co.）表示，電子商務讓競爭更加激烈，其是在消費者精打細算時。永旺超市曾在 4 月下調牛奶、洗發精及其他 250 多種產品價格，8 月打算再次降價。
電商壓低物價 想終結通縮 " 是個巨大幻覺 "
永旺總裁岡田元 4 月時表示，網絡零售商壓低售價等消費趨勢，讓日本 20 年來物價下跌的現象無法停止，通脹率很難回到正軌，" 終結通縮是個巨大的幻覺 "。
雖然電子商務在日本零售銷售的占比仍不到 6%，但電商業者對價格訂定的影響力遠超過其市占率，因為零售銷售額幾乎持平，而電子商務銷售額年成長率卻達 8% 到 10%。電子商務在美國零售銷售的占比則大約為 8.5%。
去年日本是亞馬遜在全球的第 3 大市場，僅次於美國和德國，銷售額近 110 億美元，而日本當地一些提供折扣的網站如 " 走走城 "（Zozotown）也在迅速成長。
企業拼自動化 另一個阻礙通脹的原因
日本央行決策人士正在找理由解釋通脹目標未能實現的原因，他們指出，消費者認為物價不會上漲的想法很難改變，有官員點名亞馬遜正讓此想法更加根深蒂固。
而除瞭亞馬遜外，日本企業正在投資自動化，則是另一個被通脹目標無法達成的原因，因為這項提高生產力的做法抵消瞭勞力和原物料成本的上漲。
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