摘要：阿裡巴巴周四公佈瞭亮眼的財報，股價一度大漲 5%。而在阿裡的光芒下，京東股價下跌超 5%。這背後的原因隻有三個字。。。
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阿裡巴巴周四公佈瞭亮眼的財報，股價一度大漲 5%。而在阿裡的光芒下，京東股價下跌超 5%。券商 Maybank Kim Eng 指出，相對於京東，阿裡巴巴脫穎而出的真正原因是毛利率。上季度，京東的毛利率下降，但阿裡巴巴的毛利率則強勁上漲瞭 540 個基點。
8 月 17 日晚間，阿裡巴巴發佈的 2018 財年第一季度（2017 年 4 月 1 日 -6 月 30 日）業績顯示，當季經調整 EPS 為 1.17 美元，好於預期的 0.94 美元；當季營收 74 億美元（502 億元），同比增長 56%，同樣好於預期的 71.9 億美元。
電商業務收入 430.27 億元（63.47 億美元），同比增長 58%，對營收的貢獻將近 86%。
其他關鍵數據包括，當季天貓實物商品 GMV 同比增長 49%；國際零售業務收入同比增長 136%；數字娛樂業務營收僅同比增長 30%，上季度同比增長 234%；當季中國零售平臺年度活躍買傢增至 5.29 億。
而與阿裡巴巴亮眼表現形成鮮明反差的是，京東同期凈虧損 7300 萬美元，收入為 140 億美元。
券商 Maybank Kim Eng 的亞洲互聯網和電信研究主管 Mitchell Kim 表示，相對於京東，阿裡巴巴脫穎而出的真正原因是毛利率。上季度，京東的毛利率下降，但阿裡巴巴的毛利率則環比上漲瞭 540 個基點。Kim 表示：" 我們沒有預計到這麼強勁的增長。"
中國第二大電商京東二季度利潤率為 13.6％，比預期低約 240 個基點。京東正在大力投資物流業務，計劃在未來三年內建設 500 個倉庫。 京東首席執行官劉強東周一表示，他認為，由於這些長期投資的回報，公司將在全年實現盈利。
他說：" 你可以讓物流更有效率。你節省瞭一些錢。隨著基數的增長，你有更多的談判權，所以你可以從供應商那裡獲得更好的產品和更有利的合同條款。你可以提高毛利率，幫助我們實現盈利。"
Kim 表示，這是阿裡巴巴的整體爆發的一個季度，並指出另外兩個數字表明瞭該公司的光明未來。
阿裡巴巴本季度的成本占收入的 35％，比去年同期的 37％略有改善。此外，自由現金流量同比增長 74％至 33 億美元。
阿裡巴巴股市周四開盤後股價一度大漲 5%，而京東股價則跌超 5%。
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