每經實習記者 程成 每經編輯 姚治宇 實習編輯 方芳
7 月 10 日上午，萬達集團、融創中國發佈公告稱，萬達商業將以總價 631.7 億元向融創出售旗下 13 個文旅項目的 91% 股權以及萬達旗下的 76 個酒店。
萬達此舉，外界一片愕然。
在全國各地高歌猛進的萬達，究竟是高負債的積重難返，還是加快去地產化速度，向輕資產轉型？
" 別再當地產商瞭 " 的新註腳
根據公告，萬達將以註冊資本金的 91% 即 295.75 億元，向融創轉讓包括西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目、合肥萬達文旅項目在內的 13 個文旅項目 91% 的股權，並由後者承擔項目的現有全部貸款；融創以 335.95 億元，收購北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華在內的 76 個酒店。
雙方約定在 7 月 31 日前簽訂詳細協議，並盡快完成付款、資產及股權交割。此外，文旅項目保持品牌不變、規劃內容不變、項目建設不變、運營管理不變等；酒店管理合同執行至合同期限屆滿；雙方同意在電影等多個領域全面戰略合作。
值得註意的是，稍前的 7 月 4 日，大連萬達集團董事長王健林還參加瞭萬達旗下第 16 個文旅項目——昆明萬達文旅項目的啟動儀式，當時聲稱將投資 300 億元，確保項目在 2019 年內全部開業。然而，僅僅不到一周，昆明萬達文旅項目即出現在萬達與融創的交易名單中。
在今年初召開的萬達集團 2016 年會上，王健林曾說 " 萬達要堅決實施企業轉型，去地產化。" 甚至提出到 2017 年底或 2018 年把商業地產的名字改為商業投資管理服務集團，" 別再當地產商瞭 "。
對於此次交易的具體細節，大連萬達集團相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示暫不表態，一切以公告為準。
同策咨詢研究總監張宏偉認為，萬達在有意去地產化，堅持走 " 輕資產 " 道路，萬達也具備去地產化的能力。
在萬達發佈上述公告後不久，萬達酒店發展（00169，HK）股價迅速攀升，漲幅一度攀升 150%，達 1.48 港元。針對股價及成交量的不尋常波動，萬達酒店發展發佈公告：" 董事會確認並不知悉導致今日該等價格及成交量增加的任何原因，亦不知悉任何須予公告以避免本公司證券出現虛假市場情況的資料，或根據證券及期貨條例（香港法例第 571 章）第 XIVA 部須予披露的任何內幕消息。"
" 輕資產 " 每年 40 至 50 個
2015 年 8 月，萬達商業與快錢金融、萬達穩升簽署輕資產合作框架協議，由萬達穩升等關聯方提供資金支持，萬達商業以輕資產模式開發運營位於常州、梅州、三門峽、宜春和鄭州的 5 傢萬達廣場項目，萬達商業試水輕資產戰略邁出關鍵一步。
在 2016 年開業的 50 個萬達廣場中，有 21 個屬於輕資產。2017 上半年新開業的 12 個萬達廣場中，輕資產項目達 9 個；新發展的 28 個項目中輕資產項目達 26 個，其中投資類輕資產項目 14 個、合作類輕資產項目 12 個。
萬達集團回應稱，" 此次文旅項目也進入瞭輕資產運作，說明萬達文旅項目的品牌建立起來瞭，萬達到瞭全面靠品牌賺錢的時代瞭 "，並表示未來萬達每年輕資產萬達廣場項目將保持在 40 至 50 個。
《每日經濟新聞》記者註意到，今年 5 月初，萬達商業擬發不超過 300 億元的小公募債獲得上交所通過，但須證監會最後審核是否放行。但截至目前，上述發債仍無最新進展。
盡管如此，萬達商業回復上交所的一份答復函顯示，截至 2016 年末其部分待償還的銀行貸款、信托貸款及其他金融機構借款金額合計 499 億元，合並口徑下總資產約 7511.4 億元，總負債約 5277.7 億元，資產負債率 70.26%。
王健林在 7 月 10 日上午的簽約儀式上表示：" 通過此次交易，萬達商業的負債率將大幅下降，這次回收的資金全部用於還貸，萬達商業計劃今年內清償大部分銀行貸款。"
嚴躍進認為，此次交易對萬達、融創而言各取所需。從後續發展來看，不排除融創與萬達在電影等方面進一步合作。
