過去 20 年房地產黃金年代的造富效應成就瞭不少公司和個人，尤其是不少房地產開發公司賺得盆滿缽滿，2016 年銷售額破千億的開發商已經達到 12 傢。但也有一些房地產開發企業，不僅沒有在房地產的黃金年代裡乘勢發展，日子反而越過越 " 慘 "，S*ST 前鋒就是其中的一個例子。
1996 年便登陸上交所的 S*ST 前鋒，算得上是 A 股元老級的上市公司。但就是這樣一傢老牌上市公司，在資本市場馳騁逾 20 年後，如今卻陷入經營困境：由於主業房地產開發業務停滯，公司不得不依靠剩餘的存量房、車位及處置一些投資性房產度日。
雖然今年一季度營收超千萬，是去年全年營收的近兩倍，但這一切背後，主要系公司去年 11 月賣北京一套房產的 985 萬元今年計入報表所致。近日，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）調查發現，原本 S*ST 前鋒預估今年有望進行銷售的重慶西彭地塊項目，目前仍是一片荒地，年內實現房產預售的可能更是微乎其微。公司的經營之困，由此可見一斑。
一季度收入大增靠賣房
成都市成華區府青路二段旁，名為 " 首匯 · 觀築 " 的樓盤是個並不大的小區，這個 2011 年建成交房的項目，至今仍有部分地下車位未銷售。這些車位，最終屬於 A 股上市公司 S*ST 前鋒。
▲圖文無關
在 S*ST 前鋒 2017 年一季報中，其在 " 首匯 · 觀築 " 的資產主要是 1240.44 平方米的 " 住宅 "。但據公司 2016 年年報顯示，這千餘平方米的資產主要是 " 車位 "。
近日，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者來到 " 首匯 · 觀築 "，據小區物管人士介紹，該小區有部分負二樓的車位在開發商手裡，目前沒有拿出來出售。當日，記者在負二樓也發現有一些未掛業主車牌號的車位。
S*ST 前鋒早前業務為場地租賃和餐飲娛樂服務，首創集團 2006 年年底入主後，2007 年，其通過收購昊華置業及設立子公司的方式，轉型房地產行業。2008 年，房地產銷售迅速躍居 S*ST 前鋒第一大業務，收入占比近 70%，利潤占比逾 40%。2009 年，房地產銷售收入占公司主營收入的比例更是達到 99.58%，營業利潤為 7086.13 萬元。當年，S*ST 前鋒凈利潤隻有 352.54 萬元。
之後幾年，憑借 " 首匯 · 觀築 " 和 " 首創 · 十方界 " 兩個房產項目的持續開發，S*ST 前鋒日子過得尚算不錯。然而，2015 年，S*ST 前鋒凈利潤虧損 3029.01 萬元，同比下降 332.61%，營收隻有 1064.97 萬元；2016 年公司凈利潤再度虧損 3340.21 萬元，營收僅為 536.76 萬元。
連虧兩年後，公司今年需要保殼，且公司營收必須超過 1000 萬元，而前鋒今年似乎迎來瞭 " 開門紅 "。今年一季度，S*ST 前鋒營業收入為 1001.29 萬元，同比增長 126.10%；凈利潤為 35.98 萬元，同比增長 116.60%。公司稱本期出售北京福景苑投資性房產一套，導致收入增加。
實際上，前鋒所說的福景苑房產出售，應是指去年 11 月的房產出售。去年 11 月，S*ST 前鋒曾披露，其將建築面積為 178.78 平方米的房產出售給一位自然人，轉讓價格為 985 萬元。應是這筆賣房收入在今年一季度才入賬。
今年 6 月，S*ST 前鋒也曾披露將福景苑的另一套房產出售。出售該房產後，公司在北京的投資性房產也宣告售罄。
賣存量房、車位能否撐過 2017
對於面臨的困境，S*ST 前鋒在 2016 年年報中表示，公司及所屬分子公司基本處於停業狀態，主要依靠銷售存量房及車位取得經營業務收入。但公司也稱其在北京擁有的投資性房產可出售盈利，且尚有足夠的現金維護日常經營的開展。因此，2017 年能夠保證公司的持續經營。
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者註意到，S*ST 前鋒於去年 11 月和今年 6 月將位於北京朝陽區的兩套房產陸續出售，雖回收資金約 2100 萬元、獲利 500 多萬元，但這意味著公司手中本就不多的牌又出去瞭兩張。
有意思的是，從 S*ST 前鋒 2016 年年報來看，公司前五大客戶中，自然人王新媚因向公司購買瞭 430 萬元的房屋，成為第一大客戶；韓國駐華大使館向公司支付 22.66 萬元租金，為第二大客戶；其餘 3 位自然人均因向公司購買瞭車位而上榜，交易金額均隻有 11.5 萬元。
截至今年一季度末，S*ST 前鋒持有的投資性房地產隻有 1546.56 萬元，較去年末減少 33.71%。除當時尚未出售的位於北京的那套房產外，其餘資產主要為公司持有的成都蜀都中心的六套房產。這些房產由公司此前於 2014 年購得，建築面積為 492.22 平方米，今年一季度給公司帶來瞭 10 萬元的租金收入。
S*ST 前鋒去年至今主要仰仗投資性房產和存量房及車位 " 生血 "。為何 S*ST 前鋒會陷入這樣的困局？這主要源於公司主營的房地產開發業務已陷入停滯狀態。而其手中唯一的土地儲備——重慶昊華置業擁有的 " 西彭地塊 " 因種種原因推進緩慢。
對於 2017 年，S*ST 前鋒在 2016 年年報中明確稱，計劃通過銷售存量房產、投資理財等方式增加公司收入。但公司也稱，將通過有效推動現有土地的開發，確保公司的持續經營。
S*ST 前鋒在 2016 年年報中展望，子公司昊華置業擬開發的西彭地塊重新策劃後將復工。不過，展望雖好，但實現起來可能並不容易。
西彭地塊可謂是縈繞在 S*ST 前鋒心頭的一大痛楚：該地塊的開發曾因環保問題於 2013 年擱置。此後，在當地政府的協調下，雖然該地塊解決瞭環評問題，但卻仍然沒有推進下去。西彭地塊的建設於 2015 年暫停，昊華置業原計劃在 2016 年恢復開發並銷售，但未能如願。
▲西彭地塊 " 荒廢 " 的地基 （每經記者 曾劍 / 攝）
資料顯示，西彭地塊預計總投資 5.9 億元，2016 年度投資額為 534.69 萬元，累計投資額 2.8 億元。上市公司 2017 年一季報披露，西彭地塊在報告期的投資額為 304 萬元。
近日，每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者赴重慶九龍坡區西彭地塊現場調查，發現該地塊目前仍是荒地，現場並沒有將恢復動工的明顯跡象。記者調查瞭解到，即使下半年能重新動工，該項目也似乎難以達到上市公司所宣稱的今年實現銷售的目標。
對此，記者 7 月 26 日曾致電 S*ST 前鋒瞭解情況，公司董秘辦人士稱，一切還是以年報中說法為準，公司暫無其他更多考慮。
