物極必反，自今年六月以來，在期貨市場一路瘋漲的螺紋鋼，在上周遭遇“黑色星期五”，上演瞭高位跳水，引發瞭市場對新一輪熱點的關註。
誰來為市場降溫？
最近螺紋鋼的最高價格沖到瞭 4000 元一噸，上周星期五這一天交易的金額大概占到瞭螺紋鋼全年產量的一半左右。顯而易見，大宗商品期貨裡的這個品種已經脫離瞭套保的需求，主要是大量投資資金在裡面瘋狂的炒作。因此，中國期貨交易所就緊急頒佈瞭限制令，一方面，把交易手續費從萬分之一提升到瞭萬分之五。另外一方面，非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼開倉交易的最大數量為 8000 手，超過 8000 手就不讓開倉瞭。這些措施對於螺紋鋼降溫起瞭一個導向的作用。
在這之前，中國鋼鐵協會也發表聲明，特別指出目前鋼材市場，特別是大宗商品期貨價格的上漲跟市場上的需求沒有特別大的關系， 對於螺紋鋼的需求，現貨市場上實際是不大的，正因為期貨市場上這種炒作，導致現貨市場也水漲船高。換句話來講，這是市場扭曲的信號。
誰是背後的黑手？
螺紋鋼為什麼會有這種漲幅呢？很多人就跟鋼材市場所謂的去產能聯系起來，因為很多地方再一次強調清除地條鋼。這個當然是一個正面消息，對於鋼價上漲是有一定支撐作用的。另外一方面，河北省也宣佈，今年取暖季如果天氣重污染的話會削減河北省一半的鋼鐵產能。河北的鋼鐵產量佈局非常大，有這樣的說法：在全世界，中國的鋼鐵產量是第一，第二就是中國河北，第三是中國河北唐山。河北鋼鐵產能消減一半的話，鋼鐵的供求方面就會受到一定的影響，當然這更多的是一種借題發揮。
更深遠的解釋是很多人說這是一個新周期，所謂新周期也就說供給側改革發揮作用瞭，今後這個市場上對鋼材的需求可能會上升，那麼這種說法成立不成立呢？實際上鋼協已經給出瞭很好的說明，目前來講它成立的系數不大，因為當地產投資的高峰期已經差不多過去瞭。另外一方面，對鋼材市場需求比較大的所謂基建投資高潮可能也過去瞭。
大宗商品會是市場爆炒的接棒者？
國內流動性過剩的峰值也基本過去，隨著國內對金融業的清理整頓，資金面實際也在抽緊，所以能不能換來一個新周期，實際上是很難說的事情。中國經濟在今後的一段時間還會呈現“ L ”型的走勢 短期可能有一些反復，比如說表現成小“ W ”型的底部反復震蕩形態，但是很難呈現“ U ”字型反轉，或者“ V ”字型反轉，這是對宏觀基本面的一個基本判斷。所以基於這些判斷，國傢的管理層、這個市場、投資者，對於大宗商品期貨，特別是黑色系這種爆炒、惡炒，一定要保持高度的警惕，千萬不要成為擊鼓傳花這個遊戲最後被接棒的那個人。
