不久前 315 晚會上，共享單車押金問題被關註，酷騎單車等共享單車企業由於存在拖欠押金問題被點名。據曝光的數據顯示，近兩年共享單車瘋狂擴張，70 多傢共享單車平臺中有 34 傢倒閉，中消協收到眾多消費者投訴，並留下瞭超過 10 億元的押金退還難問題，僅對酷騎單車的投訴就多達 21 萬次。
而自從 2017 年下半年以來，共享單車行業出現洗牌潮。從 9 月份起，3Vbike、悟空單車、酷騎單車、小鳴單車、町町單車等相繼停止運營。伴隨而來的，部分消費者面臨著押金無法退回的困境。2017 年底，曾有媒體曝光摩拜和 ofo 挪用共享單車的押金，結果兩傢否認挪用瞭押金。《財新》曾報道給出具體數據：" 摩拜挪用押金超 40 億元，而 ofo 挪用押金超過 30 億元。" 事實真相如何我們不得而知，可以肯定的一點就是，用戶想退押金，非常困難。
在經過 315 曝光之後，許多業內人士認為免押金會成為趨勢。而且據芝麻信用數據顯示，截止今年 3 月，ofo、哈羅單車、永安行等十餘傢共享單車接入芝麻信用免押金，已經累計有近 50 個城市的 4800 萬用戶累計免除押金金額是 98 億元。看起來，新一輪免押金的戰爭可能會在行業打響，共享單車全民信用免押金騎行會是大勢所趨。
但事實上並沒有這麼簡單。一個基本的事實是，我們關註一個行業的發展走向，需要看的是這個行業頭部企業的發展走向。而在共享單車行業，摩拜 ofo 兩傢依賴共享單車的押金模式，已經積累瞭巨額的流動資金，而這些流動資金很顯然，它的用途非常大，包括運營成本與維修成本過大，入不敷出之時，難道企業會眼睜睜看著賬戶的大把的錢而不動？因為這筆資金可以緩解燒錢的窘境。
但信用免押金騎行有它的好處，比如能夠喚醒大量的低頻用戶，拉新成本更低。但是，這會在新用戶與老用戶之間引發矛盾，如果新用戶免押金就可以騎行，那麼老用戶肯定的大規模的擠兌押金，如果引發大規模的押金擠兌潮，當前處於水深火熱之中極度依賴資本輸血的共享單車還能撐多久？
因此我們看到，中消協的數據顯示，截至 2018 年 1 月 3 日，共收到消費者關於共享單車的信件 2383 封，因有共享單車企業無償付能力，不能及時退還押金，引發全國性群體投訴。在過去一年，酷騎、小藍、小鳴等陷入困境的單車企業們，也曾經經過押金擠兌發酵導致的悲劇。
因此，如果免押金是大勢所趨，那麼摩拜 ofo 則面臨難題，一方面，如果它實行對新用戶免押金，老用戶則會有不公平感，那麼這可能會導致大量老用戶擠兌押金，如果說它選擇退還老用戶的押金，結果也會導致兩大頭部企業一時之間現金流負擔會加重，據業內人士透露，目前整個行業押金池有 400-600 億，其中大部分應該在摩拜與 ofo 手裡，很顯然，這兩傢所擁有的押金總額是一筆巨額的資金，甚至是救命錢，如果吐出這筆錢，兩傢難說會不會面臨現金流、資金鏈危機。
但是，如果在公眾輿論的呼籲下，以及其他二三梯隊共享單車紛紛舉起免押金的大旗，摩拜 ofo 可能將不得不加入免押金大戰，比如當前 ofo 宣佈已經在 25 個城市實現免押金。滴滴接管小藍單車後，推出瞭自有單車品牌青桔，主打的也是免押金。那麼免押金到底會帶來什麼樣的結果？
一方面，我們知道，可能是用戶騎行次數下滑，因為押金在本身也是一種運營策略，用於激活用戶的活躍度，但一旦免押金，用戶騎行的動力或許因此降低，因此如果摩拜 ofo 加入免押金大戰，對它的的盈利模式與資金鏈將是一次極為嚴酷的考驗。
從目前來看，行業其他選手推行免押金，會讓摩拜、ofo 處於被動地位，因為光腳的不怕穿鞋的，其他規模較小的公司由於單車存量小，押金總額小，免押不會傷筋動骨，但摩拜 ofo 則不一樣，這兩傢企業的押金存量總額非常大，如果在全國實行全面免押金，則會傷其筋骨。
因此，盡管其他企業已經在大張旗鼓的表示要免押金瞭，但是如上分析，摩拜 ofo 將處於極為被動的局面，如果兩傢頭部企業未來不做全面永久的免押，免押金終難成趨勢。即便是當前，也是有門檻與前提的免押。比如，哈羅、永安行、ofo 針對芝麻信用分數達到 600 分及以上方可免押金，但有人就發現瞭，目前許多在校學生的芝麻信用分普遍低於 600 分，這意味著共享單車的主力——學生群體都很難享受到免押金的實惠。
從目前來看，共享單車的競爭還在燒錢，也非常缺錢，ofo 剛拿到 8 億多美元的融資，摩拜的新一輪融資想必也快瞭。共享單車的燒錢投車大戰不會因此停下來。但運營、投放、折舊維修等諸多方面的成本都在大規模燒錢，需要龐大的支出。押金可能是各廠商心頭心照不宣的一筆可以延緩燒錢壓力的流動資金，這筆資金如果沒有瞭，將極大的加深共享單車頭部企業的資金鏈困境，因此，免押金可能是二三線共享單車陣營搶占摩拜 ofo 用戶的一個籌碼，但卻治不瞭共享單車行業的病。
從今天共享單車的發展勢頭來看，情況非常不容樂觀，不斷投放單車的重模式導致成本投入在不斷累積，甚至後續的折損、維護、運營成本非常大，十分不可控，如果說在未來一兩年，在融資斷裂的情況下，生存下來都成問題，尤其是我們看到，ofo 最近雖然完成瞭 E2-1 輪融資 8.66 億美元，但采取股權與債權並行的方式，由阿裡領投、螞蟻金服等跟投。
可以說，共享單車兩傢頭部企業受騰訊阿裡兩大巨頭控制與影響越來越大，到最後，可能也隻是各自佈局下的一個線下流量入口與棋子。如果說，未來在投入越來越多，融資額日漸見漲、股權與控制權被不斷稀釋的情況，盈利模式又沒找到新的突破口，免押金可能會持續加劇共享單車的資金鏈風險，而最大的可能性則是在危機擴大的時候，被巨頭順勢收購。總結可知，在整個行業燒錢輸血過多，盈利能力有限，造血能力不足的時候，免押顯然極為考驗其接下來的盈利模式如何維持，它不僅救不瞭共享單車的病，而且還可能加劇整個行業的危機。
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