圖片來源：視覺中國。
ICO，全稱 Initial Coin Offering，是 IPO 仿制品，為區塊鏈技術公司的一個眾籌途徑，也是國內眾多投資者的火熱關註領域。據 Autonomous NEXT 數據，中國已有兩百多萬的人參與 ICO 大潮。
面對一年暴漲 1500 倍的 ICO，即便是孕育瞭眾多數字加密貨幣的以太坊（ethereum）聯合創始人，也發聲，" 是時候冷靜一點瞭 "。
IPO，就是拿錢買股權；而 ICO 的玩法是，將股份或收益權，變成加密貨幣，公開出售——你買的是加密貨幣，實際上相當於買瞭沒有 " 決策權 " 的股權。
" 大傢都說，ICO 很適合以太坊，瞧瞧現在的價格吧，但不可否認的是，ICO 就是一個危險的定時炸彈 "，查爾斯 · 霍金森在采訪中說道，霍金森曾幫助開發以太坊，" 現在的公司在過度地進行憑證化，但事實上，同樣的目的，利用現有的區塊鏈也能做到。人們都被賺快錢迷花瞭眼。"
據 Autonomous Research 數據，初創公司在今年用數字加密貨幣一共籌集瞭高達 130 億美元的資金，遠超支持區塊鏈初創公司的風投資金，較去年增長瞭 6 倍。與以太坊區塊鏈緊密相連的數字加密貨幣——以太幣——的價格，去年年初僅為 8 美元，在上個月便向 400 美元逼近。但如今，以太幣的價格已經跌瞭大約一半。
圖片來源：Autonomous Next analysis。
技術研究公司 IOHK 的掌舵人，霍金森，也在緊密關註這場由區塊鏈和電子加密貨幣推起的火熱浪潮。他和很多業界人士一樣，也在警告公眾，數字加密貨幣價格的急劇攀升、以及能在幾分鐘內籌集數百萬美元的數字加密貨幣交易，存在著極大的風險。
目前，監管是數字加密貨幣領域最大的風險，很有可能，正持觀望態度的美國證券交易管理委員會會最終出面幹涉，將數字加密貨幣定義為證券，霍金森說。
通過 ICO 籌集資金的創業公司，通常會跳過傳統證券交易中的風險保護步驟，例如認證交易方是否為合資格的投資者、以及確認資金的來源，這可能會導致創業公司在未來面臨被起訴的局面，因為數字貨幣的購買者可以起訴數字貨幣發行方，稱他們並不知道購買這些資產的風險，霍金森解釋道。
霍金森在 2013 年末加入以太坊創始團隊，並於第二年六月離去。據稱，他離開團隊的原因在於，團隊的其他人，由維塔利克 · 佈特拉帶領，想維持以太坊的非營利性狀態，而霍金森主張的是向盈利方向轉變。
金融科技公司 Ripple 的 CEO，佈拉德 · 加林豪斯，對監管方可能帶來的風險方面持相似看法。" 離岸上市的公司不該天真地覺得，把數字貨幣賣給美國以外的投資者，那些投資者就不受當地投資者保護法的保護瞭。他們也該為證券交易委員會將數字加密貨幣定義為證券的那一天做好準備 "，加林豪斯在上周接受彭博社采訪時說道。
Ripple 是一傢專註於資金轉移的區塊鏈技術公司，Ripple 所關註的區塊鏈技術與目前市場價值第三高的數字加密貨幣緊密相連。
" 在這個金融荒原中，ICO 不具備可持續性 "，格林豪斯說，" 如果這玩意發出像鴨子一樣的聲音，走路也像鴨子，那麼證券交易委員會就會把它定義為鴨子。"
除瞭對 ICO 泡沫和監管方的擔憂，以太幣價格的暴漲、創業公司不斷利用交易變現、CoinDesk 被竊 7 百萬美元、以及 Buterin 已死的謠言，種種的因素，最終導致以太幣價格暴跌。對比特幣將分為兩派的擔憂，也開始攪動數字加密貨幣的世界。
但是，一旦 ICO 的泡沫開始變小，數字加密貨幣仍會是創業公司籌集資金的一個途徑，但這個籌集過程需要在一個受監管、約束的環境下進行，霍金森所說。格林豪斯和霍金森的看法一致。
" 就先不談監管方面，ICO 最終會活下來的 "，霍金森說，" 一旦泡沫破裂，ICO 會拾起破裂的碎片，然後以另一種方式繼續下去。"（本文首發鈦媒體，編譯自外媒Bloomberg。記者 / 李佳能）
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