作者：geekerdeng
孫正義 圖 | 視覺中國
上周，軟銀曝出將擁有的英偉達 4.9% 的股份轉讓給旗下的 Vision fund，按照英偉達目前的估值計算，這筆股份估值將達 50 億美金，再加上軟銀還將旗下擁有的生物技術公司 Guardant Health 的股份轉讓給瞭 Vision fund，Vision fund 1000 億美金的資金籌集目標接近完成。
根據咨詢公司中投做的調研，Vision fund 的融資額是目前全世界私募基金中目前金額最大的一個，比排名第二的中國國企結構調整基金要高一倍。即使和眾多國傢主權基金相比，比排名 17 的澳大利亞未來基金（994 億美元）都還要稍高一籌。
該基金的投資者包括沙特王國公共投資基金（PIF）、阿聯酋 Mubadala 投資公司、蘋果、富士康、高通、夏普等公司共同組建，投資期為 5 年；融資方式包含瞭股權融資和債權融資兩部分，其中軟銀在基金裡面股權融資占比最大，因此也承擔著最大的風險。
軟銀在 vision fund 中 股權融資比例最高，承擔的風險也最高 圖 | 極客公園
由於融資金額龐大、融資方式復雜以及軟銀在其中擔的風險最大而被認為孫正義在硬撐，但其實從基金目前的投資方向來看，其實高風險背後，孫正義要拿 Vision fund 再造一個甚至數個阿裡巴巴。
Vision fund 的投資方向和邏輯
軟銀將 320 億美元收購的 ARM 的部分股份轉給瞭 Vision fund 圖 | 視覺中國
孫正義在公開報道中曾表示對 Vision fund 的定位是今後 10 中的「技術行業最大投資者」，這個最大不僅是基金本身大，也體現在起投金額上。孫正義定的投資金額都在一億美金以上，投資期為 5 年，每年將投資 200 億美元。
同時，孫正義希望 Vision fund 每筆投資都能占到被投創業公司的 20%-40% 的股份，這個股份能讓孫正義同這些創業者共同決定企業的發展未來。
在投資方向上，我們可以從媒體中找到目前被報道過的的 Vision fund 投資過的企業，梳理如下：
1，8 月 10 號，Vision Fund11 億美元領投瞭生物制藥公司 Roivant Sciences，旗下 Datavant 使用人工智能變革生物制藥，加速藥品的發現、開發、商業化流程。
2，8 月 10 號，Vision Fund 向印度電商 Flipkart 投資 25 億美元，成為其最大股東。
3，8 月 7 號，Vision fund 獲得英偉達 4.9% 股份，同期獲得原屬軟銀的生物技術公司 Guardant Health 的股份。
4，7 月 21 日，Vision Fund2 億美元領投美國室內種植創企 Plenty 的 B 輪融資。垂直農場采用的是用傳感器和大數據創造「高產」農場，比傳統農場模式提高瞭 350% 的效率。
5，3 月 8 日，Vision fund 獲得瞭芯片公司 ARM 的 24.99% 的股份，ARM 主要從事低成本、低功耗、高性能的芯片研發。
除此之外，Vision fund 很有可能在未來會獲得軟銀旗下的自動駕駛公司 Nauto、英國虛擬現實公司 Improbable、工業軟件公司 OSlsoft 以及衛星互聯網公司 OneWeb 的相應股份。
從公司類型來看，投資的公司主要以 To B 為主，也有部分 To C，從 Vision fund 的目前投資的 To B 端的公司來看，人工智能（Roivant Sciences、英偉達、ARM）、大數據（Plenty）、自動駕駛（Nauto）、虛擬現實（improable）方面都有涉及，而在 C 端的公司，則偏向於有廣闊市場的受技術變革影響較大的電商（guardant）和農業（plenty）方面。目前來看，Vision Fund 的投資是面向新技術和應用場景革新化的科技商業領域的。
Vision fund 的方向，也是軟銀轉型的方向
孫正義的夢想是未來的核心產業都能有軟銀的身影 圖 | 視覺中國
事實上，Vision fund 的投資邏輯就是軟銀自身發展轉型的一個跡象。去年 3 月，孫正義將軟銀劃成瞭兩半，一部分放在日本緩慢的國內電信業務，而另一傢專註於打理軟銀在海外的投資業務，並派出公司核心人物谷歌前首席業務官、軟銀總裁尼科什 · 阿羅拉負責。在接受日本媒體的采訪時，孫正義就說「軟銀考慮從傳統的 Mobile/Internet 行業轉型至 IoT（物聯網）」。
總的來說，孫正義對 Vision fund 的投資，其實是想充當的是當下科技產業大勢下的急先鋒。從 2011 年到 2016 年的五年間，企業傢在人工智能范疇的創投金額 5 年間增加瞭 12 倍，預計 2020 年人工智能市場規模將接近百億。物聯網近年來隨著人工智能的發展，也逐漸成為一股新的生態。人工智能、物聯網等技術已經被看作未來科技商業的基礎和核心。
孫正義的這場豪賭要做的就是像此前投資阿裡巴巴一樣，謀於產業未興之前。從 Vision fund 目前投資的企業來看，大多和物聯網有關，要麼是上下遊，要麼是關鍵技術。最明顯的，這將為 ARM 建設下遊做準備，畢竟軟銀花 320 億美元收購的 ARM 公司一直以隻畫芯片圖紙聞名，在實操方面卻並非十分擅長。
而具體到基金本身的投資上，隻要孫正義在這些領域中的投資有幾個甚至一個能夠成為大勢的話，再出一個甚至數個阿裡巴巴也未可知。即使沒有，孫正義在人工智能、物聯網領域的廣泛佈局，對產業的發展同樣大有裨益。孫正義等於在未來的科技商業領域劃瞭一個大圈，在這個圈裡，有一幫公司都屬於他，上下遊形成未來基礎設施的生態鏈。
Vision fund 投資背後當然是孫正義的豪賭，但算不上賭下身傢性命。孫正義從軟銀中割出一大塊肉來成立這隻基金之後，可以在不拖累軟銀資產負債表的情況下展開各種投資。如果輸瞭，對於軟銀的影響難免傷筋動骨，但仍然屬於可控范圍，而贏卻是盆滿缽滿。對於孫正義而言，設立 vision fund 是在新一輪技術變革帶來的產業變革到來之際，壓上的重重一註，不讓未來的機遇逃離他老孫的手掌心。
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