記者查詢 2016 年的公告發現，樂視網與樂視影業的 44 名股東進行對價交易發行股份並支付現金。而這 44 名股東中明星閃耀，包括張藝謀、郭敬明、孫紅雷、黃曉明、李小璐、孫儷等全都在列，其中張藝謀是持股比例最大的明星股東。
前後籌劃三年的樂視網對樂視影業的重組終成泡影。前天，樂視網發佈公告，稱公司當天上午召開的董事會上已經通過瞭終止對樂視影業重組的計劃，這意味著早在 2014 年年底樂視最輝煌時期被賈躍亭積極推動的樂視影業上市計劃徹底泡湯。在這場歷時三年的 " 上市夢 " 結束之後，當初高調入股樂視影業的那些明星們將如何回本也成為外界好奇的話題。
追溯 ? 明星持股樂視影業曾賬面大賺 10 倍
盡管早在 2014 年年底，賈躍亭就曾作出過將樂視影業資產註入上市公司樂視網的承諾 ; 不過，作為上市公司的樂視網真正披露重組細節還是一年多之後的 2016 年 5 月。當時樂視網發佈公告，披露瞭公司擬向樂視影業股東以 41.37 元 / 股發行 1.65 億股股份，並支付現金 29.79 億元從而收購樂視影業 100% 股權的計劃。這是樂視網首次披露重組樂視影業的規劃細節，同時也意味著樂視影業的總作價已經高達 98 億元。
北青報記者查詢當時的公告發現，此次樂視網計劃與樂視影業的 44 名股東進行對價交易發行股份並支付現金。而這 44 名股東中明星閃耀，包括張藝謀、郭敬明、孫紅雷、黃曉明、李小璐、孫儷等全都在列。此次樂視網給與樂視影業的作價相當高，因而這些明星們的投資暴漲迅猛，很多人的浮盈達到瞭 10 倍以上。
張藝謀是此次持股比例最大的明星股東，他當初對樂視影業的出資金額是 1201.53 萬元，而按照當時樂視網給出的對價，張藝謀手中的股份已經升值至 1.41 億元，浮盈超過 10 倍。而且如果交易完成，張藝謀將直接持有 340.15 萬股樂視網股份，成為持股 0.17% 的股東。此外，《小時代》系列的作者、導演郭敬明是 2015 年 5 月剛入股樂視影業的，他當時是以每股 1 元的價格獲得瞭 500 萬股樂視影業股份。而此次交易對價後，郭敬明將持有 141.54 萬股的樂視網股份，照此計算其市值約 5855.5 萬元，較當初的 500 萬元投資賬面盈利 5355.5 萬元，盈利也超過 10 倍。
孫紅雷和孫儷工作室當初對樂視影業的出資金額都是 239.94 萬元，按此次對價方案，他們的樂視網股票市值將達到 2809.66 萬元，浮盈 2569.72 萬元。此外，黃曉明和李小璐當初也都對樂視影業小有參股，兩人當初分別出資瞭 59.99 萬元，對價後兩人手中的股份對價金額分別達到瞭 702.66 萬元。
由此可見，當初入股樂視影業的明星們全都被樂視網一紙收購方案而賬面上賺瞭個盆滿缽滿。
聚焦 明星為何愛入股樂視系 ?
在樂視最輝煌的時期，身邊圍繞著大量當紅的影視明星。那麼為什麼明星們紛紛入股樂視 ? 按照樂視網當時對外的口徑說，明星的入股 " 都是市場化的投資和入股 "。的確，就樂視影業而言，由於其業務屬性本身就與影視明星們的專業有關，因此吸引來明星投資也在情理之中。不過從另一個方面看，這些明星在很大程度上還是認同瞭賈躍亭對樂視未來發展的描繪，也希望能在自己的專業之外在資本市場上賺上一筆。
其實，不僅僅是樂視影業，吸引明星入股似乎成為很多樂視系公司引資擴股的一大慣例。比如樂視體育在 B 輪融資的 80 億元中也曾浮現出多位明星身影。在當時的 10 多位個人跟投者中，基本都是演藝明星，包括孫紅雷、劉濤、陳坤、周迅、賈乃亮等。
而對於樂視體育，這些明星恐怕更看重的就是其增值能力瞭。據瞭解，2015 年樂視體育 A 輪融資和 2016 年的 B 輪融資之間不到一年的時間中，樂視體育的估值由 28 億元暴漲至 205 億元。如此暴利對於這些與樂視近水樓臺的明星們顯然也是難以抗拒的誘惑。當然，樂視也充分利用瞭這些大牌明星的資源，比如樂視此前發佈新款電視、手機時，都是請這些明星免費代言的。
關註 ? 樂視影業盈利能力並不樂觀
如果無法按計劃實現上市，恐怕當初投資樂視影業的盈利預期也就大打折扣瞭。因為就樂視影業自身的盈利能力來看，雖然較樂視其他的虧損板塊相比，樂視影業還是盈利的，但其盈利能力並不算強，並算不上一樁好投資。
由於樂視影業不是公眾公司，因此外界無法直接查詢到其經營狀況。但在融創中國去年 8 月份公佈的財報中則披露瞭樂視影業的經營狀況：2016 年樂視影業實現營業收入 10.98 億元，歸屬於母公司股東的凈利潤 1.45 億元，凈利潤率僅為 13%。
其實，樂視在影業領域最輝煌的應該算是 2015 年的《羋月傳》，該劇由樂視網全資子公司東陽市樂視花兒影視文化有限公司出品。根據樂視網 2015 年的業績報告顯示，東陽市樂視花兒影視文化有限公司在報告期內的業績突出，對公司的凈利潤增長產生積極推動作用。據悉，花兒影視出品的《羋月傳》收官之時全網播放量超 200 億，熱播數據超過瞭此前大熱的《瑯琊榜》和《甄嬛傳》，被外界尊為 " 十年劇王 "。《羋月傳》的成功也為樂視帶來瞭真金白銀，其為樂視帶來的累計收益超過 30 億元。而事實上《羋月傳》的確可以稱為是一部 " 小制作 "，總投資僅在 2 億元左右，還未開播成本便已收回。
不過，此後樂視的影業就亮點寥寥瞭。即便被賈躍亭寄予厚望的由張藝謀執導、幾乎半個影視圈明星加持的《長城》，在 2016 年末上映後也反響平常，票房收入遠不及預期，甚至有媒體稱其虧損可能有數億元之巨。
而去年末開始上映的《奇門遁甲》是樂視影業 2017 年投資最大的項目，據稱制作成本達到 2.5 億元。有統計數據顯示，截至今年 1 月 7 日《奇門遁甲》的總票房為 2.99 億元。按照慣例，片方對票房的分賬比例大約在三成多一點，這意味著《奇門遁甲》分賬應該僅在 1 億多元，這也是很多機構預測樂視影業在這部片子上或將巨虧的原因。總之，可以說近兩年樂視在影業上並沒有賺到大錢。
由此可見，上市夢碎之後，樂視影業的這些明星股東們當初的投資並不樂觀。事實上，在去年初孫宏斌攜 150 億元巨資入股樂視的時候，當時樂視影業的估值就已經從此前的近百億元下滑至 70 億元，縮水近三成。
另外值得一提的是，由賈躍亭控制的樂視控股在去年一季度還拖欠瞭樂視影業 17.08 億元賬款，這筆錢相當於樂視影業 2016 年總資產的 50% 和營業收入的 155%。這筆應收款在前天樂視網發佈的公告中再次得到確認。
這些信息都顯示，明星股東們想在樂視影業享受資本盛宴已經不太現實。
來源 : 北京青年報 作者：張欽
