作者 | 汪小白
來源 | 小白財見（ID：xiaobaicaijian）
小白導讀
昨日，信用申購的第二隻可轉載——林洋轉債正式上市交易，開盤即因漲幅超過 20% 被臨停，盤中漲幅高達 30%。
昨天可轉債又火瞭一把，因為信用申購的第二隻可轉載——林洋轉債正式上市交易。
到底有多火呢？小白來帶大傢看一下。
最高漲 30%，兩次臨停
早盤，林洋轉債以 120.1 元價格開盤，因漲幅超過 20% 被臨時停牌 30 分鐘。
9：59 分，林洋轉債復牌交易，價格瞬間被拉升至 130 元，漲幅高達 30%。林洋轉債再次被臨停。
直至 14：55 分，林洋轉債恢復交易，最終報價 120.55 元，漲幅 20.55%。
雖然林洋轉債上市首日交易時間不足 6 分鐘，但成交額卻高達 11.58 億元。這也是兩年來第一隻 " 秒停 " 的轉債。
可轉債雖然還是一個比較新的市場，但其熱度絲毫不亞於打新股市場，甚至有過之而無不及。
林洋轉債上市首日，便被臨停兩次，不少投資者因為不瞭解交易規則，直呼 " 賣不出去 "。
關於可轉債的基本介紹，小白在前不久的一篇文章《1 天賺 20% 的機會，你抓住瞭嗎？》裡面，都有介紹，這裡就不再重復，有不懂的可以點進去看看。
今天我們來聊點新的東西，首先要談的是可轉債的交易規則，不知道的投資者估計會有點懵，剛開盤怎麼就不能交易瞭。
這是因為林洋轉債在上交所交易，而上交所對於可轉債設熔斷機制。具體規則如下：
1、漲跌幅超過 20%，停牌 30 分鐘；
2、漲跌幅超過 30%，停牌至 14：55；
3、14：55 之後，不再臨停；
4、開盤漲跌幅超過 20%，停牌 30 分鐘（從 9：30 開始計算），超過 30% 直接停牌至 14：55。
估計有人會納悶瞭，那為何之前的雨虹轉債上市首日漲幅超過 20% 也並未被停牌呢？
因為雨虹轉債是在深交所交易的，而深交所並沒有可轉債的熔斷機制。
滬深交易所關於可轉債的規則，還有一點差別是要大傢註意的，這關乎到大傢申購可轉債：
上交所：同一投資者使用多個證券賬戶參與同一隻可轉債申購的，以及投資者使用同一證券賬戶多次參與同一隻可轉債申購的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。
深交所：每個證券賬戶隻能申購一次，一經申報不能撤單。同一賬戶多次申購除首次申購外，均視作無效申購。但同一投資者可多賬戶申購，還包括融資融券的信用賬戶。
簡單理解就是，上交所一個人名下隻能申購一筆，而深交所是一個賬戶可以申購一筆，同一個人名下有多個賬戶，就可以申購多筆！有多個賬戶的要註意瞭。
可轉債的收益與風險
曾幾何時，定增是上市公司再融資的首選，但是進入 2017 年以後，為優化上市公司再融資結構，證監會出臺完善瞭鼓勵發行可轉債和優先股的政策。從近期上市公司可轉債過會的節奏就可以看出，監管部門對鼓勵可轉債融資政策調整取得瞭顯著成效。
9 月 8 日，證監會將可轉債的資金申購方式改為信用申購。這一申購方式的改變，讓投資者更方便更容易地參與可轉債市場。
原本以機構投資者為主的可轉債市場，因為零成本申購，一下子吸引瞭大批的普通投資者，其中很多投資者對可轉債不是很瞭解，可能有的甚至不知道什麼是可轉債。
隻因為是零成本申購，無門檻，而且賺錢的可能性比較大，很多投資者就沖瞭進來。
可轉債的收益來自兩個部分，一部分是債券的利息收入，另一部分是轉股收益，利息收益是比較確定的，而且比普通債券要低，所以這部分吸引力不大，轉股收益對可轉債價值影響比較大，尤其是轉股收益是一種預期收益，所以跟市場預期有關，正股的走勢越強勁，可轉債未來的投資價值也就越高，所以說可轉債帶有一點股票的性質，更準確地說，是一種看漲期權。
但是，可轉債的投資並不是沒有風險的，不少市場人士擔憂，隨著可轉債的加速發行，可轉債的破發行情並將出現，屆時盲目申購的投資者將面臨一定交易風險。
還有一點值得註意的是，可轉債面臨大股東的無風險套利。
以信用申購下的第一隻可轉債——雨虹轉債為例。10 月 20 日，雨虹轉債正式上市交易，當日價格基本維持在 120 元上方，基本符合市場預期。可謂賺足瞭眼球，但是，在上市的 7 個交易日內，東方雨虹大股東連發兩份減持可轉債公告。其中，大股東李衛國大賺 1 億元。
大股東減持可轉債的操作，幾乎等同於無風險套利。原本是為上市公司提供融資的一種手段，如今卻成瞭大股東無風險套利的平臺。可轉債最終會不會轉成股權並不確定，若不轉換成股票，大股也不存在股權稀釋的風險，而且公司支付的利息也比較低，反而是將風險轉嫁給瞭投資者。
做個聰明的投資者
小白這裡想說的是，任何投資，就像可轉債、打新股，也都是有風險的，隻不過在一定的階段，這種風險沒有顯現出來，但這不等於是沒有風險，作為投資者，眼光要放長遠，知道什麼時候可以賺錢，什麼時候該適可而止，尤其是對於自己不懂的東西，得先多加瞭解，不能別人說什麼賺錢，就覺得一定賺錢，什麼都不知道，就跟著一窩蜂地沖進去，最後可能會死的很慘。
想要做一個成功的投資者，第一要投資的就是自己的知識和思想，不管什麼投資，都會有人虧錢，也會有人賺錢，能夠分辨出什麼是賺錢的，什麼是不能碰的，並且從中賺到錢，考驗的就是一個投資者的智慧，而這，才是最需要修煉的。
不過，從目前來說，可轉債市場還是賺錢的，所以這還是一個免費的餡餅，能吃上的也不要放過。
下面小白告訴大傢一個查詢新債申購的簡單辦法，打開東方財富網的軟件，在交易欄下面有個可轉債申購，點開就可以查看有無可轉債申購。
還有一個辦法是打開證券之星的網站，在裡面查看可轉債申購，網址是 http://stock.stockstar.com/ipo/kzz_7_1_1.html，想要申購的記得關註。
今天就先講到這裡，不知道大傢申購的可轉債都有沒有中呢？關於可轉債有什麼想法或者疑問，歡迎留言交流。
最後附上小白的個人微信，歡迎添加
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