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作者：畢亞軍
這個夏天很熱，也很熱鬧，可別光顧著看熱鬧，甚至幸災樂禍，一不小心把自己擱到瞭沙灘上。
關鍵時刻，你我同此涼熱。
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一眾巨頭被排查金融風險，誰搞得大、搞得猛，誰就被排查；萬達賣產，融創接盤，富力接盤。結果，賣產的、接盤的統統被國際機構下調信用評級。今夏的經濟大環境，透出的涼意不一般。
7 月 17 日，國際三大評級機構之一的標普發佈報告，將萬達商業評級列入負面觀察名單，評級為 "BBB-"。而早前，標普、惠譽和穆迪已一致表態：融創收購萬達資產會提升其財務風險。標普和惠譽甚至將其列入負面信用觀察名單。
之後，富力加入，這邊剛簽約，那邊就被惠譽發公告，將其目前為 BB 的長期外本幣發行人評級、優先無擔保評級以及子公司所有未到期債券的評級列入負面觀察。穆迪也幾乎同時表態，富力這個買賣如果幹瞭，會增加財務風險。
標普的話沒說那麼狠，但也強調，富力的收購對其信用狀況有溫和負面影響。
" 溫和負面影響 " 的措辭背後，這些國際機構近來對中資企業的態度可謂是相當不溫和，甚至還不約而同的凌厲。除瞭這些國際大機構，早就盯著中國企業財務風險的海外興風作浪者也不少，而且屢屢對當事企業造成不溫和的負面影響。
著名的案例包括：
渾水（Muddy Waters Research）一份做空報告就讓港股上市公司，曾經的東北明星企業輝山乳業，30 分鐘蒸發掉近 300 億港元市值。
全球最大鋁生產商——中國宏橋，在香港市場被外資機構質疑財務造假，股價大跌，逼迫其母公司魏橋集團緊急向主管部門與行業協會求援。
輝山乳業事後被證明真是出瞭大問題，隻不過問題此前被隱藏。魏橋基本上是度過瞭此劫，但其求援報告列出的數字依然令人不寒而栗：
" 綜合年產值 5000 多億元，合計解決就業近 30 萬人，為濱州市直接貢獻瞭半數以上的生產總值，占據當地金融機構半數以上的信貸總規模，達 2000 億元。"
這意味著，魏橋如果真的出瞭問題，濱州市將少掉半數以上的生產總值，還有將近半數的銀行貸款將要成為壞賬，近 30 萬人則將失去工作。
巨頭不隻是巨頭自己的巨頭，如果巨頭真有事，倒下去，卷起的塵土都能嗆死一批人。
所以，巨頭出瞭事，吃瓜的群眾是在沒必要那麼興奮，甚至奔走相告，誰誰誰又不行瞭。
好像他們不行瞭，自己就行瞭似的。
不管大而不倒該不該，都請牢記，在今天，在全世界，巨頭公司都已經與你我同呼吸，共命運。
不管你承不承認。
股市可能不是經濟的晴雨表，一傢巨頭公司也不是，但一類甚至一眾巨頭加起來，它就是。
打開那些出事巨頭公司的財務報表，大致上都寫著這些關鍵詞：重資產、高負債、缺現金。有的還外加一個，錢掙得辛苦，甚至在賠錢。
可曾想過，這又豈止是他們的問題。
在今天，甚至更早的時間，已經有多少企業是坐擁大量資產卻生意做不好，做不轉，還欠瞭一屁股的債；又有多少個人坐擁價值百萬、千萬的房產，但腰包卻癟得很，還欠瞭銀行要工作 10 年、20 年才還得清的債。
這些企業資產和個人房產是怎麼漲起來的？
不少企業是這樣的，銀行借給我錢，我去投資，投得好，我再借，擴張擴張；投不好，我也借，借錢再投把錢賺回來。相當部分企業，與其說是業務擴張，不如說是信貸擴張，甚至在一些行業，誰能幹得快、幹得大，最重要的，不是管理好不好，而是敢不敢借錢，借很多很多的錢。
央行的數據是，2017 年 6 月末，本外幣非金融企業及機關團體貸款餘額 78. 88 萬億元，其中固定資產的貸款餘額是 33. 54 萬億元。
房地產更是靠信貸支持起來的快速繁榮與發展。
除去幾乎所有地產企業都是高負債狂奔之外，個人的房屋貸款數據也一直相當可觀。到 2017 年 6 月末，人民幣房地產貸款餘額 29. 72 萬億元，其中，個人住房貸款餘額 20. 1 萬億元，房產開發貸款餘額 6. 4 萬億元，這也是央行的數據。
說這麼多是什麼意思呢？
意思是信貸如果收緊，這樣的成長便會減速，很多變現能力差的人，即使有資產，也要喝上幾壺才過得瞭關。
人們常說股市擊鼓傳花，其實信貸也有點這個意思，隻不過傳的方式不太一樣，一旦鼓聲停下來，很多事情就會變得比較麻煩。
當年的美國次貸危機，說一千道一萬，其實就是信貸停止擊鼓傳花的危機。
通俗一點說，就是借錢的人還不起錢導致的一系列惡性循環掀起瞭滔天巨浪，而借錢的人還不起錢的一個很大原因又是，沒人再借錢給他瞭，以及資產貶值和資產不好變現，而首先還不起錢的人基本都跟房地產和房地產金融有關。
我們這些年的房地產也不消停，甚至比美國還猛，所以一直有人擔心會不會也搞成那樣。
這個誰也說不好，但至少，現在已在用更大的努力防止這樣。
防止的辦法是什麼呢？第一，不要再把問題搞大；第二，慢慢地把已有的問題解決瞭吧。
套用萬達的例子就是，錢不能再像過去那樣大手大腳地借給你。已經借的，你也抓緊還我吧。
巴菲特先生說，潮水退去，就知道誰沒穿東西還在海裡撲騰得那麼歡。
現在，信貸擴張的潮水正在退去，沒穿褲子的即將一個一個地浮出來。
但吃瓜的群眾別太開心。前面說過，如今咱們都是命運的共同體，關鍵時刻，同此涼熱。
狼來瞭，狼來瞭，喊瞭那麼久，現在，苦日子可能真的要來瞭。
剛剛結束第五次中央金融工作會議，在史無前例的規格和風險強調中，把去杠桿的范圍從 " 金融 " 升級到瞭 " 經濟 "。
我讀完的感受是，國傢已下決心，要過一陣兒的苦日子瞭。長痛不如短痛，苦盡甘才來，為瞭明天更美好，我們要為昨天的問題買買單。
同志們要做好這個準備。
如果苦日子就要到來，你我該咋辦？
2017 開年的第一天，我就寫瞭篇文章跟大傢懇談。《致 2017 追夢人：做事要勇猛，目光要長遠，用錢要小心！》
當時支的招現在依然還管用，它包括但不限於：
第一，房子該買還是該賣？
這個我們沒有答案，隻是特別提醒兩個事：第一，如果不是居住，炒房將越來越有風險，即便房價會漲；第二，即便房價下跌，也依然不要指望在住房這個事情上，你能撿多大便宜。
有人說，等有一天，告別土地財政瞭，住房就輕松瞭。我們倒認為，土地財政還沒告別，房產財政或許就來瞭。在這個問題上，最重要的或許是防止被歷史的車輪反復碾壓：別剛追高點買瞭房，轉身就要去交房產稅。
第二，股票買不買？
股票無論什麼時候都是可以買的，關鍵是你買誰？怎麼買？買多還是買空？這都是問題。
我以為，大行情不會有，但或許是長線佈局的機會。不過，不能抱有投機倒把的心態，以及盲目樂觀的心態去買。轉型時代，整體大牛市不會有，但卻恰恰蘊含著新舊交替的大機會。這些機會把握住，你就是新財富的新主人。
要註意的是：1、隻買有長期投資價值的公司；2、不要用短期的錢去買長線的股；3、更不要借錢去買，這年頭，借錢擴張的生意最好都別幹。
第三，業要不要創？
這個問題的答案，基本等同於要不要買股。嚴格來說，這兩個事情也應該一致才對。
套用過來的回答就是，業什麼時候都可以創，但大環境不妙，要格外睜大眼睛，小心謹慎地去投資做生意。需要註意的也是 3 點：
1、自己的錢看準瞭投資可大膽，別人的錢無論怎樣都要多小心；2、不管賺不賺錢，都要確保現金流，一定要流得轉。
特別要小心的是，不要以為可以隨便借到錢，更不要指望借錢救命。如果你是當老板的，恐怕是要留足夠的錢，才能確保自己活下來。
第四，如果已經是企業主，怎麼辦？
我們的建議是，調低短期目標，不要再做暴發的美夢，把眼光放長遠，並且量力而行。
資金很充裕，又有信心或者輸得起，那就擴大規模，再投資；資金不太夠，又想求安穩，那就縮減規模，精幹業務和隊伍。
但無論擴大，還是縮減，以這兩點作為 2017 年的經營指導思想應該是沒有錯：1、財務上大防守；2、業務上猛進攻。
什麼意思呢？
財務上不要指望馬上賺大錢，也不要以為能很快賺錢，大手大腳，寅吃卯糧。還有，不能再搞估值遊戲那一套，資本傢都已捂緊口袋，從一開始就應該踏踏實實考慮怎麼掙錢，怎麼獲利。
業務上不要因為眼下不好賺錢或者賺不到錢就消極經營，坐等賺錢的機會到來，而要用更大的力度去加強，去做事，賺不到錢就賺其他東西。
不賺錢去賺些什麼呢？去賺客戶關系、品牌信用、團隊素質、業務能力等等。大傢日子都不好，那就少掙錢，甚至不掙錢，隻要不虧大，就多為客戶、用戶和社會做點事，通過這個賺交情、賺信用、賺團隊素質和業務能力。
這些東西賺到瞭，一旦掙錢的機會到來，那個機會就是你的。越是大傢都困難的時候，越是能少賺錢多吃虧，不賺錢多做事的人，越是能出頭。
當然，這隻是對普通創業或投資者而言。
土豪與大仙，可酌情任性與隨便。
但也不能太隨性。你看，你看，有些過去太任性的大佬最近就比較煩。
第五，工薪階層，怎麼辦？
參考做生意的人來吧。其實，你也是在做生意，不過，你是經營自己而已。經營你的時間，你的能力，甚至你的身體。經營自己和經營企業一樣，也需要賺到其他東西才能賺到更多錢。
這是什麼呢？是人脈關系、個人素質、品牌、信用和能力。
如果現在單位效益不好，你判斷一下有沒有未來，沒有未來果斷離開，找有未來的。有未來，那就踏踏實實共度時艱。漲不瞭收入，那就去漲人脈關系、個人素質、品牌、信用和能力。
越是這個時候，你也越好漲這些東西。
大傢都難過，你幫的忙，人傢更感恩；不漲工資，你還更努力，老板自然更加看好你，將來有好處，自然會優先想到你；困難時期做事情，本事一定漲；本事大瞭，老板將來給你好處，你也就比較容易接得住。
總的來說，做事要勇猛，目光要長遠，用錢要小心，是追夢人打開 2017 的正確姿勢。別著急，抓緊幹；別貪心，看長遠；紮實練內功，努力結外緣，是寒冬中等待燕子歸來的好辦法。
最後還補一句，無論你是誰，現在起，都請管好自己的現金以及現金流，以備不時之需，以抓有乘之機。
