這一次，不管是跨界做外賣的滴滴，還是插足打車業務的美團，雙方都清楚地認識到一場補貼大戰即將開打。
第一財經記者從接近美團的人士處瞭解到，對於包括北京等城市即將上線的打車業務，美團準備瞭 10 億美元（約 63 億人民幣），而且上不封頂。" 用王興的話說，打車，美團是一定要做成的。"
市場的另一端，滴滴已經開啟瞭新的一輪融資。
上海證券交易所公司債券項目信息平臺顯示，中信證券 - 滴滴第【N】期 CP 資產支持專項計劃已於 3 月 16 日受理。該專項計劃顯示，此次擬發行金額為 100 億元，品種為資產支持證券 -ABS ( 資產證券化 ) ，發行人為迪潤（天津）科技有限公司，承銷商 / 管理人為中信證券股份有限公司。
國傢企業信用信息公示系統顯示迪潤（天津）科技有限公司成立於 2013 年 1 月 13 日，法定代表人為程維任董事，註冊資本 100 億元，系滴滴出行全資子公司。
第一財經就此聯系滴滴方面，但滴滴目前並沒有對上述資金的具體用途做出解釋。不過，業界普遍的觀點是滴滴此次融資或與其即將上線的外賣業務相關。
補貼大戰
即使兩傢尚未正式開打，滴滴和美團即將開戰的事實已經成功讓司機、乘客、外賣騎手和外賣用戶們對補貼大戰的渴求達到一個峰值。盡管他們大多不太關註最終的戰果，但是堅信隻要開打就有便宜賺。
滴滴、美團目前的確已經開出不少優惠條件。比如對於即將在無錫上線的外賣業務，此前發佈的 " 滴滴騎手招募令 " 顯示，滴滴外賣分為 " 忠誠騎手 " 和 " 自由騎手 "，前者隻需每周在線大於 48 小時，就可拿到月保底 1 萬元的收入；後者可自由上線接單，訂單收入翻番。
而在北京這樣的一線城市，現在美團招聘騎手的廣告上給出的薪資待遇也不過 6000 元保底。
第一財經記者瞭解到，滴滴外賣將會在 4 月 1 日的愚人節正式在無錫上線，目前不少報名的騎手已經開始培訓。而此前滴滴也已在各地招聘外賣騎手，待遇優厚。截至目前，滴滴配送客戶端，頁面顯示滴滴配送城市已經包括無錫、南京、長沙、福州、濟南、寧波、溫州、成都和廈門等九大城市。
美團打車此前開出的優惠：前一萬名註冊司機，前三個月免抽成；同時隻要單日上線滿 10 小時，保證司機每天 500 元收入，如超過 500 元，按不同車型再補貼。對於用戶，美團打車也將推出打車送外賣券等活動，即將上線的北京站還主打 1 分錢體驗。
此外，對於 1 萬名之後註冊的司機，目前美團打車開出瞭平臺對車主的抽成隻有 8% 的優惠 , 相比之下，滴滴目前對司機的抽成在 20% 以上。
融資能手
美團真正開始放手去做出行是在去年 10 月。彼時，美團點評傳言瞭許久的新一輪 40 億美元融資終於落定。
而滴滴新一輪融資是在去年 12 月公佈的。當時，滴滴宣佈完成新一輪超 40 億美元股權融資，以進一步加大對 AI 交通技術的投入，加速推進國際化以及包括新能源汽車服務在內的創新業務。
對於滴滴本次試圖通過 ABS 融資，業內的普遍觀點是，滴滴希望在不稀釋股權的情況下融資，有利於補充流動資金應對眼前的燒錢大戰和多元化佈局。
資產證券化（ABS），簡單來說，就是把未來能產生穩定現金流的某一塊資產證券化，即把未來的現金流變現。
記者從行業人士處瞭解到，近兩年，ABS 發行規模上升的增速遠高於其他的固定收益市場品種。國內目前對資產證券化產品一個主要的定位，是可以幫助企業盤活存量資產，降低杠桿率。
公開數據顯示，2014 年備案制啟動之後，企業 ABS 市場出現瞭爆發式增長。2015 年企業 ABS 發行量突破 2000 億，出現爆發式增長。據基金業協會此前披露的數據，2017 年企業 ABS 備案超過 9000 億。
記者獲得的一份上交所去年對該項業務的內部講話文件指出，ABS 的迅速發展，一個重要的原因是有政策的支持。一線市場組織者要考慮的是，這個工具是否契合當下國內的經濟發展環境和經濟發展形勢，同時能夠對實體經濟轉型，或者進一步的發展起到促進作用。
2017 年 7 月召開的第五次全國金融工作會議強調，金融要回歸服務實體經濟本源，把發展直接融資放在重要位置。
不過，上述行業人士也指出，在 ABS 的交易中最重要的是資產信用，所以要關註如何通過一個合理的交易結構設計，把資產從它的發起主體當中隔離出來。
公開數據顯示，滴滴自 2012 年成立以來，已經經過瞭數輪融資，拿到的融資金額總額超過 200 億美元。數次融資中也有股權融資之外的方式。2016 年 6 月，滴滴宣佈完成瞭 45 億美元的股權融資。而當時的這輪融資，除股權投資外，招商銀行還將為滴滴牽頭安排達 25 億美元的銀團貸款，中國人壽對滴滴進行瞭 20 億人民幣（約 3 億美元）的長期債權投資。
相比之下，滴滴的老對手 Uber 在債券融資上更為擅長。
2016 年，為瞭避免稀釋現有股東持有的股權，Uber 曾通過杠桿貸款方式向市場融資銷售大約 20 億美元的債券。由於沒有采用傳統的融資模式，Uber 也就避免瞭以更高估值進行融資的風險。
更早一點的 2015 年，也就是滴滴和 Uber 中國在市場上打得最兇的時候，Uber 也曾試圖通過 ABS 的方式融資。
按照中信證券的合資公司中信信誠此前發佈的 U 項目募集說明書，該理財產品主要面向國內散戶發售，起投金額為 300 萬人民幣，總額度 7 億人民幣。投資標的主要是 Uber 全球，占投資金額的 80% 以上，同時搭售 Uber 中國的股份，占投資金額的 20% 以下。其中 Uber 全球項目為 3 年期限，Uber 中國項目為 6 年期限。而退出方式為：境外 IPO 退出、境內 IPO，或轉讓退出。
