一隻興全合宜，撩動多少心弦。
327 億，這是興全合宜最終確認的募集成績。截至 2017 年末，主動權益規模在 300 億以上的基金公司僅有 21 傢，這意味著，興全僅憑一隻基金，就超越全市場 90 餘傢公募主動權益規模。
如此兇猛募集之勢，監管層坐不住瞭。除在興全合宜開售當日緊急電話問詢之外，1 月 23 日下發今年最新一期機構監管通報，直指近期權益基金持續熱銷過程中出現的非理性現象。
當然，通報並未直接點評興全合宜的熱銷情況，但提出要關註近期權益基金熱銷中出現的 " 追熱點 "" 捧明星 "" 過度營銷 " 等非理性因素，隨後話鋒一轉表揚去年某券商資管子公司為控規模最終放棄 160 億募集金額的情況，言語轉換之間，劍指何方不言而喻。
監管層警惕並非不合情理。畢竟十年前相似的那一幕成為老基民難言的傷痛，歷史若重演，沒人背得起這個鍋。
去年以來，爆款頻現，確實讓不少基金公司被灌入太多 " 雞血 "，賣力營銷總有用力過猛時，違規宣傳材料一搜一個準。置身在滿屏的宣傳海報中，容易讓人產生錯覺，仿佛隨便買隻基金就能輕松收獲數十個百分點的收益，但真正考慮要買幾隻靠譜基金時，怕是營銷人員也要愣個神。
一個幾乎是段子的故事，在某明星基金經理產品被賣爆之際，某營銷人員收到指令不再推薦，於是轉而向投資者推薦該基金經理妻子的基金，" 都是一傢人，買誰不是買 "，這神邏輯居然也讓投資者接受瞭。
足可見，當前基金銷售過程中確有過火現象。隻不過，現在的環境顯然沒有 2007 年熱烈。遙想當年，基金發行的場景，光是百億基金就有近 30 隻，那會才真正叫瘋狂。因此，若以一隻 300 億基金的成立就擔心市場頂部已至的擔憂尚無必要。
別以為滬指開年 "11 連陽 "，A 股就真迎來史無前例大牛市，說到底眼下 A 股市場的成交量、場外投資者的入場速度、新增資金的規模程度，距所謂 " 大牛市 " 還有很長路程。
當然，爆款出現，意味著投資者風險偏好改善。無論是藍籌狂歡還是近幾日創業板暴動，都昭示著市場樂觀程度提升。
市場，將越來越活躍。
（編輯：楊穎樺）
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