今日有微信公眾號 " 開柒 " 爆料,從一份小米的融資推介材料中獲悉,小米去年盈利接近 76 億元,當下給小米的估值為 680 億美元。這份材料並指出,假設小米於 2018 年第四季度上市,其的市值介於 854 億至 1351 億美元區間。
根據這份爆料內容,36 氪拆解出 5 個核心點,並做出如下分析:
1、日活:上述材料稱,小米的日活躍用戶達 1.32 億,月活躍用戶 1.65 億,日均用戶使用時間為 5.2 小時,甚至,報告稱,這一指標已經超過瞭微信。當然,手機廠商拉上微信作對比,有點強行對比的意思,不算同類的競品。
小米此前並未公佈過小米手機的日活。隻在去年 11 月的 IoT 開發者大會上,公佈瞭小米 IoT 平臺的日活設備超過 1000 萬臺。若該自媒體援引數據真實的話,以此推算,小米手機的日活也在 1 億以上。
2、盈利:小米 2015 年虧損 9.8 億元,2016 年盈利 9.13 億元,預計 2017 年盈利 75.82 億元,利潤率達到 6.5%,復合年均增長率達到 174%。
小米並未披露過整體的盈利數據。此前,手機中國聯盟秘書長王艷輝曾在微博上表示,小米 2017 年利潤不會少於十億美元。該融資推介材料公佈的數據也符合之前業界的預期。
3、收入:預計 2017 年小米的收入為 176 億美元(1110 億元)。
雷軍曾公佈過,小米已經在去年 10 月提前完成瞭小米完成千億營收的目標。此前有消息稱,小米 2017 年做出的營收預期在 170 億美元 ~180 億美元之間。
不過,以此計算的話,還是可以看出,小年最後兩個月貢獻收入較少。可以推測,最後兩個月手機的出貨量,相比前十個月的月均出貨量有所下降。這跟去年四季度中國市場的大形勢也是相符的。根據研究公司 Canalys 的數據,2017 年第四季度在中國市場上僅賣出 1.13 億臺智能手機,比 2016 年第四季度下跌瞭 14%。這個季度的下滑也導致瞭全年出貨量的同比下降。
4、收入占比中,小米的互聯網服務業務比重正在擴大。
該自媒體援引上述材料稱,2016 年,小米的收入組成中,79% 來自於硬件,21% 來自於互聯網服務業務。硬件業務的凈利潤率僅為 2.8%,而互聯網服務業務的凈利潤率則超過 40%。小米正在擴大互聯網服務業務收入比例,2017 年,預計互聯網服務業務的收入占比為 68.3%,預計到 2019 年,互聯網服務業務的收入占比將超過硬件收入。
由此可以看出,小米靠硬件設備並不太賺錢,主要靠相關的互聯網服務。
5、最值得註意的是,該份材料給出的小米估值:當下小米估值為 680 億美元,其是按照這一估值融資或者出售股份的;假設小米於 2018 年第四季度上市,其的市值介於 854 億至 1351 億美元區間。
這份材料當下給出的小米估值,明顯遠低於市場傳聞的千億美金估值。不過,從這份材料給出的四季度上市時的市值預期來看,小米有可能在今年期間推高其估值,並在 IPO 時達到千億美金左右的市值。
隨著小米 IPO 一天天臨近,肯定會有越來越多的消息漸次披露。小米今年會在資本市場講什麼故事值得期待,其估值多少也將持續成為熱議的焦點。