【圖解】9 年漲價 11 次 1500 元隻能買半斤 阿膠值得買嗎？
2001 年至 2016 年，東阿阿膠的阿膠產品零售價從每公斤 130 元漲到 5400 元，漲幅超過 40 倍。
徐秋雨初彥墨
最近，中國傳統保健品阿膠再次成為輿論的焦點。
春節期間，國傢衛計委官方微博 @全國衛生 12320 發文稱，在保健品界擁有較高地位的阿膠隻是 " 水煮驢皮 "，是過節不值得買的商品之一。這條微博在全國引起瞭巨大反響，掀起瞭關於阿膠功效的討論熱潮。
2 月 26 日早間，中國中藥協會方面表示，阿膠療效毋庸置疑，未經考證輕易否定阿膠功效是有違科學精神的，群眾在甄別網絡信息時應當更加理性。
2 月 26 日晚，@全國衛生 12320 針對阿膠事件發表道歉聲明，但關於阿膠的爭議仍未停歇。
風口浪尖上的東阿阿膠
此次阿膠事件對行業龍頭——東阿阿膠（000423.SZ）帶來瞭顯著影響。一方面，東阿阿膠的股價在春節後明顯下滑，5 個交易日內跌逾 3%。有分析認為，此次事件或將對阿膠的銷售產生一定影響。
另一方面，近年頻繁漲價的東阿阿膠也正面臨著來自各方面的考驗。就在今年 1 月底，東阿阿膠發佈新一輪漲價通知，決定於 2018 年 3 月 20 日前，將 250g 東阿阿膠零售價調整至 1499 元，48 支復方阿膠漿零售價調整至 499 元。去年 11 月，東阿阿膠宣佈將阿膠出廠價上調 10%。
界面新聞記者梳理歷史公告發現，2009 年至今，東阿阿膠已經 11 次提高阿膠出廠價，最高漲幅是在 2011 年 1 月，幅度高達 60%。
據國際金融報報道，2001 年至 2016 年，東阿阿膠的阿膠產品零售價從每公斤 130 元漲到 5400 元，漲幅超過 40 倍。
為什麼漲價？
一方面，受市場需求增長和驢皮資源萎縮的影響，阿膠的驢皮原料價格在近年不斷上漲。
中國產業信息網數據顯示，2017 年中國阿膠市場規模接近 400 億元，是 2009 年的 5 倍多，未來還將以每年 10%-15% 的速度增長。與此同時，中國毛驢存欄量連年下滑，東阿阿膠按照中國市場阿膠銷售量估算，目前中國阿膠市場需要驢皮量達 400 萬張，但是供應量卻不足 180 萬張。
據山東阿膠行業協會統計，2010 年前每張驢皮不足 500 元，2015 年則超過 2600 元。
另一方面，隨著東阿阿膠在廣告和市場推廣方面的投入不斷增長，消費者正在為東阿阿膠支付越來越高的品牌溢價。財報顯示，東阿阿膠的市場推廣費已從 2013 年的 3.11 億元增至 2016 年 9.07 億元，廣告費也從 1.22 億元增至 2.84 億元。
漲價給東阿阿膠帶來瞭什麼？
財報顯示，東阿阿膠毛利率在近年不斷上升。2013 年，東阿阿膠的阿膠系列產品毛利率為 66.2%；到 2017 年上半年，毛利率已達 75.5%。阿膠系列產品貢獻的營收也從 2013 年的 33.3 億元增至 2016 年的 53.7 億元。
不過，從整體營收和凈利潤增速來看，漲價對公司業績增長的影響正在減小。
東阿阿膠曾在 2014 年初、2015 和 2016 年末進行過兩次提價，幅度最高達到 53%，然而近年東阿阿膠的營收和凈利潤增速都出現瞭下降的趨勢。
阿膠究竟值不值得買？
阿膠，是指驢的皮經煎煮、濃縮制成的固體膠，原產自山東省東阿縣，至今已有近三千年歷史，與人參、鹿茸並稱為 " 中藥三寶 "。阿膠最早記載於《神農本草經》，李時珍《本草綱目》載：" 阿膠，本經上品，弘景曰：‘出東阿，故名阿膠 "。
《中華人民共和國藥典》明文指出，阿膠具有補血滋陰，潤燥，止血的功效，適用於血虛萎黃，眩暈心悸，肌痿無力，心煩不眠，虛風內動，肺燥咳嗽，勞嗽咯血，吐血尿血，便血崩漏，妊娠胎漏。
中國中藥協會也在此次阿膠事件後表示，阿膠療效毋庸置疑，未經考證輕易否定阿膠功效是有違科學精神的，群眾在甄別網絡信息時應當更加理性。
不過，關於阿膠功效的爭議一直都未停歇。2016 年，@人民日報就曾發微博稱，阿膠、紅棗、紅糖等 " 補血神品基本沒用 "。
在功效爭議之外，阿膠價格的飛漲也引起瞭眾多消費者的不滿。經濟學者、財經評論傢郭凡禮曾向北京商報記者表示，東阿阿膠提價是要打造一個奢侈品品牌，但持續提價會讓一部分消費者放棄購買東阿阿膠產品。
" 東阿阿膠提價是要打造一個奢侈品品牌，為東阿阿膠附加更多的品牌價值。東阿阿膠推崇回歸價值、消費升級等概念，是為公司形成奢侈品品牌營造氛圍。在一定程度上可以說東阿阿膠提價是回歸價值，推進消費升級。不過，頻繁的提價會讓消費者反感，現在市場上可選擇的產品較多，持續提價會讓一部分消費者放棄購買東阿阿膠產品。"
