摘要：美國時間 7 月 12 號，耶倫針對美國債務問題進行罕見的強硬表態，稱美國聯邦債務增長趨勢不可持續，並敦促國會在決定政府制定預算計劃時將債務問題納入考量范圍內。美國國會預算局研究數據顯示，30 年後美國國債占 GDP 比重將超過 150%，美國可能遭遇一場大規模財政危機。
本文來自華爾街見聞，作者為唐晗。更多精彩資訊請登錄wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。
美國時間 7 月 12 號上午，美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）敦促國會，在決定政府支出和稅收時要將不斷增長的聯邦債務納入考量范圍之中。 她表示，立法者需要努力保證 " 美國債務的可持續性 "。
這是耶倫針對美國債務問題進行罕見的強硬表態。在奧巴馬執政的 8 年時間裡，美國債務規模幾乎翻瞭一倍，但耶倫從未對此發表異議。
"讓我用最強烈的詞語來表達我的擔憂，" 耶倫在發言中稱，" 我認為，美國聯邦債務的增長趨勢是不可持續的，這很可能會傷害到我國的生產力和美國人的生活水平。"
觸目驚心的美國債務增長
值得一提的是，美國國會預算局在上月得出結論：若執行特朗普的減稅、醫改和基建政策，美國國債規模到 2027 年將增長至美國 GDP 的 91%，到 2047 年將增長至美國 GDP 的 150%。這大大超過瞭特朗普當局的估計。
此外，美國國會預算局還修改瞭其在 2016 年對 2017 年美國政府財務狀況的展望。修改版本顯示，美國今年預計的債務規模和財政赤字都出現瞭惡化。其中，到 2046 年，美國債務規模占 GDP 比例將增加 5% 至 146%，美國的財政赤字占 GDP 比例將由 8.8% 增長至 9.6%。
美國國會預算局還稱，美國國債占 GDP 比重現已來到 77%，公眾手中持有的聯邦政府債務創下二戰以來的最高點。如果現行法律不出現大幅改變以限制政府開支或是征收更多的稅款，國會預算局預計，未來 30 年美國債務將出現爆發性增長。到 2047 年占 GDP 比重最終將超過 150%。
財政赤字占 GDP 比例也會由 2017 年的 2.9% 在 2047 年上升至 9.8%，因為到時有太多的養老金要支付，而社會治安可能會惡化，醫療和治安都需要政府投入更多的錢。2016 年，美國政府的財政赤字規模就已經達到 5870 億美元。
加息或導致美國債務問題雪上加霜
國會預算局還稱，美聯儲的加息是另一個致使美國債務問題惡化的重要原因。自從 2008 年金融危機以來，聯儲一直保持著較低的利率，這使得美國政府的發債成本也相對便宜。然而，隨著聯儲現在逐漸走向貨幣緊縮的軌道，政府每借一筆錢需要支付的利息都越來越多。
國會預算局還預計，特朗普的刺激政策對經濟的影響或許並不會如他本人所構想的那麼明顯。在未來三年中，國會預算局算得的 GDP 增長比率比特朗普當局所預計的少瞭 2%。
國會預算局肯定，如果政府保持現在政策不變，在不久的將來美國將迎來一場大規模的財政危機。
1、一個龐大且不斷增長的聯邦債務正使財政危機到來的可能性加大。具體來說，隨著聯邦違約的可能性加大，投資者可能不太願意為聯邦借款提供資金，除非他們得到高回報的補償。當這種情況發生時，聯邦債務利率會突然上升，大大增加政府的借款成本，同時降低未償政府證券的市場價值，投資者可能會虧損。共同基金，養老基金，保險公司，銀行和其他政府債務持有人遭受的損失可能會致使某些金融機構倒閉敗，釀成財政危機。另一個結果是私營部門貸款的成本會更高，因為政府的反應的不確定性可能會降低對私營企業可行性的信心。
2、任何人都不可能準確地預測美國是否會出現這種財政危機。特別是債務與國內生產總值的比率沒有明確的轉折點，表明危機可能或即將來臨。唯一可以確定的是，政府的債務越大，財政危機的風險越大。
3、這種危機的可能性也取決於經濟條件。如果投資者期望持續增長，他們通常不太關心政府的債務負擔。相反，大量債務可以加強投資者對經濟的關註。因此，世界各地的財政危機經常在經濟衰退期間開始，反過來又加劇瞭這些危機。
4、一旦美國出現財政危機，政策制定者能夠采取的應對方式有限，即債務重組、貨幣寬松或者大幅度突然削減開支或增加稅收。
