可能還是覺得女人的錢好賺，生產 " 永久 " 自行車的公司要賣面膜瞭。中路股份（600818，SH）日前披露定增預案，公司擬作價 56 億元收購上海悅目 100% 股權，同時擬募集不超過 14 億元配套資金。
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每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者註意到，中路股份實控人陳榮 2013 年初以個人名義增資上海悅目 2500 萬元，這筆投資現在值超 14 億元，浮盈豐厚。
56 億元收購上海悅目 100% 股權
中路股份原主營業務為自行車及保齡球設備等康體產品的生產與銷售，是中國最早的自行車整車制造廠傢之一，旗下自行車品牌 " 永久 " 曾在中國傢喻戶曉。
在傳統自行車制造及康體產品業績下滑的背景下，中路股份意欲進軍面膜行業以尋求 " 雙主業 " 發展。根據預案，中路股份擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買黃曉東、張目、陳榮、上海攜勵合計持有的上海悅目 100% 股權，交易金額暫定為 56 億元。其中，陳榮為中路股份實控人。
交易將以現金方式支付 10 億元對價，以發行股份方式支付 46 億元，發行價為 20.26 元 / 股。配套募資部分，發行價未定，募資將用於上海悅目線下直營門店建設及運營等。
上海悅目前身成立於 2009 年，為黃曉東和張目夫妻所創立。旗下 " 膜法世傢 " 等品牌為國內較為知名的護膚品牌，營業收入主要來自線上銷售。2015 年、2016 年及 2017 年 1~10 月，上海悅目線上渠道營收占比分別為 96.98%、83.51% 和 87.65%。
中路股份表示，在公司傳統主營業務難以實現短期重大突破、從頭培育新業務進入新領域存在較高風險且時間較長的情況下，公司擬通過本次重組引入 " 互聯網 + 護膚品 " 企業，提高公司盈利能力。
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截至預估基準日 2017 年 10 月 31 日，上海悅目 100% 股權按收益法預估值為 56.39 億元，較其凈資產賬面值增值 52.82 億元，增值率達 1482.09%。2015 年、2016 年及 2017 年 1~10 月，上海悅目分別實現營收 2.59 億元、5.7 億元和 7 億元，凈利潤分別為 2350 萬元、7121 萬元和 2.21 億元。
陳榮個人投資眾多
中路股份擬收購上海悅目，未來公司控制權是否變化，廣受關註。
本次交易完成前，陳榮及其一致行動人共控制上市公司 41.03% 股權，為中路股份第一大股東、實控人。本次交易完成後，如果考慮配套融資，陳榮及其一致行動人共控制上市公司 32.80% 的股權，黃曉東及其一致行動人共控制上市公司 25.77% 股權，雙方股權比例差距為 7.03%。若配套融資未能實施，雙方股權比例差距為 7.84%。無論是否考慮配套融資的影響，陳榮仍將為公司實控人。
陳榮入主中路股份已有 15 年。根據《中國經濟時報》早前報道，陳榮在上交所開業後，懷揣 12 萬元以做股票起傢，其 1994 年創造的 "38 天股票賺 1 億多人民幣 " 的神話，使其聲名鵲起。2002 年 9 月，中路集團從上海輕工控股（集團）公司獲得其持有的當時的 PT 永久 1.44 億股國傢股。中路集團成為永久第一大股東，公司實際控制人變更為陳榮。2007 年，" 上海永久 " 更名為 " 中路股份 "。
每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者註意到，2013 年初，陳榮對上海悅目增資 2500 萬元，增資完成後，陳榮占上海悅目 25% 股權。通過此次交易，中路股份將對陳榮以 20.26 元 / 股發行 6910.17 萬股股票（價值 14 億元）。不過，考慮到中路股份停牌前股價為 22.83 元 / 股，陳榮所獲股票市值將超過 14 億元。
實際上，除本次並購案將浮盈不菲外，陳榮在資本市場建樹頗多。據中路股份公告披露，陳榮截至目前尚在 90 傢公司擔任職務，其 " 控制的核心企業和關聯企業 " 數量也高達 86 傢。陳榮以天使投資者、VC、PE 身份投資多達 300 多傢企業，其中有 40 多傢成功上市。
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每經記者 翟敏
每經編輯 張海妮 李凈翰
