每經記者 沈溦 每經編輯 文多
上市不足一個月，近 7 年來滬市最貴新股養元飲品 ( 603156，SH ) 正面臨逼近 " 破發 " 的尷尬。作為 " 核桃乳第一股 " 的養元飲品，也是自打新新規實施以來滬市 " 最貴 " 新股。在上市當日，其收盤價即高達 113.37 元 / 股。然而，次日養元飲品的股價便開啟下跌行情，至今已臨近破發。這背後究竟是何原因？公司股價真出現破發，養元飲品將如何應對？
針對上述系列疑問，3 月 5 日，《每日經濟新聞》記者以郵件方式向養元飲品方面發送采訪提綱，但截至發稿前，公司層面未能給予回應。
早在 2011 年，養元飲品就曾向證監會提交上市申請書，後因 " 尚有相關事項需要進一步落實 "，而被發審委宣佈 " 取消 "。2012 年和 2016 年，養元飲品又兩次沖擊 IPO 未果。彼時就有聲音指出公司面臨營收下滑，產品種類單一過於依賴六個核桃，過度重營銷等。
此次公司終於如願叩開 A 股大門，不過上述問題再次被部分媒體提及。
2 月 12 日，公司以 78.73 元 / 股的高價登陸滬市，首日收獲 44% 漲幅，股價以 113.37 元 / 股報收。然而，2 月 13 日該股於開盤半小時後立即跌停。在接下來的幾個交易日中，養元飲品繼續震蕩走低，上市首日創出的 113.37 元便成為最高點。
就在養元飲品股價一路走低中，還有不少機構投資者在跑步離場。
《每日經濟新聞》記者查詢交易所龍虎榜數據發現，養元飲品於 2 月 12 日、2 月 13 日、2 月 14 日、2 月 22 日四度上榜。2 月 13 日，養元飲品跌停中出現一傢機構專用席位賣出 1928 萬元；14 日養元飲品大幅震蕩中再次出現一傢機構專用席位賣出近 1448 萬元；22 日，一傢機構專用席位拋售近 1231 萬元。
對此，相關證券從業人士認為，由於發行價較高，業內預期養元飲品可能較快打開漲停板，然而如此大幅回轉確實始料未及，" 該股本身發行價偏高，第二天就出現跌停，可能造成瞭一些打新者的恐慌心理盡早拋出 "。
養元飲品特殊的股權結構也引起投資者註意。資料顯示，該股雖 IPO 首發 4305 萬股，另有公司股東公開發售股份 1075.5 萬股（1 年不得轉讓），合計流通受限股 4.95 億股，是 IPO 發售股份十多倍，未來解禁壓力巨大。
