股市大概缺題材，於是傳出一個 " 震驚體 " 消息：" 華為要借殼上市 "。
恕悅濤直言：我們有生之年，難看到這一天。
三個原因：1、不差錢 ;2、要奮鬥 ;3、無人區。
01
不差錢
上市的目的之一：融資。
華為不差錢。它已經相當於一傢銀行的資金流通量。
任正非在華為 2017 年市場工作大會提到：
華為要走 170 個國傢的賬，170 多種貨幣，1 萬億美金的流通量，差錯率比銀行低 100 倍。
2016 年華為年報：
經營現金流：近 500 億 ( 比凈利潤還多 100 多億 )
現金及短期投資：1400 多億 ( 意味著隨時可調用的流動資金 )
研發費用：764 億。
17 萬華為員工的高工資和高分紅，就不說瞭。
這傢公司靠經營獲取瞭很多公司靠資本運作都達不到的巨大現金流。
做手機突飛猛進的終端公司，今年也被要求必須重視利潤——華為重視錢，但必須從經營中創造出來。
最關鍵的，在華為眼裡更有價值的，是儲備的大量知識產權、技術資產、人才團隊。
這些，是比現金更有價值的財富。
以華為一貫的危機意識，冬天來時，要有自己的棉襖，不是靠股市。
02
不奮鬥，別想當華為的股東
華為的股權，極度分散。就是任正非，也隻有 1 個多點。
而且，這是虛擬分紅股權。
華為的股權制度設立的初衷，就是獎勵 " 奮鬥者 "。
到目前為止，沒有任何一個人，能通過不奮鬥就拿到華為的股權。
即使退休的人保留部分股權，他至少在華為奮鬥過。
華為不希望、不需要不是奮鬥者的股東。二級市場公開上市、公眾持股，顯然與此相違。
把所有人的利益綁定，是最穩固的團隊。
任正非最新的內部講話：
" 前 30 年我們強調物質更多一些，希望加快改善大傢的生活。現在，大多數員工 ( 除瞭新員工 ) 都有一定改善，那我們在新時期多強調一點精神。"
這個底線很明確：靠永續經營而不是資本浮盈獲利。
任正非在談及 50 年內不上市時說：
" 虛擬經濟是實體經濟的工具，鋤頭就是工具，目的是拿來種地的嘛，如果我們玉米不豐收，啥也不種，就沒有創造直接價值，鋤頭永遠就沒有意義。
虛擬經濟是實體經濟的工具，它不是一個目的，如果我們把虛擬經濟變成目的瞭，這個遲早會有一些挫折。"
這個股民有體會，浮盈，終究是浮的。
03
無人區
華為現階段最重視的是：" 無人區 "。
記者問任正非華為為什麼不上市時，任正非的回答：
" 因為我們把利益看得不重，就是為理想和目標而奮鬥。守住 " 上甘嶺 " 是很難的，還有好多犧牲。如果上市，" 股東們 " 看著股市那兒可賺幾十億元、幾百億元，逼我們橫向發展，我們就攻不進‘無人區’瞭。"
在去年的全國科技創新大會上，任正非稱：華為需要進入基礎理論研究，用基礎理論創新打破 " 無人區 " 的困惑。
因為在過去 10 年間，華為研發投入逾 3000 億元，追在世界對手後面跑，突破瞭大量應用創新，直到超越。
但是接下來，" 重大創新是無人區的生存法則，沒有理論突破，沒有技術突破，沒有大量的技術累積，是不可能產生爆發性創新的。"
" 華為跟著人跑的‘機會主義’高速度，會逐步慢下來，創立引導理論的責任已經到來。"
華為熬瞭三十年，才有機會領到一張進入無人區的門票。
這是資本市場換不來的東西。
有人靠資本支撐經營，有人靠經營創造資本。
華為，是後者。它隻與奮鬥者分享利益。
