不是馬化騰，這傢非洲公司才是騰訊最大贏傢，賺瞭 8000 億 !
最近幾年，借助火熱的遊戲市場，騰訊業績飆漲，並且帶動騰訊控股 ( HK.0700 ) 股價暴漲，僅僅從 2017 年以來，騰訊控股的股價就從 189.09 港元漲到瞭 328.40 港元。
業績和股價雙雙表現搶眼，馬化騰肯定很開心。但遠在非洲最南端的一傢名叫 Naspers ( 南非報業 ) 的非洲公司可能比馬化騰更開心，因為它比馬化騰賺得還要多。
說起這傢南非公司，很多人並不熟悉，但它的大名每年都會出現在騰訊的財報中，因為它就是騰訊控股的最大股東。
騰訊控股 2016 年財報顯示，馬化騰本人持有 8.73% 騰訊股份，而這傢南非公司持股比例達到瞭 33.25%，所持市值高達 1318 億美元 ( 約合人民幣 8761 億元 ) 。而且，借助騰訊的優秀表現，這傢南非公司的股價也跟著漲。
但是，在南非當地時間 8 月 25 日舉行的 Naspers 2017 年股東大會上，不少股東呼籲公司賣掉騰訊的股票。
Naspers 部分股東要求兌現盈利
總部位於南非開普敦的百年老店 Naspers 創立於 1915 年，最開始是一傢報業公司，1994 年在約翰內斯堡交易所上市。
早在 2004 年騰訊上市前，現為 Naspers 子公司的 MIH 就成為瞭騰訊一傢重要的投資者，MIH 和馬化騰創業團隊各占 50% 股權。
▲圖片來源：騰訊控股 2016 年財報
騰訊控股在財報中介紹稱，MIH TC 是由 Naspers Limited 通過其全資 MIH ( Mauritius ) Limited、MIH Ming He Holdings Limited 及 MIH Holdings Proprietary Limited 控制。
然而最近，Naspers 內部卻遇到瞭麻煩。
由於騰訊市盈率遠高於 Naspers，Naspers 的一些股東要求公司趕緊賣瞭騰訊的股份來證明自己的實力。在南非當地時間 8 月 25 日舉行的 Naspers 公司股東大會上，有股東提出，公司應該賣掉騰訊股票。
▲圖片來源：Naspers2017 年股東大會紀要
事實上，這已經是老生常談的話題瞭。早在 2004 年騰訊上市那年，就有股東提出瞭同樣的要求。Naspers 在股東大會會議紀要中表示，如果 5 年前按照一些股東的建議出售騰訊股票，隻能賣 45 港幣 / 股。而每次對騰訊的股價進行評估時，董事會都認為，對騰訊進行投資，是最好的選擇，所以，現在公司依然找不到賣掉騰訊股票的理由。
在 Naspers 收購瞭 MIH 後，騰訊的股權就成為瞭 Naspers 最厲害的賺錢機器。自 2010 年以來，在騰訊的幫助下，Naspers 的股價已經翻瞭九倍，僅僅從 2017 年初至今，Naspers 的股價也上漲瞭 49.44%。
緊緊抓著騰訊這個會生金蛋的大鵝，Naspers 不僅股價扶搖直上，還掩蓋瞭自身的問題。
Naspers 的核心業務在過去兩年中一直在虧錢，但拿著 33.25% 騰訊股權的 Naspers 在經營上顯示出增長的態勢。Naspers 在截至 2017 年 3 月 31 日的 2017 年財報中表示，高企的開發費用和視頻娛樂行業持續下降的利潤導致公司現金凈流出高達 1.25 億美元。但對騰訊投資而得到的 1.91 億美元的分紅彌補瞭自身業績的不足。
▲圖片來源：Naspers 2017 年財報
從總的業績來看，2016 和 2017 財年，Naspers 的營業虧損分別為 1.77 億美元和 3.60 億美元。
從傳統報紙到全球市值前十互聯網公司
最近，騰訊股價飆升紮瞭很多人的心。而 Naspers 能夠成為騰訊大股東，和一些錯過騰訊的投資者有關。
李澤楷曾在 1999 年投入 220 萬美元資金、持有騰訊兩成股權，這也是騰訊當年創業維艱時獲得的最重要的一筆風險投資。但隔不到兩年，李澤楷就將此股權以 1260 萬美元賣給瞭 Naspers 旗下的 MIH。
當騰訊剛開始做 QQ 時，曾獲瞭 IDG 幾百萬美元的投資，後來有人出瞭五千萬美元來買 IDG 持有騰訊的股份。很遺憾，IDG 就在當時賣掉部分騰訊的股份，接手的也是 MIH。
2002 年 6 月，MIH 集團再度從騰訊控股馬化騰之外創始人手中購得 13.5% 的股權。
2003 年 8 月，出於上市方面的原因，騰訊進行股權結構調整，在將 IDG 手中 7.2% 股權悉數回收的同時，同時從 MIH 手中回購少量股權，此時控股結構變成騰訊與 MIH 各持 50% 的局面。
1915 年創辦的 Naspers ( 南非報業 ) ，曾經隻擁有一份報紙。但目前，Naspers 已經搖身一變成為瞭一傢互聯網、娛樂和科技投資集團。傳統報業集團的轉型要歸功於一個名叫庫斯 · 貝克 ( Koos Bekker ) 的人。
▲圖片來源：Naspers 官網
1985 年，庫斯 · 貝克從美國哥倫比亞大學商學院拿瞭個工商管理碩士回南非。他在美國接觸到瞭付費電視，並一見鐘情，潛心琢磨，他的畢業論文主題就是付費電視。回南非後，他找南非報業建議創辦相關業務，畢業論文扮演瞭商業計劃書的角色。當時僅有報紙、雜志、書籍出版業務的南非報業，欣然從命，由這個小夥子領頭，創辦瞭這傢公司的 " 電子視頻娛樂業務 "，組建瞭一傢名為 M-Net 的公司，在美國之外推出瞭第一個付費電視頻道。
8 年之後的 1993 年，獲得瞭巨大成功的 M-Net 上市。在稍早的 1991 年，有朋友對這個庫斯 · 貝克說，美國出現瞭一種可以放在車上的電話，十分時髦，於是，他又折騰瞭一個公司 MTN，專門做移動電話生意，也大獲成功。今天，MTN 是非洲最大的移動運營商，也是南非約翰內斯堡證券交易所市值最大的公司之一。
從此，南非報業 ( Naspers ) 這個名字，就名不符實瞭，因為，它事實上成瞭一傢擁有廣播、影視、通訊資產的報業集團。而且，廣播影視類資產無論從業務規模還是發展前景看，都遠遠超越瞭傳統的報業。1997 年，有南非乃至非洲 " 付費電視之父 " 稱號的庫斯 · 貝克以其遠見卓識和輝煌的業績，四十出頭當仁不讓地被推舉為南非報業的 CEO，接管瞭整個集團。
根據騰訊控股財報介紹，今年已經 65 歲的庫斯 · 貝克自 2012 年 11 月起出任騰訊控股的非執行董事。而目前，Naspers 的市值已經超過瞭 1000 億美元，超過瞭百度、京東等巨頭，穩居全球互聯網公司前十。不過，按目前騰訊 3964 億美元市值計算，MIH 目前持有的騰訊市值都超過瞭其母公司 Naspers 的總市值。
